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为什么有人说货币基金下跌的时候，正是配置债券的好时机？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 为什么说货币基金下跌的时候，正是配置债券的好时机？什么原理呢？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

为什么说货币基金下跌的时候正是配置债券的好时机？

绝大多数都是这样认为的，结论没有错用最最简单的话阐述了市场无风险利率和债券收益率的联动关系。但并不意味着绝对。

货币基金赚取的是利息或者利差，因为投资的产品都非常的安全，这些产品能够提供的收益也就是对时间或者风险的补偿而已，所以被认为是市场中的无风险收益。

货币基金的收益也是和市场利率和流动性相关的确实如此。如市场利率上升，流动性趋紧，货币基金收益就会上涨。市场利率下降，流动性趋缓，货币基金收益就会下降。货币基金的代表就是余额宝。主要投资银行的协议存款。货币基金收益率下跌。意味着银行存款利率下跌。市场资金利率下跌。流动性充沛。债券收益率高低与市场流动性和资金利率有关。流动性紧张。资金利率升高。债券收益率升高。

债券的收益主要来之于利息和买卖价差的利得，债券的定价很大一部份是参考市场的无风险收益。举例：某债券约定年化利息是5%，定价是105元，然后市场的利率开始走低，如目前公开市场的一天回购利率已经降到了3%左右，翻译成白话就是3%的利息就能借到钱，谁还会用5%的利息去借钱，那么这张5%的利息的债券就成为市场的稀罕物了，后面新发的债券随行就市，也不会再有那么高的利息了

债券价格下跌 债券是熊市。反过来。流动性充沛。资金利率下跌。债券收益率下跌。债券价格上涨 这就是债券牛市。

所以货币基金收益率下跌。债券牛市开启。这是有道理的。







回答于 2019-09-11 08:43:50

债券是独立的投资品种，受经济大环境和经济预期影响大，影响它的因素很多，我认为不能单纯根据货币基金的行情来判断债券的行情。 股票，期货，对企业投资，这三种收益大，风险高，我们可以看到:每当经济上行时，经济一片大好，企业收益高、股市高涨，那么这个时候债券的收益比不过它们，投资债券的人就少。 而当经济下行，股市和企业都低迷时，这个时候债券的收益相对它们来说是高的，最起码赔钱的机率小，债市就高涨。

而市场是流通的，当买货币基金的人多了后，自然分流市场上的资金，流入债券市场的资金就少了。 货币基金下跌，买的人就少，自然资金相对多流入债券市场一些，有利于债券市场。 这也是影响债券市场的一个因素。

我不是金融市场专业人士，以上分析仅仅从哲学逻辑上来的，仅供参考！

回答于 2019-09-11 08:43:50

货币市场是是高信用等级的短期拆借市场，一般是到期时间在一年以内。如果货币市场利率走低，就意味着资金价格已经随着货币供过于求而下降了，资金宽松的结果，会传导给利率债市场，这是高信用等级的融资市场，是包括一年以上的各期限债券。资金的宽松在短期拆借市场供过于求，必然会有资金向利率债来配置，买的力量整多了，就会带动利率债价格上涨，因为票面利率是不变的，所以利率债价格涨得越高，实际上就是获得票面利率的代价支付的越多，回报率越低。

回答于 2019-09-11 08:43:50

这个问题不是绝对的，我觉得说是股熊债牛更加确切。

【货币基金为什么会下跌？】

货币基金相当于是我们在银行存款，所以简单讲收益就取决于银行给多少利率。决定我们所获得利率高低的因素在于银行是否缺钱。

当银行缺钱，市场也缺钱时，银行自然会提高利率，争取让更多的资金流入自己的账户；反之，银行手里的资金充足也就没有必要提高利率啦。

所以货币基金的下跌跟是否配置债券没有直接的联系哦！

货币基金和债券基金的出现就是为了规避股市带来的风险而专门设定的两种避险品种。

【债券和股市的关系】

债券与股市在历史的大部分数据中可以得到的结论就是一种负相关的关系，也就是股熊债牛，股牛债熊。所以许多经历过一轮牛熊的投资者都会配置这些传统的避险产品——债券。

这样的配置可以起到对冲效果，同时也响应了那句“鸡蛋不能放在同一个篮子里”再恰当不过了。在2018年的行情中，如果已经提前配置了一部分债券的朋友相信在风险对冲之后，至少抵消了一部分A股市场的亏损。

【债券和股市走势】

那么至于什么时机购买债券最好呢？这点可以参考股市走向，虽然不能确保一定是一模一样，但也可以给大家大致的参考方向。

股市从牛到熊的过程中，债券还处于熊的末期，顺着股市进一步下跌，债券开始走牛，这一过程中可能出现的实际情况就是股市、债券都熊。继续往前走，慢慢的股市越向下，债券越给力起来。

这个过程，我们可以回想一下2018年的股债走势，2018年初股市开始下跌，那时市场上也没有债券什么事，等到了下半年的样子，股市彻底不带一点希望的时候。突然发现债券开始走红，而且势不可挡的样子，紧接着我们在关注投资信息时很容易就会接收到某某债券收益如何如何等信息。

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