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如何从财务报表中分析企业的短期偿债能力?
比率,企业,公司如何从财务报表中分析企业的短期偿债能力?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
首先,公司的现金流是很正常的,而且有逐年攀升的情况的。公司经营活动产生的现金流量金额从2015年的5.98亿,大幅增长到了10.32亿,如此巨大的现金流量,甚至远超2018年公司实现的8.29亿的扣非净利润,从这方面来看,公司赚到似乎都是白乎乎的银子,而且还可以从供应商那里拿到预收账款。
但是为什么公司有这么多的现金流还需要如此高的短期借款呢?这一点我们结合公司的账面现金和财务费用一起看。
接着看公司的货币资金。公司2016-2018年,每年都有十几亿的货币资金在账面上,但为什么还要对外借20多亿的短期借款呢?公司难道是热血心肠,知道银行这几年经营困难,特意去给银行送钱?这是不可能的,除非公司这些货币资金是不能动的,公司是个纸老虎,只能从银行那里借钱。存贷双高,这是绝大部分有问题的上市公司都存在的问题。
最后,我们再看公司稳定上升的财务费用和利息支出。2016年公司的财务费用高达1.89亿,要知道2016年公司的扣非净利润只有可怜的1858万!财富费用是净利润的10倍。到了2018年,这个财务费用更是攀升到了2.44亿,占当年扣非净利润的29.43%,其中利息支出就有1.83亿,要知道这些如果省下来,那就都是利润啊。
仅仅从这两个方面,我们就可以知道公司肯定是存在着问题的。明明有大额的现金,却不减少短期借款,降低公司的财务费用,这说明公司的现金流并不如账面所显示的那样充裕。虽然现金流量表是很难作假,但是如果有人配合,这还是可能存在着造假的空间的。
所以投资者一定要警惕,面对这种存贷双高的上市公司,一定要擦亮眼睛。对于有明显不合理的地方,一定要谨慎,不然损失的就是自己了。要知道,辅仁药业截止今天,已经连续2个跌停了,公司还不知道什么时候才能止跌。
以上就是个人对于这个问题的看法,希望对你有所启发。
回答于 2019-09-11 08:43:50
1. 首先说一下定义,财务三大表,资产负债表,利润表,现金流量表,前者也叫平衡表和损益表。偿债能力就看平衡表。
短期偿债能力:企业以流动资产偿还债务的能力。
1. 资产:
(1) 现金
(2)应收账款
(3)存货
2. 资产的质量是指: 流动性(变现所需时间)和变现能力。 时间越短,流动性越强,变现能力越强。 流动资产项目 质量评价 货币资金 流动性和变现能力:最强,可直接偿付债务。 交易性金融资产 随时变现。
一、利用资金做较好投资
二、增强流动性,降低财务风险
应收款项
一、变现受时间限制;
二、存在坏账风险。 但已完成销售的待收阶段,其变现能力大于存货资产。
存货
大部分不能在较短时间内变现,而积压货、次品变现能力更差
另外还要关注一下资产负债表里的负债:
负债的质量: 债务偿还的强制程度和紧迫性。 企业逾期,债务质量不高。 注意: 资产 \u003e 负债 超过的越多,偿债能力越强
最后说一下两个衡量指标,短期偿债能力的衡量指标
(一)、营运资本: (较少使用) 定义: 企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额,也称净营运资本。 主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此,企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。 营运资本 = 流动资产- 流动负债 = 长期资本 - 长期资产 分析: 是用于计量短期偿债能力的绝对指标。
1. 流动资产(一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源) \u003e 流动负债 营运资本出现溢余。 数额越大,不能偿债的风险越小。
2. 流动资产(流动负债作为资金来源) \u003c 流动负债: 数额为负 营运资本出现短缺。不能偿债的风险越大。
(二)、流动比率 定义: 流动资产对流动负债的比率。 用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。 流动比率=流动资产/流动负债×100% 分析: 一般,流动比率越高,短期偿债能力越强。 注意 : 流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强,因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强,但是存货、待摊费用等
回答于 2019-09-11 08:43:50
只要三步,就能定性明确、定量准确、状态清晰地分析出企业的短期偿债能力。同时,避免现有财务指标分析方法给你布下的拆东墙补西墙的陷阱及误导。
一个企业有没有偿债能力,要看企业有没有利润,有利润才是绝对的偿还来源。
光有偿还来源,究竟能偿还多少,就要看有多少资金流入。
一个企业没有利润,又要偿还债务 ,只有两个方法:抽调流动资金偿还借款,拆了东墙补西墙;或者借新债还旧债,还是拆东墙补西墙。而现在科班的速动比率、流动比率、现金比率,是没有考虑是自由资金还是外借、外挤资金的,这就会彻底地误导你,以为是个有能力的企业,没想到是金玉其外败絮其中的绣花枕头。
我通过多年的工作实际经验,总结出一套真实判断企业短期偿债能力的分析方案,现分享给你。
第一步、从《利润表》分析企业有没有偿还能力
通过利润表,知道企业有没有收入。
有收入能不能抵消成本,有销售毛利。
有销售毛利能不能抵消三大费用,有营业利润。
在营业利润的基础上,再看企业有没有投资收益,并且要明确投资收益是真实实现的真金白银还是放在账面上的纸上富贵。
投资收益,有一个很坑人的地方就在公允价值变动收益,反应的是市场状况,企业并有拿到手,也许拿到手的时候是亏损而不是收益。
营业利润加上营业外收支的净额,构成企业的利润总额。营业外收支,不是系统地流入流出,不具有代表性,需要在考虑企业短期偿债能力时予以综合考虑。
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