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如何从财务报表中分析企业的短期偿债能力？

比率,企业,公司如何从财务报表中分析企业的短期偿债能力？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

如何从财务报表中分析企业的短期偿债能力？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

1、貨幣資金存量充足。2、應收賬款回收率及變化明顯。3、存貨週轉速度（速率）。以上三個指標主要反應經營狀態，銷售商品（產品）情況良好，回款良好以及現金流狀態良好的重要經營判定指標，有債可償，無債留利。

回答于 2019-09-11 08:43:50

我们投资一家上市公司的股票，就是看好公司未来的发展前景，就是投资公司未来的盈利水平，那么，什么样的公司才是我们投资的对象呢，我们投资的企业一定是一个健康可持续发展的企业，一定是一个盈利能力强、现金流充沛、成长性好、风险相对较低的企业。就短期来讲，企业的短期流动性风险主要体现在短期债务的偿还能力上，我们通常使用流动比率、速动比率、现金比率等三个指标来反映企业的短期偿债能力。下面，我们结合龙马环卫（603686）这家企业的短期债务偿还能力为大家做一解析，希望能对大家有所帮助。

一、流动比率

流动比率=流动资产÷流动负债，流动比率越大，企业的短期偿债能力就越强。这里需要大家注意的是，流动比率中所指的流动资产主要包括：货币资金、金融证券、应收票据、应收账款、存货等。在分析流动比率指标时，我们通常要求流动比率指标要大于2，因为该指标的流动资产中包含有存货、应收票据、应收账款等三项内容，大家都知道一个企业的库存过多，并不是什么好事，一是库存产品的变现能力较差，且存在减值的风险，二是库存太大表明存货周转率下降，销售可能遇阻，产品出现滞销，市场景气度降低。所以，我们通常要求流动比率要大于2。下图是龙马环卫的流动比率走势图，除了2017年下半年和2018年上半年外，其他时间流动比率都在2以上，表明龙马环卫的短期债务风险是非常低的。

二、速动比率

速动比率=流动资产÷流动负债，速动比率越大，企业的短期偿债能力就越强。这里需要大家注意的是， 速动比率中所指的流动资产主要包括：货币资金、金融证券、应收票据、应收债款等。在分析速动比率指标时，我们通常要求速动比率指标要大于1。速动比率与流动比率相比，在流动资产中减少了“存货”这一项，因此，速动比率更能反映企业的短期偿债能力。尽管如此，在速动比率的流动资产中还包含一项是“应收账款”，应收账款即未收回的欠款，当企业急需资金时应收账款能不能回款、或者回款多少都是一个不确定性的问题。下图是龙马环卫的速动比率走势图，从图中可以看出，近5年龙马环卫的速动比率都在1.4以上，表明该企业的短期偿债能力很强。

三、现金比率

现金比率=（货币资金+金融证券）÷流动负债，我们通常要求现金比率指标要大于20%，现金比率越大，企业的短期偿债能力就越强。这里需要大家注意的是，现金比率中把流动资产仅定义为货币资金和金融证券两种，与流动比率指标相比，在流动资产中少了存货、应收账款、应收票据。与存货、应收账款相比，公司的货币资金和金融证券的流动性是最好的资产，可以立即偿还公司债务。下图是龙马环卫的现金比率走势图，从图中可以看出该企业近5年的现金比率都在20%以上，与以上的流动比率、速动比率互相验证，表明龙马环卫近5年的短期债务风险是很低的。

以上是我们的回答，希望能对大家理解企业短期偿债能力有所帮助，如果认可我们的观点，请点赞、关注支持我们，分享更多实盘技巧和观点，有需要交流的朋友可以留言，有问必答，有疑必解谢谢！

回答于 2019-09-11 08:43:50

根据@乐居财经 统计的数据，截止7月27日，新城控股共计转让15个项目，交易对价合计68.6亿。

这是新城控股新董事长王晓松上任后，多项大手笔其中之一。

房地产行业对现金流要求极高，新城控股股价下挫，销售额下滑的可能性，都会直接影响到公司未来的融资能力，而没有资金对房地产公司是致命的。项目转让很可能是在负面消息之后的主动应对之道。

资金是维持公司运转的血液，流动性风险对公司来说是致命的，短期来看远比利润更重要。雷军也曾在一次关于创业的演讲中说：

对创业公司来说，没钱是最大的风险，公司至少应该有能维持18个月固定成本的资金，应该在上一轮融资的钱花到一半的时候开始准备下一轮融资。




对上市公司来说，偿债能力是分析公司流动性风险非常重要的手段，具体可以从这样几个维度着手。

偿债能力指标体系

偿债能力分析是公司的安全性和风险分析，常用的分析指标有：

流动比率： = 流动资产/流动负债，衡量的是公司短期债务到期前，流动资产可以变现偿还债务的能力。一般地，认为流动比率大于2是比较安全的。

速动比率：= 速冻资产/流动负债，衡量的是公司可以快速变现的资产，可以变现偿还债务的能力，与流动比率相比 ，速动比率中的速动资产只包括公司的货币资金、短期投资、应收账款，也就是具备更强变现能力的资产。一般低，认为速动比率1：1 是比较合理的。

利息保障倍数：= 息税前利润/利息费用，衡量的是企业用利润支付利息的能力。公司的投资人希望通过举债放大财务杠杆，增加投资收益率，但公司的债权人同样要确保债券的本金和利息安全。从长期来看，只有企业的利润能够覆盖利息支出，企业的赢利能力才有保障，债权人的本金和利息才能有保证。所以，利息保障倍数，也是一个看长期偿债能力的指标，为了考察公司偿债能力的稳定性，至少应该看5年以内的稳定利息保障倍数，且至少应该大于1倍。

资产负债率： = 资产/ 负债，资产负债率不仅反映了公司整体的偿债能力，也反映公司的财务风险，财务杠杆系数与资产负债率息息相关。《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》中提出：加强国有企业资产负债约束是打好防范化解重大风险攻坚战的重要举措。国企的资产负债率一般是要求维持在50%左右的水平。而70%的资产负债率是比较常用的一个临界值。当然，不同公司因为行业特点会有明显差别，比如房地产、银行是典型的资产负债率比较高的行业，并不能完全以绝对数值做判断。

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