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如何从财务报表中分析企业的短期偿债能力？
比率,企业,公司如何从财务报表中分析企业的短期偿债能力？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
所以，实际分析资产负债率的时候，一般是先看绝对值，然后再同行业做对比来判断公司的整体流动性风险。
有息负债率： = 带息负债总额/负债总额，其中，带息负债 = 短期借款+长期借款+长期债券+一年内到期的非流动负债。 有息负债率是资产负债表的修正指标，侧重于反映未来偿还有息负债的压力。相比无息债务，有息债务要同时偿还本金和利息，有更高的流动性需求。而且，从公司经营角度，公司的无息债务主要体现为应付账款、应付职工薪酬和应交税金，属于公司内部债务，相比外部债务延长期限的可能性更大。
结合公司财务报表数据，偿债能力相关的指标可以很容易得到，在分析过程中，一方面可以参考各个指标的建议范围，重点关注偏离较大的情形，比如，融创的资产负债率一直比较高，那就需要重点看能不能维持好的业绩来支撑。另一方面，则需要对指标数据进行横向和纵向的对比，结合公司以前年度数据看，是不是偿债能力在恶化；结合同行业数据看，是不是在同行业中风险最大。
指标之外的偿债能力分析
偿债能力分析指标体系能直接从公司的财务数据出发，快速了解公司整体债务情况。但是，我们都知道，报表数据是静态的，是对过去的反映，而公司的经营是动态的，每时每刻都在变化。
指标之外，也还需要考虑其它与经营有关的数据，才能有更完整的视角。
1、未来的现金流和盈利。
在公司的持续经营过程中，经营活动产生的现金流净流入是最注意的现金流来源，如果公司的产品和服务，已经失去地位，无法获得利润和现金流，那么，即便此刻的报表数据还好看，也会是危机四伏。
经营活动之外，如果公司盲目扩张，大量的现金用于扩大投资或进入新的领域，却无法创造收益，那最终公司的偿债能力肯定也会下降。比如，今年4月，西部矿业披露业绩预告更正公告，称公司投资的青投集团存在减值迹象，可回收金额为零，确认对青投集团长期股权投资减值损失25.22亿元。这几乎是西部矿业自上市以来全部净利润之和，也让公司有了自上市以来的首次亏损，这几十亿的投资，不能带来收益，还需要其它业绩来弥补，势必对公司整体的盈利能力和现金流产生极大影响。
2、或有事项对现金流的影响。
上市公司提供担保已经是很常见的事情，担保也就意味着上市公司可能会需要承担额外的连带责任，但类似这种或有事项在不确定之前并不会体现在财务报表数据中，而是属于表外业务。所以，在看报表时，也需要关注附注中所披露的信息，包括担保、抵押、诉讼，都可能造成额外的现金流出，成为新的流动性风险。
比如，2015年，山煤国际的全资子公司华南公司，违规为广州大优煤炭销售有限公司的2.2亿借款提供担保，之后大优公司经营亏损，山煤国际华南公司承担担保责任。
3、资产的变现能力。
在计算流动比率的公式中，流动资产包括了货币资金，也包括了应收账款、存货等资产项目，但是流动资产的真正变现能力，只看余额是无法判断的，而是与公司的经营密切相关。应收账款可能因为客户经营困难无法回收，存货可能因为市场萎靡无法销售出去，甚至货币资金中都可能有很大部分是属于无法动用的保证金（典型的如为应付票据的保证金）。如果资产的变现能力很差，那即便比率很好看也不代表公司有很强的偿债能力。
前不久，东阿阿胶半年报业绩预告大幅亏损，详细的报表数据还未公布，亏损来源不得而知，但从2018年年报来看，有可能是因为存货和应收账款积压。这显然是对资产变现能力的考验。
4、还有的融资空间。
看过《西虹市首富》的朋友应该都还记得，王多鱼在意外有了大笔资金后，想要赔钱都不容易，投什么什么就赚。理论上说，公司破产首先是因为钱，如果有源源不断的资金注入，只要不是彻底的夕阳产业，那公司极大可能会活下去，甚至活得很好，亚马逊就是最典型的例子。
所有通常是，有盈利的预期，公司就能融到资金；公司有了钱就可能创造未来的盈利能力，这是一个正向促进的过程。即便现在的盈利能力很差，即便现在的偿债能力很差，如果公司还能融资能力，那么流动性风险就可以忽略。
在分析公司的偿债能力时，还需要重视的就是公司未来的融资空间，公司是不是还有无形的资源优势是可以带来融资的；是不是有很强的靠山可以提供资金支持；是不是有新的股权融资计划或者发行债券的计划，这些都会带来现金流的改善，比单看指标更有实用价值。典型的如A股的银行，时常能看到发行债券的公告，所以，银行的高资产负债率并不是银行最核心的风险。
公司总是处在一种动态变动的状态，尤其是与现金流有关的活动，更是如此。财务报表数据所能反映的公司偿债能力，是最基础的参考信息，是了解公司的风险的第一道窗口；之后，从经营视角出发的信息挖掘，是更完整地了解公司安全性必不可少的环节。
以上内容，从这两个维度，进行了简单的分析！其中所提及公司，仅用作案例说明，不构成任何投资建议，感谢留意！
回答于 2019-09-11 08:43:50
那些比率是非常固定的，比如流动比率、速动比率、现金比率。但实际上脱离了业务去看短期偿债能力依然是徒劳的。
流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%
速动比率=速动资产/流动负债；（速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用）
现金比率=（现金+有价证券）/流动负债 *100%
如果看一家企业的短期偿债能力，是不是生搬硬套就说速动比率是1以上？简单的看，流动资产有现金及金融资产、往来经营账款和存货这三类，你一定指出我的分类并不正确，因为你的流动资产方面科目长很多。但实际上所有的流动资产都可以根据变现能力分成这三类：强变现能力，中变现能力和弱变现能力。上面的三个公式，说白了就是告诉我们，现金和金融资产变现能力好，应收账款变现能力居中，而存货变现能力很差。
但是，仔细想想，怎么可能就以偏概全的认为存货的变现能力就一定比应收账款要差呢？而如果金融资产量太大，无法短期套现，变现是否就一定好于应收账款呢？举几个例子，如果最近房地产十分火爆，那么你是否应该认为房地产的可变现能力其实是很强的，如果你的产品是茅台酒，大家都在门口排队要货，那你是不是觉得你的存货变现能力很强。上面就打个比方。所以了解一家企业的短期偿债能力，通过数据，却不是通过具体的资产和债务构成，这是不合理的。
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