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《货币战争》作者：负利率从来就没奏效过，只会推动资产泡沫而不是经济增长。怎么看？
利率,经济,泡沫《货币战争》作者：负利率从来就没奏效过，只会推动资产泡沫而不是经济增长。怎么看？
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
所以欧日的负利率并没有带来对欧日经济增长的太多帮助，同时推升的资产泡沫也是美国市场的，与欧日市场关联不大。
那么，这可以说负利率没有发挥作用吗？也不尽然。
三、为什么负利率不是一无是处？
大家思考一个简单的问题，如果负利率真的没有作用，为什么欧洲央行还会在今年经济下行压力增加的时候进一步扩大负利率的规模？难道说欧央行的经济专家都不如宋红兵想的全面吗？显然不是。
一方面，虽然我们没有看到负利率环境下经济强劲的增长，但是每一次扩大负利率规模的降息都带来了欧日股市的上涨和经济的短暂回暖，这就是说负利率对于经济还是有所支撑的，只不过支撑的作用在流动性泛滥的背景下被缩小了。下图为负利率对日本贷款的支撑。
另一方面，虽然在负利率的支撑下，欧日经济并没有强劲的增长，但是如果没有负利率的支撑，欧日经济只会更加糟糕。所以我们虽然没有看见负利率被使用后发挥的作用，但是如果没有实施负利率，可能负利率的作用就真正的凸显了。
综上，虽然负利率确实推升了资产泡沫，也没有对经济增长产生太多的帮助，但要说负利率一无是处，却是一个非常错误的观点，因为负利率的确对经济产生了一定的支撑作用，而且如果没有负利率，欧日经济只会更加糟糕。
回答于 2019-09-11 08:43:50
负利率从来没有奏效，只会推升资产泡沫而不是增长，有一定的道理，但有些绝对。
现在有不少国家都实行了负利率，主要原因就是因为经济增长不理想，通胀水平较低，这些国家的央行想通过负利率的政策向市场注入流动性，以此来拉动经济的增长和通胀水平，负利率国家主要集中在欧洲发达国家。
这些实行负利率政策国家的经济也并不是没有增长，而只是增长慢了，因为他们的经济总量相对于国家整体规模来说已经达到了一个阶段性的极限，平均GDP已经处于很高的水平，如果没有出现新的巅覆性的产业革命，很难找到新的经济扩张动力，在高基数之下，高增速自然难以持续。
事实已经说明，负利率确实是可以拉动经济的，只不过是拉动经济的效果较为有限。也就是说，这些实施负利率政策的国家，其负利率带来的经济增长较低，但如果没有实施负利率，并不代表经济就会增长，反而会更差，甚至出现衰退，因此只能说负利率对经济增长效果甚微而非完全没有奏效。
负利率的目的，是让流动性从金融系统中挤出来，要么进行消费，要么进行投资，前者可以拉升通胀，良性的通胀又可以带来利润增长，从而带动投资，经济运转本身是一个相互影响的复杂系统。
如果巨大的流动性从银行里出来，并未能进入实体，而仅仅是在资本市场空转，必然会推升资产泡沫，在泡沫没有破灭前，这是会对过增加居民财富的方式来刺激消费的，但一旦泡沫过大而破灭，带来的副作用则会更加明显，从这个角度来说，确实需要高度谨剔负利率的副作用。
回答于 2019-09-11 08:43:50
这句话有一定道理，但也有问题。负利率会推动资产泡沫，也会推动经济增长。但负利率的出现确实是说明经济存在一些内在难以解决的问题，用低利率来推动经济增长效果不明显了。
负利率分两种情况，实际利率为负和名义利率为负。
1、实际利率为负
实际利率=名义利率-通货膨胀率。实际利率为负指的是银行存款利率低于通货膨胀率（消费者物价指数CPI增长率）。这时居民的银行存款随着时间的推移，购买力逐渐降低，看起来就好像在“缩水”一样。
在负利率的条件下，相对于储蓄，人们更愿意把自己的财产通过其他投资渠道进行保值和增值，比如购买股票、债券、基金、外汇、黄金等。
实际利率为负其实是经常出现的，物价的涨幅高于银行存款利率我们经常能看到。尤其是在经济高速增长时，央行的名义利率还没有来得及调整，或者在货币超发的情况下，通货膨胀都会率先表现出来。
2、名义利率为负
名义利率为负，指的是央行的基准利率本身就是负的，也就是银行存款利率为负。这种情况在我国还没有发生过。但是近年来由于全球经济增长放缓，日本和西欧国家开始出现名义利率为负的情况。
2016年1月29日日本央行就宣布实行-0.1%的负利率。欧洲央行今年6月5日宣布，将欧元区主导利率下调至0.15%，同时将隔夜存款利率降至负0.1%，将隔夜贷款利率降至0.4%。欧洲央行是目前世界上第一家实行负利率政策的主要央行，意味着欧元区将因而进入负利率时代。
3、负利率会推动经济增长
不管是实际利率为负还是名义利率为负都会推动资产泡沫，也都会推动经济增长。负利率的本质是流动性的释放，迫使资金投资到实体经济中去，虽然部分资金还会继续在金融市场空转，但是总会有更多的资金进入实体经济，来推动经济增长。
4、名义利率为负情况很少出现
一旦名义利率为负，肯定是经济有较大的问题。比如日本和欧盟经济增长的停滞，和社会的惰性增强，人们都越来越没有动力去做实体经济有关系。
名义利率为负，说明用低利率来推动经济增长的传统宏观调控办法已经接近失效。哪怕负利率也未必能解决问题。美国这样有活力的大国，就从来没有出现过名义利率为负的情况。
负利率只能是短期经济刺激方法，不能长期使用，就像用强心针来救人，一直用反而适得其反。负利率不能解决制约经济增长的本质问题，只能为解决这些问题争取时间。
回答于 2019-09-11 08:43:50
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