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你对“价值投资”如何理解？

价值,公司,企业你对“价值投资”如何理解？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 谈谈你对“价值投资”的看法？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

价值投资是让投资者稳定获利的神器，对应的短线投机和技术面则是让中小投资者亏损累累的毒瘤。

我入市15年，前8年一直是短线投机，学遍天下技术，免费的，花钱的都学过，但8年下来每次历经牛熊之后总是亏多赚少，而且每学新的技术后都会亏的更厉害，因为自以为学了新的技术就可以回本，越着急越是红了眼，因而把把重仓，结果亏得头发都白了。后7年至今，开始价值投资，完全放弃技术面，不在盯盘也不再看技术，天天看年报，结果我在年报中发现了拥有国家级技术中心，制定国家标准，国际标准，拥有CNAS，董事长还是行业协会会长或副会长的世界级国家级的优质上市公司，甚至还发现了毛利率比茅台还高的实控人是马云的上市公司。到昨天为止我看了1800多家上市公司，获利过千万，只要你和优秀上市公司一起，那么你就赢得了未来，自然资产也会水涨船高。

所以我对价值投资的看法就是我爱死价值投资了。。。

回答于 2019-09-11 08:43:50

价值投资，其实是最容易的投资，如果你掌握了价值投资的真谛，那么虽然不能说股市像提款机，至少你赚钱的机会，还是有的。







对于我们的A股市场，其实很多人对价值投资是不屑一顾的，因为很多人觉得财务数据不真实，确实这些年财务造假的事件是不断的出现，很多上市公司突然间就业绩大幅下降，对于投资者来说，这个坑非常的大。不过你需要注意的是，我们现在的监管，正在越来越严格，而且对于财务造假的打击力度也不断增加，也就是说，未来的市场环境下，越来越多的业绩，都将趋向于真实的业绩反映。

除了财务因素外，还有一些人不屑价值投资的原因，其实是他们根本不会看财务数据。即便你去问一个老股民，10个里面也有7、8个，会告诉你财务数据没啥用，而核心的问你是，他们都不会看，只会看K线图，股票投资有个好处，门槛非常低，除了你是个新股民，什么不懂外，只要你再这个市场里，稍微摸爬滚打，最起码你都会把K线图讲的头头是道，然后对下一个新股民讲，如何用K线图抓到了某个牛股之类。其实K线这个，确实是简单直观，在一些情况下，是有用的，最起码你不会在显然的底部给卖了，或者显然的头部再进行胡乱跟风，当然，还是有很多的对K线图都没有真正理解的，建议补习一下我之前的文章。







但是K线能解决的问题是，你从现在往过去看，很多牛股的启动点确实在K线上都有反映，但是从现在往后看，两个K线几乎相同的个股，走势却完全不同，根源在哪呢？自然是基本面，也就是它们每个上市公司，真正的投资逻辑在哪里，它们的想象空间在哪里？而这，就是价值投资要解决的问题。

对于股票投资，我一直以来的观点，不要把它当成是炒股，而是把它当成是一种投资，你看好了这个企业的发展，这个企业也确实用很好的业绩，证实了它的发展，那么它的涨势必然很喜人，因为机构都喜欢它；而一个上市公司不务正业，运营一般，业绩很差，在我们注册制的今天，也会慢慢沦为垃圾股而无人问津。







总体而言，在当下的市场里，价值投资是适合很多投资者的方式，需要你认真的学习。

——以上，雪茄金融狗，做金融界的一股清流，更多投资案例与逻辑思考，敬请期待！

回答于 2019-09-11 08:43:50

第一讲 价值投资的基本认知

第一节

一、价值投资理论

价值投资是世界上最主要的投资战略，价值投资是一种买入价格低于价值的股票，以期获得长期最大利润的投资艺术。

价值投资理论由本杰明?格雷厄姆创造并由他的学生巴菲特发扬光大。本杰明?格雷厄姆1934年《证券分析》是最早、也是迄今为止最深刻最出色的投资专着。

从理论上说，公司的长期价值等于未来所有收益的现值总和。如果投资标的的现在价格低于这个现值之和，那就是有利可图的。?价值投资不仅局限于绩优股，假如绩差股标价非常便宜，低于其未来现金流之和，或者低于重置成本，那也是有利可图的。

价值投资驾驭市场的第一法则，通过实证分析，它是一种长期超越市场基准收益率的投资回报，美国价值型基金的长期回报率最高。 中长期看，价值股的收益率高于成长股。

价值投资基于内在价值（价值的多少)和安全边际（永不赔钱），这是价值投资的两大原则。

内在价值是一家企业在其余下的生命中可以产生的现金流量的贴现值。格雷厄姆认为内在价值就是掌握充分信息的理性买方与理性卖方通过协商进行公平交易时，买方为购买一个企业需要向卖方支付的价款。内在价值就是能用事实证明的价值,资产（营运资本）、企业收益（现金流量）和股息等。

投资者要挖掘价格跌破内在价值的潜在机会?，如果一种股票的市场价格低于其内在价值，这种偏差最终将为市场认识，将促使市场价格上升到反映其内在价值的水平。

内在价值是价值投资方法中最核心的概念。巴菲特对这一概念给出了如下简单明确的定义：它是一家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流的折现值。这一定义虽然简单明确，并且揭示了企业价值的真正含义，但是如果直接用来估算内在价值，则涉及非常复杂而且没有必要的计算。格雷厄姆发明了下面的经验公式用来简单的估算企业的内在价值：

内在价值 = E(2r + 8.5) × 4.4/Y

公式中E代表企业的每股收益，r代表预期增长率，Y代表目前AAA级公司债的收益率。

内在价值很重要的一点是寻找折价交易的机会。在历史市场上，很多原因导致企业股票价值经常处于高估或低估两个极端，熊市时股票疯狂低估，市场价格偏离其内在价值。作为价值投资者，就要不失时机买入物超所值的打折股票，在买入时需要确定其是否确有价值，避免买入疯狂高估的股票（永久性资本损失）。

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