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卢卡斯批判(卢卡斯批判名词解释答案)

理论,经济学,经济卢卡斯批判(卢卡斯批判名词解释答案)

发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

1989年

特里夫·哈维默

1989年的诺贝尔经济学奖授予挪威经济学家特里夫·哈维默（Trygve Haavelmo），以表彰他开创的将概率论方法运用于计量经济学中，以及对联立经济结构问题的贡献。这也是诺贝尔经济学奖首次颁给计量经济学的相关研究。哈维默是计量经济学的奠基人之一，他的研究完善了计量经济学的理论基础，对经济学的研究方法产生了深远的影响。在他之后，概率论成为了经济学专业本科生的必修课程。哈维默的主要贡献包括两个方面，一是完善了计量经济学的概率论基础。他在经济研究中非常重视变量的随机因素，其博士论文也正是从随机因素出发，为分析经济变量之间的相互关系提供了一种理论基础。二是对联立经济结构的分析。经济学的变量有时是由若干变量同时决定的。哈维默的研究区分了结构方程和简化方程的差别。他认为前者是经济理论给定的方程，后者则是当我们把内生变量作为外生变量和随机扰动的函数，并对其求解时得到的方程。这两种方程对应的变量关系存在明显不同。

1990年

哈里·马科维茨、默顿·米勒和威廉·夏普

1990年的诺贝尔经济学奖授予三位美国经济学家：哈里·马科维茨（Harry Markowitz）、默顿·米勒（Merton Miller）和威廉·夏普（William Sharpe）以表彰他们在金融经济学的开拓贡献。其中，马科维茨的主要贡献是构建了投资组合管理的微观理论（均值方差模型），夏普的主要贡献是构建了金融资产的定价理论（CAPM）。米勒的主要贡献是对公司金融领域的理论（MM定理）的发展。这三人的理论时至今日仍是金融学课堂的必修内容，他们对金融经济学理论的发展起到了重大的推动作用，对商业机构对金融资产的定价也形成了深远的影响。

哈里·马科维茨

马科维茨1927年出生于美国芝加哥，1950年和1954年分获芝加哥大学经济学硕士和博士学位。博士期间，马科维茨发表了在金融学理论界具有里程碑意义的论文《资产选择：有效的多样化》。马科维茨的学术贡献，是创建了基于均值和方差的证券组合理论（均值-方差模型）。在此之前，投资理论通常只关注股票的预期收益。但马科维茨意识到，如果投资者仅仅只关注股票的预期收益，那么所有人都应当将所有钱都投资于一只预期收益最高股票，这与实际中观察到的分散投资的现象明显不符。投资者分散投资是因为他们不仅关注预期收益，而且关注股票的风险。据此，马科维茨提出了“均值-方差”模型，假设证券收益率服从正态分布，以收益率的均值、方差这两个数字特征来定量描述单一证券的收益和风险。他进一步考察投资组合收益率的均值和方差。发现组合收益率的均值是成分证券收益率均值的简单加权平均，但是组合收益率的方差却小于成分证券收益率方差的简单加权平均，从而解释了分散投资可以分散风险的数学原理。在这一框架下，马科维茨推导出证券组合有效边界，进而得到不同风险水平下的最优证券组合。1952年马科维茨首次发表了这一模型后，不断对其完善、发展，使其成为了影响学术界和金融机构资产配置实践的重要理论工具。他也因为该理论而成为金融经济学领域的先驱。

默顿·米勒

米勒1923年出生于美国波士顿。米勒本科毕业于哈佛大学，在二战期间曾在美国财政部的税收部门从事研究工作。1952年，他在约翰霍普金斯大学获得经济学博士学位，随后成为了伦敦政经学院的讲师。米勒最重要的学术成果是和莫迪利亚尼一起发表了具有重要影响的莫迪利亚尼-米勒定理（MM定理）。MM定理假设资本市场是完善的，所有市场主体可以很方便的获得所有信息，不存在交易成本和其他费用，投资人是理人且对未来有着一致的预期，在此基础上给出了公司价值和杠杆结构之间的关系。它包含两个命题，MM定理一认为，在不考虑所得税的情况下，企业价值和公司的资本结构无关，公司债务并不能增大企业价值。MM定理二认为，在考虑所得税的情况下，企业价值受到公司杠杆结构的影响，因为企业债务的利息可以抵扣所得税，从而增加公司价值。即负债对公司经营有税收节约效应。MM定理自提出以来一直是公司金融理论中的核心内容，也是金融学专业本科生的必修理论之一。尽管有学者质疑MM定理的假设过强，在现实中难以满足，但时至今日，MM定理仍然是分析公司债务结构的重要起点，也是许多实证研究的重要理论基础。

威廉·夏普

威廉夏普1934年出生于美国波士顿，1951年高中毕业后考入加州大学伯克利分校，准备攻读医学学位。但一年后转学至加州大学洛杉矶分校学习经济学，分别于1955年和1956年获得经济学的学士和硕士学位。硕士毕业后，他加入了兰德公司，并继续攻读博士学位。目前，他是金融引擎公司（Financial Engines Inc.）的名誉主任。夏普最重要的学术贡献，是发展了马科维茨的理论，创立了具有广泛影响的资本资产定价模型（CAPM）。马科维茨的理论具有很高的学术价值，但在实际操作中则显得过于复杂。要从当时的市场上的1500只证券中挑选出有效率的组合，对于当时的计算机技术而言成本过高。因此以夏普为代表的经济学家的开始研究是否可以在实际应用中简化马科维茨的理论。假设所有投资者都采用马科维茨的理论，那么风险资产是否存在均衡价格？1964年夏普在The Journal of Finance发表的论文《资本资产价格：风险条件下的市场均衡理论》标志着CAPM理论的建立。在所有投资者都采用马科维茨理论，且市场不存在任何摩擦及交易成本等一系列假设下，资产的预期收益率与资产的风险水平β值之间存在正相关关系。这一理论大大简化了风险资产均衡价格的定价理论，增强了均值方差模型在现实中的适用。在此基础上，他提出了衡量资产收益-风险水平的一个非常有用的指标“夏普比（Sharpe Ratio）”，即资产的超额预期回报率和标准差的比值，成为金融机构投资中常用的指标之一。这些研究丰富了马科维茨的基础理论，因此成为了现代金融经济学理论的基础。

1991年

罗纳德·科斯

1991年的诺贝尔经济学奖授予英国经济学家罗纳德·科斯，表彰他对交易成本和产权对经济体制结构和运作的重要的研究。科斯是现代经济学的重要人物，是新制度经济学的鼻祖，也是芝加哥经济学派的代表之一。科斯的重要意义在于他的思想深刻且具有很高的原创。他的理论直接诞生了新制度经济学。新制度经济学侧重于用经济学思想研究制度，目前已形成交易费用经济学、产权经济学、委托-代理理论、公共选择理论、新经济史学等几个重要分支。道格拉斯·诺斯（1993年诺贝尔经济学奖获得者）、哈罗德·德姆塞茨、奥利弗·威廉姆森、波斯纳、张五常等都是新制度经济学的代表人物。科斯关于产权的研究不仅在经济领域取得了重要的影响，在法律领域也有很强的影响力。

科斯对经济学的贡献集中体现在他的两篇代表作中，即《企业的质》和《社会成本问题》。1937年，科斯发表了《企业的质》一文，回答了公司的为何产生，边界在哪里这一问题。科斯创造了“交易成本（transaction cost）”这一概念，包括提供价格的费用、讨价还价的费用、订立和执行合同的费用等，并指出，当市场交易成本高于企业内部的管理协调成本时，企业便产生了，企业的存在正是为了节约市场交易费用。然而，企业规模的增长并不是无限的。随着企业规模的增长，企业内部的管理成本也逐渐增大，当市场交易的边际成本等于企业内部的管理协调的边际成本时，企业规模扩张便会达到极限。1960年，科斯发表了《社会成本问题》一文，回答了交易成本为零情况下，合约行为的特点。他发现一旦假定交易成本为零，而且对产权界定是清晰的，那么无论初始的资源分配如何，市场将通过自由交易达到最优效率。在这篇论文中，科斯研究了牧场主的牛踩踏农场主的庄稼（外部）的问题。科斯认为，在没有交易成本的情况下，如果修建篱笆限制牛群的成本低于庄稼毁坏的损失成本，那么篱笆一定会被修起来。谁来修这个篱笆则取决于初始的产权分配。该过程是由市场自发完成的，并不需要对此进行干预。乔治·斯蒂格勒后来这一成果命名为科斯定理，科斯定理也成为目前研究产权、交易成本最重要的工具。

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