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涪陵榨菜被大资金看好，不断加仓，你怎么看？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

去年去涪陵榨菜的营收和利润增长主要是来源于产品提价。这其实是双刃剑。资本市场喜欢有增速的，看着逐年发展的。但小榨菜提价势必造成一部分客户的流失，转向其他品牌，比如转惠通榨菜。

这个问题在公司调研时我也提出过，是否牺牲利润用价格战挤压竞争对手空间。但显然公司还是希望利润营收为先。这可能是多方面因素考虑。因为原材料的圆菜头只有当地区域的口感最佳，外地的口感会差一些，可能大多数消费者吃不出来，但这确实是一个因素，既然市场容量就这么大，原材料供应就这么多，那就提价先把利润赚出来，也无可厚非。

但这个的另一隐忧就是2019年增速可能会放缓或直接下降。之前我查数据，今年一季度的原材料储备比去年一季度要多了不少。从我的测算来看，今年很难提价，同时加上消化库存，所以今年较大概率会增速放缓。尤其是公司开辟了一些新品种，我从没买过，从我都不愿尝试的心态来推理。这部分可能会拉低利润，形成营收与利润倒挂的情况。

另外有些朋友质疑的pb过高，这里我不想展开说，简单说就是不同行业应该用不用的估值方法。目前来说，按照我的分析体系，涪陵榨菜属于一般估值，没有估值打折，也没有过分高估的状态。

我可能会继续持有三、五年。或者期间有了更好标的。

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