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期权和期货在规避风险时的区别是什么？
期权,期货,权利金期权和期货在规避风险时的区别是什么？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
综合上述，期权避险的特点主要有以下几点。
期权相当于买一个保险。
期权有收尾的特性，即最大的亏损就是买期权时支付的期权费。
期权的到期权益曲线具有非线性特征（上图，红色线），这也是期权避险跟期货避险的本质区别。
期权避险并未封住价格波动带来的有利收益，如上图，当铁矿石到期价格上涨时，卖现货能挣更多的钱。
期货的简单避险方式分析
承上例。
还是以我做过的这个项目为例，我们来看看用期货避险的话效果怎么样。为方便起见，假设我们能以500元/吨的价格进场建立期货仓位。
期货避险操作方式：卖出一手期货合约，建仓价格为500元/吨，不计手续费。
权益曲线：期货到期时，期货端、现货端及期限两端合并的情况，如下图所示。
在没有期货避险的情况下：矿业公司的铁矿石到期收益情况（蓝色线）与前述相同。
在进行期货避险的情况下：矿业公司的铁矿石盈亏曲线（青色线，结合期现两端）恒为零，期货和现货对冲掉落。亦即，通过期货避险，将矿业公司的最终铁矿石销售价格锁定为500元/吨。
在进行期货避险的情况下，无论到期铁矿石价格如何，矿业公司的铁矿石实际销售价格都已经被锁定在500元/吨（上图，紫色线）。
综合上述，期货避险有以下几个特点：
期货相当于做一个对冲操作。
期货不收尾，买卖期货也不需要像期权一样需要支付费用（交易佣金忽略不计），但价格朝反方向走时，期货端会产生巨大的亏损。
期货的到期权益曲线具有线性的特征（如上图，红色线）。
期货封住了价格有利变动时带来的收益，如上例，无论铁矿石价格再怎么涨，矿业公司的实际铁矿石销售价格永远都是500元/吨。
期权和期货避险的其他区别
期权避险在建仓的时候需要支付或者收到一份期权费，当你是期权的卖出方时，就能收到期权买方支付给你的期权费。而期货除了交易佣金之外，没有其他的费用支出。
期权买的是一个权利，如果到期价格不好，可以选择不执行这个权利，只损失期权费。期货买的是一个合同，无论到期价格如何，都必须要执行，在价格非常不好的情况下期货端的亏损会特别大。
期权的买方不同支付保证金，卖方才需要，而期货无论你是买方还是卖方都需要向交易所缴纳保证金。
期权和期货在避险中的优劣势
一、期货避险的优劣势
期货避险的劣势在于，其收益曲线是线性的。
一旦确立建仓价之后就会封住价格可能朝着有利方向变动带来的潜在收益。此外，从我以往在实际工作中的经验来看，在做避险动作时什么时候进场、什么时候加仓、什么时候减仓、价格打到什么点对期货端止损等都是非常难操作的过程，实际操作比期权要难很多。
期货避险的优势在于，不用支付期权费。
而且对于操作次数非常不频繁的避险者，佣金基本上可以忽略不计。
二、期权避险的优劣势
期权避险的劣势在于，避险会产生期权费，而且期权费比较昂贵。
我的经验是，现在国外成熟的期权市场中平值期权（指市场价格与执行价格相同的期权）的期权费一般在10%左右，如果是深度实值期权，那么费用会非常高，对于持有到期的避险者很不友好。
期权避险的优势在于，期权的非线性到期收益特征。
这一点保证了在价格变动有利的情况下，避险者还可获得由此带来的收益；而如果价格变动不利，避险者又能通过放弃执行权利来保证不会产生大幅亏损。
期权避险的另外一个巨大的优势是，可以做得特别精细。
特别是对金融资产进行避险时通过调整期权某一特定风险参数，规避掉特定风险，例如Beta值、Vega、Theta值等。下面我是做的期权风险参数曲线图，发给大家看一下。
我本人参与或主导过的一些期权期货项目
除了上面提到，由我主导的铁矿石避险项目外，跟大家聊一聊我参加或主导过的一些有趣的期权期货项目吧，大家也可以理解成期权和期货在实际中的应用！
大概在2015年6月份的时候，我们曾经和国内某股份制银行做过一笔融资，融资的形式很有意思，虽然实质上都是融资，但跟普通的融资协议在形式上完全不同。我们通过四笔期权交易就可以构造出一个确定现金流的融资协议。
此处由于涉及到商业隐私的问题，具体的细节我就不详细说明了，有看到我这篇回答的同行可以尝试构造一下，不难构造。
从2017年9月份开始，我们陆陆续续做过几个OTC期权（场外期权）项目。利用国内现有的场内期货期权对冲我们在场外给现货商构造的场外期权风险，以达到能够匹配现货商的实际运营的效果。虽然目前国内四大商品交易所的品种不少，但在企业的避险过程中想要达到完美的对冲效果还是有一定难度的，其实我们构造的场外期权也仅仅是尽可能匹配我们的客户而已，离完美匹配还是有一定的难度。
【一厢萌宠】：CIIA持有人，一个喜欢逗猫遛狗的前金融民工，有兴趣的朋友欢迎关注交流！
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权种类有限，一般就是证券类的！期货就不一样了吧！有商品期货和股指期货，商品期货种类比较多，选择空间大
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权和期货，都有个“期”字，看起来差不多。于是，有些投资者在做风险对冲时，往往随意选择一个来做，结果避险风险效果往往不尽如人意。这就是不知道期权和期货之间的区别导致的。
究竟该选择哪一个品种来做风险对冲呢？这个首先需要二者之间的区别，原则上选择自己相对熟悉的品种来做对冲；然后再看持仓品种和对冲的相关性，选择关联性比较高的品种。
现在，说说期权和期货的区别。最主要的区别：期权是非线性的，期货是线性的。也就是说，期权的价格走势，受到好几个因素的影响，期指标的价格的影响只是一部分，还有时间和波动率等。简单来说，期权价格的走势和标的价格走势很多时候是不同步的。而期货价格和标的价格基本同步。
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