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期权和期货在规避风险时的区别是什么?
期权,期货,权利金期权和期货在规避风险时的区别是什么?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
但为什么还买期权而不买期货呢,因为买期权的成本是固定的,你最多就亏完你买期权的权利金,期货你交的是动态保证金,价格波动不利于你,你就需要不断增加保证金,亏损金额无限。
还有一点多数人交易的期权权利金价格是同样规模期货价格的几分之一,所以经常可以选择杠杆极大的期权进行交易,只要你最后是对的,你赚到的利润率也远高于期货。
回答于 2019-09-11 08:43:50
题主所说的的规避风险,意思是使用期货或者期权来套期保值现货?零悟空将从这方面分析。
首先,简单阐述一下,套期保值策略,假如你是一个供货商,未来你将拥有一仓库的大豆(你预计今年丰收),你担心几个月后,大豆上市了,现货价格会大幅度回落。所以,为了保住你的利润,你决定在期货期权市场做与现货市场数量相等,方向相反的操作来套期保值大豆。
此时,你将面临着两种选择,要么是选择卖出期货,要么是选择买入看跌期权?如果你选择期货来套期保值大豆,意味着,你的盈利或者亏损是两个市场之间的差值,比如说,几个月后,现货市场大豆价格上涨了,你在现货市场盈利了,那么,你在期货也就亏损了。相反,你在现货市场亏损了,那么,你在期货市场就盈利了。通过期货来套期保值大豆,利润总是被另一方对冲了,简言之,通过这种方式,你的利润或者亏损是有限制的。
如果你选择买入看跌期权来套期保值大豆,就很好的规避了期货套期保值的不足~利润被对冲了。买入看跌期权,无论到期时,大豆现货上涨或者下跌,风险都是一定的~就是你所支付的权利金,但是你所获得的利润却是不受限制的。堪称完美!
套期保值的另一种形式是,假如你是进货商,你需要某种原料来加工你的产品,为了保证你产品的边际利润,又不想大量囤货,但你又担心几个月后,原料价格上涨了。此时你可以选择购买相同数量的期权来套期保值你需要的原料,或者买入看涨期权来套期保值。他们二者之间的区别,同上。
回答于 2019-09-11 08:43:50
我问这个问题的目的是不是趋势向下的情况下,做期权好还是做期货好,我就按您这个意思来回答。
为了浅显易懂,我这里用买房来打比方。
期权:认购期权:就好像您看好了一套房子,觉得不能高于某个价格您就买入,然后你就交了一笔象征性的定金,我们假设这个定金为目前房子总价的0.5%,现在总价为100万,你预计可以涨到110万以上,交易日期约定为下个月20号,你现在交了5000元定金,在交完定金至约定时间内,你是有权利以约定的价格买入的,但没有义务必须买入。房价是在不断波动的,那么定金也是会响应波动的,比如某一时刻,房价已经达到110万,那么理论上你交的定金就升值了,这时候,定金可能升值为10万了,这个时候你可以将这个权利卖出,就获得了19倍的收入,也可以一直持有到约定成交日,以100万元房价加5000元定金买到了价值110万的房子,你的利润为95000元。如果房价没有按你的预期走,而是反向下跌了,那么你最多损失了5000元。
认估期权:假如您认为房价会下跌,你手上没有房子,那你也可以交一笔很小的定金给房东,先把他的房子卖出,等房子真的下跌了,你再买回来还给房东。我们还是按现价100万元计算,你给了房东5000元,然后房价下行,跌倒90万的时候,这个时候权利金就变为10万元,也就是你获利95000元,同样,你也可以等到交易约定期,用90万把房子买回来还给房东,一样是获利95000元。如果你看错了方向,可以选择不交易,直接损失掉5000元权利金就可以了。
期货:期货相当于你要交首付 ,首付比例15%,而且首付的比例是跟着房子总价波动的,只不过方向不一样。比如你是看涨的,100万的房子你交了15万首付,每一秒房价都在变,涨了10万,那么你就获利了10万,如果这个时候放假跌了10万,你的首付只剩下5万了,按首付15%计算,首付款为13.5万,你要赶紧补上8.5万的首付款,如果房价一直下跌,你就要不断的补保证金,如果不补保证金,就平仓出局了。同样的道理,如果你是看跌的,如果跌了10万,那么你就获利了10万,如果反而涨了 10万,那么你的保证金就只剩下5万,110万的保证金是16.5万,你还要补上11.5万。如果继续上涨,你要一直补保证金,如果不补保证金就给平仓出局了。
因此,我认为期货比期权风险大,期权最大的魅力就是:不用平仓、不用补仓 ,风险有限,收益无限。(为了简单说明,这里只描述了买入期权,卖出期权风险较大,建议非专业投资者慎重)。
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权和期货是常用的两种对冲风险方式!其最大的不同是履约方式的不同,相对于不确定的未知事件,期权的风险防控及盈利能力要明显优于期货。
并且期权是2015年才推出的相对比较新的金融衍生品,对于投资者的要求也是比较高的。除了满足资金的要求之外,还需要通过考试,并且对于投资者的级别有三等划分:初级投资者只能做保险和备兑;中级投资者除了可以做保险和备兑,还可以做期权买方;只有高级投资者可以做期权的卖方。
据数据统计,期权是一种非常受投资者欢迎的金融衍生品。由于在国内时间较短还没有凸显出来,但在国外相对比较成熟的市场当中,期权的交易量占到证券总交易量很高的比例。之所以会出现这种现象,与期权中权利的不对等有很大关系。
作为期权的买方,只具备权利,但不具备义务。也就是说,无论你买的是认购(看涨)期权,还是认沽(看跌)期权,如果市场向不利于自己判断的方向发展,期权的买方可以选择不执行权利,只损失掉相对比较少的权利金。
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