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期权和期货在规避风险时的区别是什么？
期权,期货,权利金期权和期货在规避风险时的区别是什么？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
比如说，一位投资者买了一份期权合约，约定该投资者在3个月后仍能以5元钱价格买进股票A，这是一份认购期权，意味着投资者判断股票A未来价格大概率会上涨，但又不想承担其可能会下跌的风险。所以，就用比较少的权利金去买到这么一份权利。当3个月后，股票A的价格上涨到了10元钱，此时，投资者就可以执行自己的权利，继续以5元钱价格买进当前股价10元钱的股票A；反之，如果投资者的判断失误，股票A在3个月后下跌到了4元钱，那么，投资者就没有必要再花5元钱的价格买进一只只有4元钱的股票，直接放弃自己的权利即可，当然，提前付给卖方的权利金是不会被退回的，也就变成买方最大的损失。
作为这一点，就是其它金融产品所不能比拟的，包括期货也是一样。期货的买卖双方承担着同样的权利和义务，当合约到期之后，都存在必须要履行的义务。无论盈亏，都要履行自己的义务。
由此来看，如果是用来规避风险，期权会更胜一筹。包括利用未知风险来获取利润，期权也表现不俗。
比如，当前有一件对证券市场影响巨大的事件正在磋商当中，结果尚未确定。但结果会出现两个极端，要么是极度利好，要么就是大的利空。此时，投资者就可以通过跨式期权来收获丰厚的利润——同时买进一份认购期权和一份认沽期权。剩下的就不用去管了。如果结果出来之后是利好，认购期权自然能赚的盆满钵满，认沽期权直接放弃掉即可；反之，如果是利空，认沽期权就能帮投资者收获超额的利润，认购期权直接放弃掉即可。
这只是期权的基础，实际运用中还会有很多更加实战的策略组合，通过期权这种权利与义务的不对等，几乎可以帮助投资者实现零风险交易。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
期权和期货在规避风险时的区别，主要从方向、波动率、时间价值、资金管理几个维度来说。
首先，从方向维度来说，期权里的合成空头和合成多头是跟期货里的空头、多头是一一对应的，因此，期货能够做的事，期权基本上都能够做到，而且期权的策略组合，变化极其丰富，有有什么样的观点，就有什么样的期权策略来表达，而不仅仅是多与空那么简单。
其次，从加速度和波动率维度来说，期货是一个线性对冲工具，期权是一个非线性对冲工具。如果期权只用权利仓，则其风险收益具有非线性的特点，也就是说买入期权工具的本金会随着标的波动幅度的剧烈运动程度越大，则期权的收益会越大，会成倍的放大收益，而期货只能盈利对应的点数，或只有固定的杠杆，期权的杠杆是可调的，收益有除基本杠杆以外的收益，期权不同行权价的杠杆不一样，投资者可以自己选择。
再次，从时间维度来说，买入期货的资金会有时间成本，但是体现在持仓之外，而期权买方，也具有持仓成本，它的时间价值的衰减，直接体现在期权的价格里或期权持仓账户里。
最后，从资金管理角度来说，期货的仓位控制会涉及到保证金追加的情况，期权入场前做好资金管理后，权利仓不涉及追加资金的情况，最坏的情况就是归零风险。
因此，从风险管理角度来说，期权更加灵活多样、资金账户也更加安全。
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权和期货在风险规避中的区别还是挺大的，从设计上就是完全不同的两种金融工具，期权是给标的物买的一份保险，而期货是给标的物买的一份对冲合同。
下面以我曾亲自做过的一个铁矿石避险项目为例，给大家介绍一下期权和期货在规避风险时的区别，解答中可能会涉及一些衍生品专业名词，有不能理解的地方欢迎大家关注私信我，一起探讨。
介绍一下我这个项目的背景
2014年末，我上班公司的母公司跟国内某矿业公司谈了一笔融资协议，五个亿的规模。恰巧2014年铁矿石价格一整年都在跌，当年玩期货的朋友应该都记得，那波铁矿石行情跌到第二年年尾才守住。
因为行情不好，所以当时母公司要求矿业公司对他们生产的铁矿石做一个避险，以防止铁矿石价格跌太狠的话到期收不回这笔贷款。母公司当时把避险的方案设计工作给到了我们公司，也就是给到了我手上，这就是当时我接手这个项目的背景。
下图是2013年末至2015年末铁矿石的行情图，周K线。
期权的简单避险方式分析
我接手项目时铁矿石期货的价格在500元/吨左右，如果能将矿业公司的铁矿石售价锁定在500块，那矿业公司不会亏钱，到期母公司也能顺利收回那笔5亿的贷款。下面我先用期权给大家介绍具体的避险操作流程。
为方便计算和理解，我此处只对100吨铁矿石进行避险（每手为100吨），并用最简单的方式来操作。
操作方式：矿业公司买入一手执行价格为500元/吨的铁矿石看跌期权，期权费为8%。买入看跌期权的权利是时，到期时无论铁矿石价格跌到什么程度，矿业公司都可以按照500元/吨的价格卖掉。
权益曲线：期权到期时，期权端、现货端及期限两端合并的情况，如下图所示。
在没有期权避险的情况下：矿业公司的铁矿石盈亏曲线（蓝色线）会随着市场的价格线性变动。
例如，到期铁矿石价格如果跌到200元/吨，则每卖一吨生存的铁矿石亏300元，跌得越多亏得越惨。
在进行期权避险的情况下：矿业公司的铁矿石盈亏曲线（青色线，期现两端合计）明显是收尾的，亦即这份期权给铁矿石售价上了一个保险。
当到期价格低于500元/吨时，无论跌到什么程度，每卖一吨铁矿石矿业公司都只亏40块，这40块就是买期权支付的期权费。
在进行期权避险的情况下，矿业公司的铁矿石实际销售价格如上图（紫色线）所示，到期时市价越高，矿业公司的铁矿石实际销售价格越高。
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