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目前A股上市券商几十家,头部券商优势越发明显,其他小型券商未来如何实现生存发展?
券商,头部,业务目前A股上市券商几十家,头部券商优势越发明显,其他小型券商未来如何实现生存发展?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
从上文可以看出,龙头券商依旧占据着显著优势,马太效应之下,中小券商的日子越来越难过,那么小型券商未来如何实现生存发展?
提升代理买卖证券业务净收入
从目前数据来看,中信证券上半年代理买卖证券业务净收入为37.99亿元,居于首位,但较公司自身而言,却有7.62%的微降。也是34家券商中仅有的两家经纪业务收入下滑的券商之一。据了解,今年上半年,由于香港股市表现萎靡,中信证券境外经纪业务收入有所下滑,对经纪业务收入有所拖累;自从去年进行组织架构调整以来,中信证券用实际行动向财富管理转型,境内业务收入同比增加。除了中信证券和天风证券代理买卖收入同比有所下滑,其余32家券商代理买卖证券业务净收入同比全部上升,14家增幅超过20%。其中,南京证券同比增幅达到57.37%,增幅接近六成;中原证券、山西证券、西部证券、华林证券等券商经纪业务收入同比增幅超30%。
加大自营业务
今年上半年,131家券商实现证券投资收益(含公允价值变动)为620.60亿元,同比大增110.02%,占券业营收的比例达到35%。去年三季度,自营业务首次超过代理买卖证券成为营收占比第一大的业务板块,占比为27.80%,今年上半年,自营业务占营收比重进一步增加6.88个百分点。34家上市券商业绩来看,共实现501.80亿元的自营收入,同比大增116.62%,占营收比例达到33%,略低于行业平均水平,但相较去年同期的占比提升12个百分点。各家券商的情况来看,自营收入对营收的贡献也在增加。记者根据“自营收入=投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益”来计算,34家披露半年报的上市券商中,有24家券商自营收入占营收的比重超过30%,去年同期仅有10家达到这个水平。
创新 ETF份额
据2020年1月1日数据,2019年非货币ETF的成立数量和发行份额均创历史新高,总发行份额合计达1754.36亿份。数据显示,2019年非货币ETF的成立数量达90只,创历史新高;总发行份额合计达1754.36亿份,也创下历史新高。具体看,成立份额超过100亿份的是博时央企创新驱动ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF、海富通上证5年期地方政府债ETF,发行份额分别达到167.35亿份、132.50亿份、109.79亿份。此外,易方达中证国企一带一路ETF、富国中证国企一带一路ETF、富国中证军工龙头ETF的发行份额也分别达到83.58亿份、82.67亿份、72.02亿份。券商ETF近几个月流入比较明显,券商板块一直都是市场的风向标,市场资金更趋理性,愿意看长期的趋势。
笔者认为随着市场的推进,中小券商会越来越感到举步维艰。尤其是随着外资准入的放开,券商行业面临着一个非常大的行业洗牌,甚至一些头部券商都面临着生存危机。所以对于中小券商来说,将来谈不上有什么发展,应该是被市场兼并了事,从而形成券商资源的整合,而头部线上会向业务全覆盖和行业深耕发展,形成特色券商业务。
欢迎大家一起讨论这个问题,基层财政所工作人员甲,很高兴和大家交流财经知识,不足之处,敬请指正,文章仅供参考。
回答于 2019-09-11 08:43:50
目前券商行业最大的问题就是行业集中度不高,现在大大小小的券商已经形成了饱和的局面,这种情况就会出现严重恶性竞争,在这场战役中,小型券商的优势会被逐渐的降低,特别是在抗风险能力上要远差于大型券商,行情好的时候小型券商日子还勉强过得去,而遇到行情不好的时候,很多小型券商的亏损面都非常严重。
这种格局下小型券商如何实现生存呢?
我觉得一定要放下身段,主动跟大型券商联姻,就是主动要求被大型券商收购,将自身的管理和抗风险能力提升,再说有了大型券商的综合布局考虑,小型券商无论是在业务发展、还是整体的管理上都会有一个提升。另外,最主要的是背靠大树好乘凉。
对国家和监管来说,未来会把更多的资源倾向于大型的头部券商,这是一个趋势,有点强者恒强的意思,这对小型券商更是一个利空,就比如在前几天央行和监管联合起来给大型券商注资,而这种好事就轮不到小型券商,所以说市场格局已经明显偏向大型券商了,小型券商应该及时的转变关键,跟上大券商才有肉吃。
回答于 2019-09-11 08:43:50
从2015年6月份高点以来,市场差不多经历了四年的熊市周期,而我们都知道在熊市周期,市场亏钱效应明显,投资者参与意愿不强,新的增量投资者减少,两市成交量惨淡,各券商的经纪业务和自营业务都会受到非常明显的影响,尤其是一些小型券商由于自身综合实力不济往往会遭遇亏损的命运,最终会面临被头部券商收购的命运,最典型的就是去年广州证券被中信证券收购。
之所以现在头部券商的优势越发明显,还有一个很重要的原因就在于目前券商之间佣金战很激烈,过去要知道一个身份证只能开一个证券账户,但是现在一个身份证可以开五个证券账户,在这种情况之下,佣金战不可避免,为了争取到更多的客户,很多券商不得不把手续费从过去的千分之三到目前的万分之三,这样对于只有经纪业务的小券商来说,营业收入会大幅降低,再加上熊市周期的影响,对于小型券商而言可谓雪上加霜,所以小型券商要么缩减成本不断裁员,要么选择被头部大券商给收购。
而大券商虽然会受到佣金降低以及低迷行情的冲击,但是承销业务随着近期新股发行节奏加快,会弥补佣金降低的影响。尤其我们都清楚前几年新股发行较快,大多数新股的承销都被大券商占领,同时科创板推出来之后,很多科创上市企业的承销权也只有头部券商才有资格,所以从这个角度来说,未来头部券商的优势会更加明显,而小型券商的发展将会越来越难。
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