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为什么现在很多期权的时间价值都为负数？
期权,价值,时间为什么现在很多期权的时间价值都为负数？
发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：
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背后的逻辑是：当你持有一份虚值看涨期权时，到期日越临近，这份期权为你带来收益的可能性越小，所以时间流逝对你来说是不利的。在到期日，虚值看涨期权时间价值衰减至零，此时虚值看涨期权已经没有了价值。
（2）看跌期权
因为市场价格＜执行价格，所以此时看跌期权为实值期权。上左图可知，随着时间流逝，Theta值对实值看跌期权价值的影响是逐渐增大的。在到期日，Theta值对期权的价格影响最大。上图右可知，Theta值本身变动的速率与上面一致。背后的逻辑是：当你持有一份实值看跌期权时，到期日越临近，这份期权为你带来收益的确定性越明显，时间流逝对你来说是有利的。在到期日，实值看跌期权的时间价值衰减至零，此时内涵价值刚好等于实值看跌期权价值。三、市场价格＞执行价格
下图为市场价格＞执行价格时，时间流逝对期权价值的影响。
如上图所示；
（1）看涨期权
因为市场价格＞执行价格，所以此时看涨期权是实值期权。上图左可知，随着时间流逝，Theta值对实值看涨期权价值的影响先增加后减少。在到期日，Theta值对期权价值的影响最小。上右图可知，Theta值本身变动的速率随着时间流逝先快速增加后快速减小。背后的逻辑是：当你持有一份实值看涨期权时，时间流逝对到期获利是有利的，但时间流逝本身会造成期权时间价值的减少，所以曲线位于横轴的下方。而离到期日非常近时，实值看涨期权到期获利就非常明确了，所以此时时间流逝对期权价值的影响程度就会逐渐变小。（2）看跌期权
因为市场价格＞执行价格，所以此时看跌期权是虚值期权。上左图可知，随着时间流逝，Theta值对虚值看跌期权价值的影响也是先增加后减少。在到期日，Theta值对期权价值的影响为零。上左图可知，Theta本身变动的速率与实值看涨期权一致。背后的逻辑是：当你持有一份虚值的看跌期权时，时间流逝对你来说是不利的，到期日越近，你获利的可能性就越小。在到期日，时间价值衰减至零，此时虚值的看跌期权已经没有了价值。四、市场价格＝执行价格
下图为市场价格=执行价格时，时间流逝对期权价值的影响。
由上图可知；
当市场价格＝执行价格时，看涨期货和看跌期权都是平值期权。如上左图。随着时间流逝，Theta值对平值看涨期权和平值看跌期权的价值影响都会变大，且越临近到期日Theta值对这两者的影响就越大。如上右图。随着时间流逝，Theta值自身变动的速率也会增加，且越临近到期日增加的速率越大。背后的逻辑是：当你持有一份平值期权时，时间流逝对期权的时间价值是不利的，所以曲线必然在横轴的下方。但平值期权的优势在于，越靠近到期日时，市场价格只要稍微变动都可能出现期权实值获利或虚值作废的情况，所以此时期权的价值对时间流逝变得异常敏感，于是就表现出上图中的曲线。总结
综上所述，可总结为如下两点。
行情软件上，很多期权的时间价值都是负数的原因在于行情软件对期权时间价值的处理是简单的。通常都是直接采用期权价值（期权费）=内涵价值+时间价值的来计算，所以当期权的内涵价值大于期权费时，就会显示期权的时间价值为负数。期权的时间价值是一个非常值得深入研究的期权参数，实际上期权在实值、虚值和平值状态下，时间流逝对期权价值的影响是不同的，需要区别分析。一厢财经：注册国际投资分析师[CIIA]。在这里，与你畅聊财经趣事！
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权价格是由买卖双方竞价产生的。期权价格分成两部分，即内涵价值和时间价值。期权价格＝内涵价值+时间价值。
时间价值可以看作是权利金减去内涵价值后余下的那部份价值额。一般来说，期权的剩余有效时间越长，亦即到期日越远，则期权的时间价值也就越大，反之，时间价值也就
越小。这是因为，对于期权买方而言，期权有效期越长，买方的选择余地大，相关期货价格波动的可能性就大，期权内涵价值增值的可能性也大，其获利的可能性就越大~！
简单点说就是：时间价值是指期权到期前，权利金超过内涵价值的部份。即：期权权利金减内涵价值。一般来说，在其它条件一定的情况下，到期时间越长，期权的时间价值
越大。
期权定价是所有金融应用领域数学上最复杂的问题之一。玩期权就是炒时间价值，不管时间价值是正是负，看准方向很重要，上错花轿也得嫁对郎才行~！反正最后交易日一过，不管看涨看跌内涵价值为零敲定价格方向之外期权权利金都是亏光光~！
再过两天动煤2009的期权结束，标的ZC2009现价554元，波动不会太大，所以时间价值归零为负也正常~！不像热门品种，最后两天交易，时间价值照样有个十几元~！天知道主力合约最后收在么子地方~！反正得转换战场玩最新的主力合约比如明年元月份滴期权克了~！
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