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40倍市盈率意味着什么?小白求解惑?
市盈率,净利润,估值40倍市盈率意味着什么?小白求解惑?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
这三家公司的不同点是估值相差巨大,相同点是都是行业最优秀的公司,十年来股价基本都涨了十倍左右。那么你说多少倍市盈率算合理估值呢?难道根本不存在合理的估值,只存在估值越低越好。买得越便宜,未来赚的钱才越多。
其实公司是有合理估值的,合理估值是通过严格的公式计算的,也就是现金流量折现(DCF)法,这种方法我们下次再说。
前面说过市盈率的本质是一笔投资回本所需要的时间,现实生活中让你买需要10年或20年才能回本的公司,你是肯定不会买的,但是股市里,很多人却为几百上千市盈率的公司抢破了头,还是蛮有意思的。
问题三:市盈率的缺点
比如市盈率不适合亏损企业、盈利不稳定的行业,也就是说周期性行业不适合用市盈率估值,因为市盈率的本质是X年赚回赚回投入的钱,而周期性行业盈利不稳定,当年盈利高,市盈率低,但是未来可能会亏损,X年肯定赚不回投入,这也暗暗切合周期性行业市盈率高时买入,市盈率低时卖出的原则。现在买入养猪企业的投资者,看的如果是这些养殖企业未来的低市盈率,那么这种投资方法出发点就错了。
比如市盈率估值没有考虑资本结构、现金流等,而高杠杆和经营现金流差的公司容易发生流动性危机,这对于股东的打击是毁灭性的,但是市盈率估值法并没有考虑这些问题。
今天先介绍一下市盈率的基本概念,估值说起来复杂,其实熟悉之后,不过是一种手段,大道至简——了解一家公司,给出一个估值,等待价值回归。
回答于 2019-09-11 08:43:50
40倍市盈率意味着什么?40倍市盈率算还是高吗?还是算低?在不同的市场或者是不同的行业,意义是完全不同的。
1、不同的市场市盈率不同
就拿A股来说,至少我们有上证指数、深证成指以及创业板数三个板块的指数,上证指数就是上海证券交易所的股票综合指数,下图是截至到6月5日A股各市场的市盈率数据。
上证综指是13.49倍,是市盈率最低的市场;深证成指的市盈率是24.31倍,而创业板指数是49.7倍,最近这段时间创业板又上涨了,目前的市盈率应该有54倍左右。
所以说,如果是创业板市场的股票,那么40倍的市盈率,是处于中下水平的,但是如果是在上海证券交易所,那么40倍的市盈率是非常高的了。
我们再来看境外各市场的估值情况,同样是截止到6月5日的数据,美股道琼斯工业指数为22.22倍,和我们的深成指数差不多;但是纳斯达克指数却高达38.94倍,比我们的创业板还 要低一些。
香港恒生指数是最低的,只有10倍的市盈率,可以说是全球最被低估的市场。
2、不同行业市盈率也不同
在A股各个行业当中,市盈率最低的莫过于钢铁行业和银行业了,银行股的市盈率目前大概是6倍左右(中、农、工、建四家银行的滚动市盈率大概是5.4倍-5.9倍之间),整个银行业滚动市盈率最低的是贵阳银行,滚动市盈率是4倍,而最高的银行是常熟银行,为11倍,也就是说目前银行业市盈率最高的股票的市盈率也只有11倍。40倍的市盈率在这个行业简直是不可想象的。
而在钢铁行业当中,滚动市盈率最高的是沙钢股份,滚动市盈率是59倍,最低是新钢股份,只有4.2倍,钢铁行业的31家上市公司,滚动市盈率中位数是15倍——马钢股份;在钢铁行业当中,市盈率超过40倍的只有4家企业,是非常少见的。
再说白酒领域吧,共有16家上市公司,滚动市盈率最低的是口子窖,为20倍;最高的是酒鬼酒,为59倍,中位数是34倍——五粮液,贵州茅台目前是42倍。16家上市公司当中,滚动市盈率超过40倍的只有4家企业。
家电行业47家企业,市盈率最低的只有11倍,最高的是214倍,中位数是30倍,格力电器、美的集团在18倍左右。
医药领域的286家上市公司,滚动市盈率的中位数是51倍,40倍的市盈率在这个领域是属于偏低的。
芯片领域181家上市公司,滚动市盈率的中位数是64倍,40倍的市盈率在这个领域是比较低的,
所以,市盈率这个指标虽然浅显易懂,但是也有很多的使用限制,第一是要同行业对比,第二是要和企业自身的成长性相比,哪怕是同一个行业的企业,都是40倍市盈率,A企业成长性为20%,B企业成长性为40%,那么很明显B企业更划算。
回答于 2019-09-11 08:43:50
我给你说最简单的。市盈率,就是股价除每股营利,意即按公司经营情况,多少年能赚回本钱。40倍市盈率,就是公司用40年能赚回你的股本,即你当前的出资。
这也是一个动态的概念,公司经营情况是不断变化的,每年赚的钱会不一样。市盈率只反映当前股价和当前公司营利之间的关系,只能供大家参考。
回答于 2019-09-11 08:43:50
投入一份本金,通过每年分红的方式,40年后赚回一份本金。推荐你用另一个高级的指标,你观察一下他的利润年华增长率,比如去年增长40%那么40倍市盈率除以40的增长率,比值为1是个衡量指标,如果低于1的,恭喜你找到价值投资标的了。
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