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你对“价值投资”如何理解？
价值,公司,企业你对“价值投资”如何理解？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
比如对房地产公司的估算，我们要看公司土地储备面积是多少？它在北京、深圳、上海等黄金地段有多少地？逐个的把它们计算成实际价值，即股票的静态估值。去年三季度来为什么苏宁环球会大涨近10倍？我们来算算就知道了。去年三季度时，我们最看好的万科有2300万平米土地储备，计算市场价值是2300亿元；而苏宁环球有1400万平米的土地储备，公司总市值不到20亿元，明显被严重低估了。选定这种股票买入想不赚钱都不行！
又如有一个公司总市值80个亿，它拥有1400万储量的锌矿，计算它的实际价值是1400亿。你用80亿可以买1400亿资产，这就是价值投资。
再如煤矿的西山煤电是被低估了。在看公司有多少储量的同时，如果这个产品价格往上走，就意味着资产价值在增值。用现在的股票与不断增值的价值比较，即用动态估值来看公司是否有投资价值。西山煤电在煤炭涨价中可以享受资产增值带来的好处。
买行业排名第一的股票。选股票时要选企业最具核心竞争力、没有竞争对手的股票，包括行业垄断、高成长、价值低估等方面均可以挖掘。专业投资者经常做这方面的筛选，经过ROI水平、利润率水平、存货水平等数据进行筛选，综合评价哪些股票排第一。它的投资价值是最大的，建议第二名的股票都不要买。真正有投资价值的股票不多，在美国40年持续增长的企业仅6家，巴菲特都买了。
目前中国大部分股票都没有长期投资价值，过去10年中业绩每年都增长的公司有多少家？不超过20个。近日上市的中国中铁，它是铁工行业全世界最大的IPO，可是它的报表里没有多少利润，负债率高达90%多，现金流为负数，有人估算实际市盈率高达300倍，也就是300年才能收回投资。
它的首日收盘8.09元，次日降为7.83元，还会有降。但却有那么多的盲目投资者在“追新”，这就是没有看年报，是在赌博。太多的投资者买股票就是这样凭自己的“直觉”，看别人的“瞎吹”，既没有深入调查研究，也没有认真地分析。因此，往往是找上老婆合不来便离婚，连儿子加房子都赔了。也该好好地总结总结，自己到底错在哪里？
选择行业景气回升前买入。买入、卖出的时间是投资者最难把握的，如果用价值的观念来看就不难了。一只股票具有投资价值时，你什么时候都可以买入，并且买入后就不再理它，管它大盘是涨还是跌。一旦某日它达到了你预定的价值位后，这就是你卖出的时候。每个行业都有它的发展周期，它会在“行业复苏—景气上升—景气高位—回落下降---潇条低谷---行业复苏”的过程中周而复始的变化，最安全、收益最大的投资方法是选择从行业复苏时建仓买入，在景气高位时卖出，即就是常讲的“高抛低吸”的道理。
目前，我们分析可以发现，煤炭、电子元器件、水电、医药、钢铁、纺织、水运、航空、新能源等处在周期低位或行业复苏前的阶段，应该是考虑建仓的时候。当然，炒股赚钱的方法很多，但总结过去股市名人和赚钱最大化的经验中，中长线投资收益最大且最稳定，同时也是最潇洒、最快乐的投资方式，我们又何乐而不为呢！
回答于 2019-09-11 08:43:50
有三条原则：第一，品质；第二，估值；第三，时机。
这三条原则简单地说就是“买价格便宜的好公司”。符合这个标准的公司就是值得投资的公司。
这里可能会有两个疑惑：一是，人们都说便宜没好货，这市场上能有便宜的好公司吗？便宜的好公司早就被别人买了吧？二是，也不能只买便宜的公司吧，如果一个公司虽然贵，但是一个很有潜力的好公司，这样的公司也不买吗？关于这两个问题，作者是这么看的。
第一，是不是所有便宜的好公司都会被人买掉呢？答案显然不是。当然，要理解这一点，前提是你得知道市场并不是完全理性的，人们会因为各种各样的原因去误判一家公司的价值，从而给我们提供了用低价买好公司的机会。
比如2013年茅台的股票因政府限制三公消费大跌，价格非常便宜，段永平大量买入，到现在还在持有，赚了数亿。从概率上讲，总有人会买到便宜的好股票。你只要用心找，就会比别人有更大概率提前发现市场上便宜的好公司，你要做的就是努力去成为那个买到便宜公司的人。
第二个问题，有些好公司虽然不便宜，但是如果未来成长性很好，有很大发展空间，也值得买呀，为什么也不买呢？关于这一点，作者认为确实有一些成长性特别好的公司，买来很划算。可问题是没有人能预测未来，我们大多数人无法知道现在看起来有成长性的公司，未来是否真的能快速发展。而现在看起来没前途的公司，未来也未必就不会成为巨头。
预测一个公司是否真的在未来有高成长性，这件事情太难了，相较而言，判断一个公司是否便宜显然要容易得多。成长股中当然有大牛股，但这是小概率个例，是难以把握的，而便宜的好公司长期来看平均都能跑赢成长股，这是规律，是可以把握的。所以，作者说不要被绚丽的个案迷惑，而是要坚守规律，迟早能够成功。
道理很简单，但具体应该怎么做呢？
要不要投资一个公司，首先要看投资对象的品质如何。在它是一个好公司的前提下，才值得进入第二步，对这个公司进行估值，看看这个公司是否便宜。如果是个好公司，但现在价格比较贵，那么执行第三步，等待时机，等这个好公司足够便宜的时候再去买。
下面我们看看具体怎么样判断一个公司的品质、估值和投资时机？
要了解一个公司的品质，得做两件事。
第一件事，要从行业格局来看这个公司。先看看这个行业好不好，如果这个行业不好，那么行业内的公司很难是一个好的投资对象，所谓格局决定结局嘛。
比如，同样是钢铁行业，为什么美国的钢铁业特别赚钱，中国的钢铁行业就竞争激烈，在生存线上挣扎呢？那是因为美国的钢铁行业只有三四家公司，所以他们过得很舒服。而中国的钢铁行业有几十家大企业，竞争太激烈。而同样的，为什么美国的航空业利润率非常低，艰难度日，而中国的航空公司过得都比较舒服？那是因为美国的航空公司太多了，竞争很惨烈，而中国的航空公司主要就那几家，竞争对手不多，大家日子就不会差到哪里去。
选好了行业后，就要做第二件事，看这个公司是否有定价权。
所谓定价权，就是说如果公司现在对产品小幅提价，但销量基本不会发生变化，那就说明这个公司有定价权。如果一个公司提价10%，结果销量立刻下降20%，那说明这个公司就没有定价权。
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