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(水塔老陈醋)-正宗山西老陈醋排行榜

食醋,调味品,行业(水塔老陈醋)-正宗山西老陈醋排行榜

发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

对比同行业绩与估值情况：

从业绩层面来说，企业毛利率同比海天相差不多，属于高毛利品类，后续随着市场集中度，市占率的提升，有望继续提高毛利，然而净利率,ROE对比较差，实际的赚钱能力相比海天逊色不少，综合根本原因还是在于其内部生产效率与管理效率相对较低的问题，如果在恒顺混改的体制上得到解决，引入战略投资者，实施股权激励计划，员工持股等机制，相信作为龙头的恒顺一定会给予更加漂亮的成绩。

所以短期内，恒顺所释放的确定性，对比海天，要逊色不少。机构给予的综合估值也不是很高（调味品估值普遍偏高的情况下），但是随着行业集中度的提升，恒顺在已有 渠道上，和产品品质上，以及多价格带的产品系列，具备了很大的市场拓张优势（全国化能力），只要在销售渠道下沉市场中（销售费用使用效率方面），以及内部管理，生产效率上得到实质性的优化推进，会有业绩上的改善增长，毕竟恒顺的提升空间还是很大的。

对比海天，中炬高新的市场体量，行业空间，以及恒顺未来的可期性，综合来看，恒顺的估值情况算是合理的，然而需要我们静静的观察，在关键两点上，渠道拓张调整上，与体制混改的落地上，有进一步明确，将是更大的利好。

本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。

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