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为什么在投资风险较低的情况下，长期投资的利率较高而短期投资的利率较低？

风险,利率,收益为什么在投资风险较低的情况下，长期投资的利率较高而短期投资的利率较低？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

所以从产品设计角度来说，设计者一定会合理利用周期和利率，匹配起来，让那些想要两者兼顾的人举棋不定，最后只能选择一样，要么选择高收益，放弃流动性，要么选择流动性，放弃高收益，鱼和熊掌，不可兼得的。




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回答于 2019-09-11 08:43:50

题主问的问题不够精准，在投资风险较低的情况下，长期投资的利率比短期投资的利率要高，那在投资风险较高的情况下，长期投资的利率就比短期投资的利率要低了吗？显然不是，不管投资风险较高还是较低，只要投资风险一样大，长期投资的利率就会比短期投资的利率要高。这跟似乎是常识，那么，为什么会总结出这样的常识呢？

从投融资角度，期限长收益小的投资没有人干

首先是从投资端考虑，假设被选择的产品风险完全一致，未来的市场利率变化趋势也完全一致的情况下，我们会选择高利率还是低利率的产品？


假设有3个国债，1年期国债收益率5%、3年期国债收益率4%、10年期国债收益率3%，一个正常人会怎么选？毫无疑问，所有人都会选1年期5%的，每年到期后本息再投就可以获得比10年期5%更高的收益。也就是说，只要风险一致，短期投资收益高于长期投资，就不会有人选择长期投资。如果再算上复利的影响，两者就算一致也不会有人选长期。

那么，在融资端，想要获得长期资金的人，唯一的办法就是提高长期投资的收益率，来换取一部分人的青睐。

未来的趋势判断会影响投资利率

上文中的论述，是假设市场利率变化趋势是完全一致的，什么是市场利率变化趋势？就是具有同样风险特征的产品，未来的供给量变化情况。


依然用国债来举例：

1年期5%收益的国债，第一年发行的时候，一共发行了1个亿的规模，买的人刚好买了1亿，供需平衡。

第二年，原先的1亿到期后政府开始发第二期，但是买的人多了一倍，有部分人说，不用5%的收益，只要4%他们就能接受了，政府考虑了一下，把利率降低到了3%，依然很快卖完了。

第三年，1亿国债开始发第三期了，想要买的人更多了，有些人为了买到国债肯接受1%的利率，于是国债利率又下调了一些。

显然，第一年的时候如果有人猜到第三年的时候利率会降低到1%，那么，一开始他就不会选择1年的5%，而会选择3年的4%，因为3年算下来总收益要比一年一年买更划算。

反过来，如果未来的投资收益率一年比一年高，今年1年期的给5%，明年1年期的给8%，后年一年期的给10%，那么，现在3年期卖4%就更无人问津了。

从投资与融资的另外一个角度看，资金如果被锁定更长的时间，人民就会被迫放弃掉更多的选择机会。而从投资的角度，机会也是需要付出成本的。

总结

在风险相同的情况下，如果长期投资回报低，理性的资金能通过短期资金的组合获得更高的收益，为了让选择长期投资的人心甘情愿的投钱，必须给与更高的回报。然而，一旦加上未来收益率趋势变化的变量后，这种情况就可能发生改变。

所以，其实是未来收益趋势不变的前提下，且风险相同，长期收益才会比短期收益要高。

回答于 2019-09-11 08:43:50

简单来理解就是，时间也是有价值的，时间越长，价值越高；

其实反过来最容易理解，就是你借钱给别人时，是不是考虑别人借多久？你还要考虑时间越长，这借出去的钱收回的可能有多大；

本质而言，投资人在做投资时，都会考虑风险，题主说风险较低不严谨，应该说在投资风险一致的情况下；这个投资利率，就是投资人的必要报酬率，就是说我要得到多大的回报才肯投资；

从这一层面理解就很简单了；

你A朋友跟你说，借你1w块钱，一个月就还，那你肯定想着时间这么短，要不就不要利息了吧；

这时候，你B朋友跟你说，借你1w块钱，十年后还，你肯定会想，借这么长时间，不给我高于银行存款的利息，我不借给你；而且十年后你是不是能还我都不一定，所以得增加个风险溢价；

这可以简单理解成流动性溢价，时间越长流动性越差，那么就要给流动性增加溢价以保持这笔投资的可行性；




希望能帮到你

回答于 2019-09-11 08:43:50

从问题上看，你知道投资利率与风险的关系，风险高，投资利率要高。虽然投资风险低，总还是有风险，时间越长风险越大，因为对越远的未来越难判断，不确定因素越多，最简单就如通胀的风险。其次，期限越长的，流动性差，放弃了可能的投资机会，当然回报要高些。

回答于 2019-09-11 08:43:50

因为市场需要公平。

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