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最近美指和黄金同涨，这对全球经济预示着什么？

黄金价格,黄金,美元最近美指和黄金同涨，这对全球经济预示着什么？

发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

当国际地缘政治形势稳定，国际经济形势不稳定时，黄金价格就主要由国际经济形势的变化决定。

在超宏观分析框架下，国际经济形势是指重要经济体的宏观经济发展状况，包括相关国家的经济增长、重要经济资源供给和需求状况、社会就业。物价指数等一系列指标。

（4）国际金融形势-影响黄金价格的第三层级因素

国际金融形势是影响黄金价格的第三层级因素。与前两者不同的是，国际金融形势对黄金价格既有中长期影响（如货币汇率机制的确定），又有短期影响（利率、短期货币供应量调整）。

在国际地缘政治、国际经济形势相对动荡的条件下，黄金的货币属性在黄金价格机制中处于主导地位，黄金价格决定机制主要受国际金融形势的影响。

在超宏观的研究框架下，国际金融形势是指重要经济体的金融发展状况，包括货币发行量、金融资产分布结构、资本市场、货币汇率、利率和投资市场等一系列金融市场和金融观测变量的发展态势。

（5）国际投资市场游资结构调整-影响黄金价格的第四层级因素

国际金融投资市场是影响黄金价格的第四层级的因素。只有当影响黄金价格的前三个层级，即国际地缘政治形势、国际经济形势和国际金融形势稳定时，黄金价格才由国际金融投资市场联动决定。

国际投资市场联动只是影响黄金价格的短期走势。游资在汇市、股市、期市、债市和黄金市场之间联动对黄金价格的影响幅度不超过5%。

说起国际资本市场的话，大概就是股市、汇市、期市、债市等等。比如股市不景气的话，国际资本可能关注其他市场，如汇市和期市。比如美联储加息前景很好的时候，美元容易上涨，而国际资本可能从股市、债市中大量流出。总之，国际投资市场游资结构的调整会在一定程度上影响国际金价的走势。

三、黄金价格机制与主要货币汇率

（1）美元的国际货币地位

　　目前国际外汇市场上主要货币包括美元、欧元、日元、英磅和瑞士法郎等。随着20世纪70年代初布雷顿森林体系的解体和世纪之交欧元的诞生，尽管美元的国际霸主地位受到了不小的冲击，但美元仍是国际金融市场的主导货币。主要表现在：全球股市美元交易比例为50%，美元债券交易比例为47%，外币银行存款比例为35%，外汇交易比例为87%，国际贸易比例为48%，在其他国家的外汇储备中，美元资产占60%以上。凭借美元的强势地位和美国经济的领先地位，美国的进出口总值占全球1/5；美国跨国公司已把经济触角伸向全球每个角落；全世界几乎半数的国际短期资本以美国为起点和终点，美国已经成为历史上真正意义上的全球经济帝国。美元的这种独特地位还引导全世界短期资本流向倾斜于美元资产。

（2）美元汇率与黄金价格联动机制

　　美元汇率与黄金价格的波动，具有深度联动关系：美元汇率上升及相伴的资产价格上扬，短期资本就会涌入美元货币市场和美元资本市场，金价就相应走低；美元汇率下跌及相伴的资产价格下跌，短期资本就会流出美元货币市场和美元资本市场，涌入黄金市场，金价就明显走高。外汇市场上美元强弱是影响黄金市场金价高低的重要因素。

（3）美元汇率与黄金价格机制起作用的前提

　　美元汇率和黄金价格之间的作用机制正常显现是要具备一定前提条件的。这个前提条件就是影响黄金价格的优先层面----国际地缘政治形势保持稳定，国际金融形势运行平稳、未发生大的动荡。只有当国际地缘政治、国际经济形势、国际金融形势是常态时，分析汇率波动对黄金价格的影响才是有意义的，汇率的变动才成为黄金价格的决定因素。忽略影响黄金价格的汇率层级之上的优先层级的存在，去评判汇率波动对黄金价格的影响是存在误区的。

四、黄金价格与石油价格的关系

石油是全球资源性产品，也是消耗量最大的产品。2003年全球石油消耗量已超过40亿吨，2005年这一数字达到了42~43亿吨左右。

据不完全统计的话，2014年的全球石油消耗量在47亿吨上下。如此大规模的消耗量，在当前世界中没有第二种资源能够与之匹敌。石油与工业化社会的关系十分密切，当前的工业社会是搭建在石油和能源之上的，所以石油是重要的战略资源、经济资源，是国家安全战略资源。研究石油的价格趋势能够为我们研究黄金价格提供方向性的指示。

历史走势告诉我们，与石油资源争夺相关的重大国际地缘政治事件同时影响石油和黄金价格，导致两者同向变动，在长周期内呈现出极强的相关性。此外，石油价格还通过其他作用链条影响黄金价格。

第一，一般来说，世界石油价格与国际金价呈正相关关系。原因是石油价格的上涨往往使得以石油等原料作为投入的生产成本上升，从而可能导致成本推进型的通货膨胀，而当通货膨胀出现后，为避免通货膨胀风险，黄金就成为理想的投资和保值工具，因为黄金需求增加，金价上升。同样道理，当世界石油价格下降时，黄金价格亦会趋于下降。20世纪七十年代，中东产油国两次大幅提高油价，石油危机直接导致西方工业国普遍出现成本推动型通货膨胀，使全球黄金需求在短期内大幅增加，推动黄金价格暴涨，价格一度摸高850美元/盎司。

第二，石油市场不仅可以直接影响黄金价格，同时还有可能间接与黄金市场发生联动。石油价格波动常常总是要影响到世界经济，尤其是美国经济，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一。而美国经济的走势会直接影响美国资产质量从而引起美元升跌，美元的升跌对国际金价的走势将在一定条件下发挥重要影响。

五、黄金价格与美国股市的关系

股票市场和黄金市场常常是机构投资者与居民资产组合备选市场中的两个，资金流向上两个市场时通常是竞争性的。

当股票市场处于中长期的上涨趋势时，大批资金为追逐股票市场投资的高额收益而流出黄金市场，从而导致金价下跌。

当股票市场处于中长期的熊市时，黄金规避风险的“安全阀”功能显现出来，部分资金从股票市场分流并回流至黄金市场，导致金价上升。

关于股票价格走势与黄金价格的反向关系已经被多数研究所证实，但必须明确的是这种关系是发生在影响力最大的股票指数上，如道琼斯指数。如果以一个两年期的黄金价格和道琼斯指数每日走势为例，找出它和股价的关系，可以发现其反向走势非常明显。

历史走势告诉我们，美国股市与金价的中长期走势是高度负相关。

回答于 2019-09-11 08:43:50

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