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土耳其央行为何要降息425个基点,如此大的调整幅度,对本国经济来说不是灾难吗?
土耳其,通胀,央行土耳其央行为何要降息425个基点,如此大的调整幅度,对本国经济来说不是灾难吗?
发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
问题补充: 不鸣则已,一鸣惊人。北京时间7月26日凌晨,土耳其央行决定将一周回购利率从24%大幅下调至19.75%,降幅高达425个基点,创下2002年以来这个国家最大降息幅度。
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
土耳其央行将基准利率7天期回购利率从24%下调至19.75%,力度远超市场预期的250个基点、下调至21.5%。这是土耳其央行自2016年以来的首次降息!!!
央行在公开利率决议声明中表示,近期全球经济活动减弱,通胀下行风险加大,增加了发达经济体央行采取扩张性货币政策的可能性。与此同时,国内的通胀情况可能在年底前略低于4月通胀报告的预测。因此,委员会决定降息425个基点。
在本次降息之前,土耳其的通货膨胀率6月降至15.72%,为近一年来最低水平,5月为18.71%;实际利率高达8.28%。更有意思的是土耳其央行行长还刚被总统开除!!
对于目前的世界环境来说,大家都是为了提振经济,降低国家自身的风险,从而纷纷打开降息周期的。
而对于美国来说,更是大家关注的一个焦点!可以看出,美国的加息通道已经100%结束了,但是降息通道是否会开启,还是有着不同意见的。
但是许多国家已经不管美国是否会降息,而自信先行降息,其实也说明了一些自身的处境和问题。
就好比土耳其,在2013年的时候,土耳其的经济就开始衰退,国内的消费和生产产值一直在减弱。到了2018年,土耳其的国内生产总值7665亿$,已经跌回2010年了,如果再算上货币贬值,可能还要再倒退几年。
而土耳其的降息,无非就是刺激经济,但是从作用上来看,并不明显!为什么?
因为降息是要有一个度的,而土耳其过大的降息,其实只是透支了未来的经济。说白了,土耳其已经进入了一个死循环,越宽松,反而越缺钱,在通胀和经济衰弱的趋势下,走出了一个死循环。
短期降息虽然刺激了经济,但是土耳其过度了,那么最终的结果就是,带来土耳其金融系统的崩溃!
最明显的表现:
一是土耳其的失业率,与2018年相比,几乎翻倍。
二是CPI,土耳其的CPI是全面飙涨近25%,不可想象!
汇率疯狂贬值,股市暴跌,债券收益率飙升,通胀率、失业率居高不下,这就是土耳其目前所面临的处境。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
土耳其央行在7月26日凌晨决定将回购利率从24%大幅下调至19.72%,降幅高达425个基点,此举也创下2002年以来这个国家最大降息幅度。对于土耳其央行此举,我们可以从三个角度来看待这个问题。
一、土耳其为什么要大幅降息?
其实土耳其自己也很矛盾,先看看下面这组数据:
土耳其的利率在全球排第三,本身利率水平非常高。为什么利率会这么高呢?因为土耳其的通货胀胀率也很高,虽然说和前四名的国家比,通胀水平为最低,但与其他国家比,15.72%的通胀水平已经非常高了。
所以土耳其只能用高利率来抑制通胀,但是这对土耳其的经济又构成很大的影响,GDP增长水平为负,并且失业率非常高,失业率高达13%,这使得土耳其不得不降息刺激实体经济,以此来改善严重的失业率。
二、此次土耳其降息还有个重要目的
由于土耳其实施高利率,使得很大国际热钱涌入土耳其进行套利操作,土耳其之前的利率水平为24%,通胀率为15.72%,实际利率为8.28%,这个利率空间吸引了全球很多热钱涌入土耳其,通过投资短期债券的方式来赚取利差回报。
这也使得近一段时间,土耳其里拉兑换美元汇率涨幅一度超过8%。而土耳其里拉的升值又会严重影响土耳其的出口。因此,土耳其央行想通过此次大幅降息的方式,来抑制土耳其货币的大幅升值,从而稳定出口。
三、大幅幅息会不会对土耳其造成严重冲击?
虽然土耳其去年GDP负增长2.6%,但在今年一季度实现了正增长1.2%,目前15.72%的通胀率也较去年四季度时25%的通胀率有明显下降,为土耳其提供了降息的空间。不过这会使其陷入两难的境地,一面要抑制高通胀,一面又要想办法稳定经济增长。利率政策只能不停来回跑,一会儿降息,一会儿升息。
土耳其如此大幅降息,效果估计也不会太好,虽然通过降息,会释放流动性,刺激一下经济。但想就此彻断热钱套利比较难,因为国际炒家普遍认为土耳降息并不能改善经济,反而会使通胀上升,货币贬值,那么假如美联储真的降息,套利空间依然明显。
而一旦这些热钱积累太多后再大举撤离,又会造成二次冲击,降息带来的效果会大打折扣。一旦降息对实体经济的作用不如预期,反过来失业率上升,而高企的通胀又使得土耳其央行无法进一步实行宽松政策,这将会使得土耳其的经济处于一种混乱状态之中。
综上所述:土耳其此次降息,为无奈之举。一方面是为了抑制本币过快升值、稳定出口和实体经济,另一方面是为了打击国际热钱的套利行为。但降息的效果可能并不会太理想,如果美联储降息并且降息幅度明显,土耳其未来的政策将陷入两难境地,金融与经济状况也将会变得更为复杂。
回答于 2019-09-11 08:43:50
对于现在的土耳其最大的灾难是作为传统的美国中东盟友 在美国中东战略彻底破产之后 如何不陷入美国留下的混乱的中东战争漩涡,维持土耳其主权利益和地方权威,降息是为了获得土耳其未来生存和发展机会的手段;
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