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美联储加息在即，定向降准还会再来吗？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

美联储的下次加息步伐已经越来越近，基本上加息已无悬念。为了应对资本流出和汇率贬值的压力，我们可能不得不被动“加息”，体现在逆回购利率、同业拆借利率等的上行。但是当前国内的经济环境却不适合加息，企业本来就面临融资难、融资贵的问题，加息无异于雪上加霜。但是目前我们向市场投放的流动性已经足够多了，主要问题是资金不流向实体企业。所以随着美联储的继续加息，可以预期短期内央行不会利用降准这种形式的放水，更多的还是使用逆回购、MLF、SLF等政策工具来控制流动性。当然，长期来讲不排除央行继续使用定向降准，这个就取决于美联储的加息节奏和我们国家经济的发展状况了。

而且，要解决实体企业融资问题仅靠放水、或者是定向放水是不够的。可以这么说，市场上的流动性是够的，但是为什么不流向实体企业呢？归根到底还是实体企业的投资回报率不高，没有房市、股市等资产市场的回报率高。说到底还是需要企业提高自身竞争力和技术，但是要让企业放心发展，敢于投入，这就需要政府做到完善产权制度、保护私人财产、尊重企业家和企业家精神。这样实体企业才能有动力发展，而不是总想着赚点钱跑路。这些基础设施跟上，放水的效果肯定比现在好。

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