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天使投资A轮、B轮、C轮投资，上市后股权是怎么分配的？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

天使投资A轮、B轮、C轮投资，上市后股权是怎么分配的？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

我创业多年，也接触过不少投资人和投资机构，融过几轮资。回答一下你的问题，大家可以关注我，我会提供更多的专业知识和创业经验。





股权分配其实还是取决于创业团队和各资方的博弈，很多时候是通过协商解决。作为创业者前期最主要的是把握主动权和控制权。资方在这个过程中也会有一定的不安全感。例如会通过各种手段来稀释资方股份，也有可能新进的资方想办法踢掉前面的资方。

种子轮

对于很多小创业公司，如果融资太少，会定义为种子轮。一般情况下，种子轮的投资人占到比例不超过15%。金额一般是30-100万，往往会是个人投资者，给创业人一个启动资金。

天使轮

从天使开始就应该按照专业的投资方式进行约定。一般情况下，天使轮占比不要超过20%，团队占比65%，预留15%作为后期的合伙人加入而留的股权池。这个时候创业团队会被要求股权成熟期，约定年限，或者直到上市解除。





A轮、B轮、C轮...

到了后面的一轮一轮进去，前面的股份会被相对应的稀释。一般能迈过B轮的都是非常不容易，算是进入最后胜利者的圈子。这个时候，如果前面的投资人愿意折现，后面的投资人也觉得值得，就会以一个估值的折扣价进行交易。

一般创业团队也会从B轮开始套现一部分，这个要跟投资人商量。解决一些个人经济上的困难。投资人可以理解的话，适当折现几个点给投资人也没问题。一般做到B轮以后，创业团队的股份我不会很多了，不过尽量保持住51%的线。这样会有一定的控制权，控制权没把握住的话，很容易在后面资方“打架”的情况下，牺牲掉创始人，直接由资方派人接管。这样创始人可能人财两空。

上市IPO

能走到上市的地步了，就已经是人生赢家了。这个时候创始人的股权已经非常少了，大部分股权都在资方手上，这个时候大家都有利可得了。多的情况下，可能有十几二十个股东，因为B轮开始就会有很多跟投的公司。这个时候会有专业的审计，也会根据协议做股权调整，到了一个大家都满意的结果就正式IPO了。IPO后有个禁售期，只有时间到了，解禁后才能出售自己手上的股票。





总之，股权具体多少是要根据自身情况去做协商博弈的，并没有一个确定的规定。

如果需要股权分配相关的文档，请关注我以后私信索取。这里有最全的股权比例分配技巧。

回答于 2019-09-11 08:43:50

简要来说，就是看每一轮公司的估值以及投资方的金额，决定各股东的股权比例情况。

举例来说，甲创立了公司，拥有公司100%股权。随后公司开始不断发展，并经历了数轮融资。以下的估值全部指的是投后估值（即等于该轮投前估值+该轮新进投资额）

1、天使轮。投资人乙对甲的公司比较感兴趣，愿意按估值1000万的价格，投资100万，占股10%，此时股权结构：甲90%，乙10%

2、A轮融资。投资人丙按照5000万估值投资公司500万，占股10%，完成该轮融资后公司股权比例为：甲81%，乙9%，丙10%；

3、B轮融资。与上面的情况类似，不过这回估值时，投资方丁按照PE（市盈率）倍数15倍对公司进行估值。假设公司此时每年净利润1000万，那么估值为投后估值1.5亿元，此时投资方丁投资1500万，占股10%，完成B轮融资后，公司股权比例为：甲72.9%，乙8.1%，丙9%，丁10%

后续融资也是同理，按照公司的估值和当时投资方的出资，可以计算出公司完成每一轮融资后的股权结构。

以上为简化的解释。在实际操作中，将会涉及公司的期权池建立、对赌、债转股等各种事项，导致公司的股权结构发生变化，需要具体分析。

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答这个问题我想以大家都知道得的ofo小黄车融资过程举例

我们日常看朋友圈，经常会看到这样的新闻：

“ofo完成了E2-1轮融资，融资金额高达8.66亿美元”、“某某平台宣布获得了B轮融资，融资额度为3.75亿元”……

那么，ABCDE轮融资究竟是个什么概念？种子轮、天使轮又是怎么回事？它们之间又有些什么区别呢？

实际上，融资轮次并没有太严格的定义。简单来说，是这样划分：

1、种子轮：

项目仅仅只有一个概念，靠刷脸融资。

2、天使投资（AI）：

天使投资所投的一般是初创早期的项目，公司有了产品初步的模样（原型），有了初步的商业模式，积累了一些核心用户（天使用户），甚至有些还没有一个完整的产品和商业计划，这个时候一般就是要找天使投资人、天使投资机构了。

天使投资是风险投资的一种，投入资金额一般较小。投资量级一般在100万RMB到1000万RMB。最初的天使投资人简称3F，即Family、Friends、Fools，天使投资一般在A轮后退出。

3、A轮融资：

公司产品有了成熟模样，开始正常运作一段时间并有完整详细的商业及盈利模式，在行业内拥有一定地位和口碑。此时，公司可能依旧处于亏损状态。

资金来源一般是专业的风险投资机构（VC），投资量级一般在1000万RMB到1亿RMB。

4、B轮融资：

公司经过一轮烧钱后，获得较大发展，一些公司已经开始盈利。商业模式、盈利模式没有任何问题，需要推出新业务、拓展新领域，因此需要更多的资金流。

资金来源大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构（PE）加入，投资量级在2亿RMB以上。

5、C轮融资：

公司已经发展到非常成熟的阶段，已经开始盈利，行业内基本前三把交椅，离上市不远了。这轮除了拓展新业务，也有补全商业闭环、写好故事准备上市的意图。

资金来源主要是PE，有些之前的VC也会选择跟投。投资量级：10亿RMB以上，一般C轮后就是上市了，也有公司选择融D轮，但不是很多。

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