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上市公司财务报表如何看？
企业,公司,财务报表上市公司财务报表如何看？
发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：
回答于 2019-09-11 08:43:50
我分析一下海康威视吧，提供一下我的思路，希望对你有帮助。
先打开理杏仁，输入海康威视，找到财务指标。
净资产收益率连续多年大于15%可以判定它是一家还不错的公司。
点击公告，找到2019年的业绩预告。
2019年的ROE保持在30%。
点价值分析，当前PE估值在21%的分位点，PB大于1，小于8，OK。
点盈利分析，净资产收益率连续多年大于15%，净利润率大于20%，OK。
点成长分析，营业收入，净利润连续多年上涨，OK。
点现金流量分析，经营活动现金流量净额这里有些问题，为何1，2季度的净额为负，3，4季度的净额会为正？ 有疑问。？
点安全分析，资产负债率39.94%,非金融，地产行业，负债率不能超过60%，否则会有资不抵债的可能，所付利息过高，经营难。
点资产结构分析和负债结构分析，查看流动资产和流动负债的构成，直白点就是，帐上的钱多i还是债多，需要付利息的钱多还是不需要付利息的钱多。避免存货双高爆雷。
点分红分析，能看得出来，海康连续多年有分析，而且数额挺大，还有分红扩股。
到了这个时候，你是不是认为，挺简单的呀？
嘿嘿，这些数据只能看到表面现金，要不然也就不会有财务造假方面的问题发生了。
如何破？请接着往下看。
自定义财报——数据显示设置。
这里需要计算一些数值，公司连续两年的营业收入增长是否大于存货的增长。
公司连续两年的营收增长是否大于应收账款的增长
为什么要算呢？
因为有的存货是没价值的呀，你想想看，食品有保质期吧？电子产品淘汰高不高？这价值是公司自己填的，要是存货一堆，营收却没增长，公司有赚钱kccg？
哪家公司不是要进货，出货，赚中间的利润或者加工费的啊？
至于应收账款就更有意思了，如果账上一堆白条，你觉得公司还能活下去不？除非它也可以经常给别人打白条。否则分分钟断了现金流。
公司的自由现金流也非常重要，用经营活动现金流净额减去资本开支。这是什么意思呢？
举个例子，有个小伙子叫小A，一个月赚1万块，住家里吃家里，除去日常开销还能剩5000块，而另一个小伙子叫小B，一个月赚1万，需要付房贷付车贷，除去日常开销几乎没有节余。
你说，谁的日子好过些？没有对比就没有伤害呀。
还有一个问题是经营活动现金流在前两个季度为负，后两个季度为正，这里就需要去翻阅年度报告找到该公司的商业逻辑啦。
它生产什么商品或者提供什么服务，它的商品或服务卖给谁，如何卖，如何回款。
回答于 2019-09-11 08:43:50
股票的市场挣钱主要是两种，赚交易对手的钱和赚企业长期成长的钱。对于第一种来说，你要比交易对手更聪明，能够比对手更有有前瞻性，这种前瞻性是短线投资者所追逐的。其次就是挣企业长期成长的钱，企业在优质的赛道有一定的技术壁垒，每年收入和利润都能有20%以上的增长，投资这种企业长期能够达到很高的收益，这就是很多人说的价值投资。
市场上面普通投资者肯定不像机构投资者有那种实地调研的能力，多数人了解上市公司的企业运营情况是通过企业的财务报表，那么对于财报的解读就是非常重要。当然，不同的投资者对于同一份报名的观点也不尽相同，但是如果你能够发现财报中别人发现不了的东西，那么或许就可能或许超额收益，这就体现看上市公司财务报表的重要性
财务报表就涉及到会计学的相关知识，条件允许的情况下可以去考个CPA，能够详细了解财务报表整体的编制规则，毕竟财务报表是财务人员编制的，毕竟知彼知己才能提高胜率的概率。
上市公司的财务报表主要分为三个表，利润表、资产负债表、现金流量表，这三个表体现不同的情况，利润表展现是公司整体的运营和收入情况，资产负债表展现公司的资产、负债和所有者权益情况，现金流量的表展现公司整体现金的流入流出情况。除此之外还有很多附录，这是很多投资者忽略的地方，这里可能是很多公司重大事件的解释。
资产负债表展现是公司资产、负债状况、所有者权益，三者的关系是资产=负债+所有者权益，这是一个恒等式。首先看资产段、资产端一般包括流动性资产、非流行性资产，其中流动性资产相对重要，流动性资产种货币资金就是公司账面上现金，如果账面上资金较少，但是其到期债务多于账面资金，这个就相对比较惨只能借款续命。其次是应收账款，应收账款意思就是说先把产品或者货物给需求方，但是对方没有付款，如果应收账款的占营业收入的比例过大，那么该公司可能在销售的过程中可能存在困难，只能靠赊账来销售产品。预售账款的情况跟应付账款相反，如果能够有较多预售账款的公司一般都是比较优秀的龙头公司，竞争力强。
其次，在非流动资产中，商誉也非常重要，商誉就是美好的想象，一般存在企业的并购中。如果一个企业的商誉非常高，那么就要注意其风险，万一出现商誉减值那就比较坑，商誉减值对于利润有一定的影响，其他的股权投资是企业对外的投资
ST康美在暴雷之前货币资金高达300多亿，但是还不断的向银行融资，这种异常现象让市场对其怀疑，你账上那么多现金，为啥还要大幅向银行借款，借款不要利息吗？这种反常让市场警觉。其次，其其他应收款跳变也特别大，这种反常现象应该警觉。
对于负债端，负债端一般用资产负债率来评价，资产负债率=负债/资产，一般资产负债率在50%一下，如果资产负债率超过50%，其负债的扩展空间就相对不大，如果风险来临抗风险能力就相对不强。其次，就是要看金融性负债，一般包括短期负债、长期负债、应付债劵，这些都是需要付利息的负债，如果公司没有扩张的话金融型资产越来越大的话，只能说明你的公司经营性状况一直越来越差，只能靠借款过日。同样看康美其金融性负债越来越多，但是其资产几乎保持不变，也就是你借钱去发展但是一点没发展起来，而且资产还有减少趋势，那么你每年借那么多钱干嘛去啦？
利润表就是相对比较好看，也是大家比较熟悉的一个报表，主要就是毛利、营业利润、净利润、扣非净利润。毛利表明公司的市场议价和竞争，净利润代表公司的盈利能力，扣非净利润表明公司正常业务的利润。扣费就是扣除那些一次性的收益的利润，例如处理资产、金融性资产收益、投资收益等等。看恒瑞医药的毛利率、净利率、利润和营收增长非常稳定，并且非经常性损益占其营收比例非常小，也就是其主营业收入占营收的主导，这也是驱动其股价持续增长的动力。
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