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上市公司财务报表如何看？
企业,公司,财务报表上市公司财务报表如何看？
发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：
同时我们在阅读资产负债表的时候，首先要看公司资产分布的“大头”是啥，如果是货币资金，公司财务状况则比较安全，但是货币资金最不能创造价值的资产，可能说明公司投资能力不足；如果是稀缺存货，则未来有业绩释放的可能。如果是营收账款呢，那么这家公司面临的现金流压力会很大。而且未来有减值的可能，如果当年的增加数额巨大，那多半有注水的可能性。
第二，横向联想对比法
作为财务总监，要有一个能力，就是对重要的数据和不同指标进行横向对比和联想，通过行业数据和公司不同年度的数据进行比较，这样可以分析公司此数据的好坏和变化的方向。
数据有动态的和静态的，如果你只会看一张财报，你只能得到静态数据，无法掌握更多信息，说以，一般年薪在100万以上的财务总监，都有一个能力，能通过多种数据，进行横向对比，然后分析出动态的预期数据，对公司老板的战略规划作出财报数据支撑。
如果一家上司公司的盈利能力连续多年一直比较低，某年突然好转，那么这时候，你就要用联想该行业是否会出现了有利于提高公司盈利能力的机会，或者公司发生了本质变化，如果没有，那么就可能是昙花一现，甚至有些上市公司为了保壳、增发或者配合股东套现，会通过会计和非会计手段人为做出一些业绩出来。
第三，理性分析
光靠横向对比和联想，肯定是不够的的，所以我们要对数据进行理性分析，比如康美药业，曾经因为对资金的极大需求而遭到做空机构的做空，公司在2006年公开增发融资4.85亿，2007年有获得增发10.23亿，2009年有分发分离交易可转债获得8.87亿元，2011年又配股集资34.36亿，到2012年通过债券融资余额达到40亿，合计融资98.31亿，这么高的融资率跟高峰期的房企差不多了，但是康美不是房企，医药的技术研发到产品临床到上市，需要一个更长的资金周转期，这个时候，你如果仔细冷静下来分析，就会知道投资康美是一个多大的坑，这种极度缺乏资金的企业，投资周期非常漫长，怎么可能给投资者很好的回报？
总结
真正看懂财报的人，才知道那些上市公司会偷梁换柱，会更改数据口径，所以，作为一名职业投资者，我们也要练就一双火眼金睛，识别那些虚假的财报，才会避免自己的财务损失。
回答于 2019-09-11 08:43:50
这个问题我想主要面向的还是非专业投资者，没有财务知识，或者有点财务知识，但是不太会分析财报的人。所以我的回答不会有太多专业性的术语在里面，主要目的还是帮助广大非专业投资者或非财务人士，想做一些价值投资的人，能够给到一些参考。
拿到一家上市公司财报，想做价值投资，那肯定要先看看这家公司业绩是不是呈现增长态势的，利润表里不用看太多的内容，直接冲着第一项营业收入和最后一项净利润去。营业收入代表了经营的开端，良好的开始是成功的一半。净利润代表了经营的结果，当中的成本费用，那是经营的过程，不用去管，你不是上市公司的高管或者里面的员工，怎么经营的和你无关，作为股东，只看结果就好。看的时候要看几年的数据，关注是否稳步增长还是有波动。
看净利润的时候，不能只看净利润，还要看扣除非经常性损益后的净利润，这个都会在报告中披露，而且在一开始就会披露。像很多上市公司卖房求生的，净利润虽然是正的，但是扣非后的净利润肯定不好看。
一家公司赚不赚钱，不是光看净利润，净利润是可以人为调节的，想高就高想低就低，比如卖房求生、扇贝跑了等等。一定要结合现金流量表里面的经营性现金流来看，现金流量表里的金额，是实实在在收到或支出的钱。有些公司净利润很高，但是经营性的现金流量净额很低甚至是负数，就要想想为什么了，既然净利润那么高，但是为啥没有收到钱呢？
经营性现金流量净额虽然不可能与净利润一样，或者说大体一样。但是也不可能偏离太多太多。如果一家公司连续几年经营活动的现金流都是净流出或者很低，那它怎么活，一定只能靠筹资，看看筹资活动现金流是不是一年比一年高，要时刻关注暴雷的风险。
投资活动的现金流也要关注，如果投了很多钱，这些钱绝对没有对当年的利润产生影响，而是形成了公司的资产，以后慢慢的就会对公司的利润产生影响了。可以去看看财报中关于投资的披露，了解一下投资到哪些项目去了，每年最好都跟踪一下这些项目的运行情况。
资产负债表中，主要关注的就是资产质量，可变现能力，因为现金为王，资产再大，不能随时变现等于0。所以这个时候就需要关注流动资产和非流动资产的比例，流动资产比例大的，一般来说资产流动性还是比较好的。
流动资产里主要看的还是货币资金和应收账款，这两项是流动性最强的，当然也不是越高越好，甚至高到离谱的地步，否则就存在财务造假的可能了。对于应收账款，可以算一下应收账款周转率，这里不赘述如何计算。所谓应收账款周转率，也就是说公司一年产生了那么多收入，能够收回几次，往往代表着公司提供给客户的回款账期，比如周转率是4，也就代表了客户基本上3个月回一次款（12个月除以4），周转率越大，回款周期越短，流动性越强。
负债同样看一下流动负债和非流动负债的比例，以及结合资产看一下资产是不是足够归还负债。尤其是流动负债，要看一下流动资产金额能不能覆盖掉流动负债，尤其是前面说的货币资金和应收账款，如果货币资金+应收账款占所有流动负债的比例能够有0.4以上，那短期偿债能力算是不错的了。基本上短期偿债能力强的，也不用担心长期偿债能力了，普通投资人也不可能一个股票拿个几年甚至几十年的。
报表看到这里，作为普通投资人也足够了，至于要不要投资，还要看一个市盈率指标，一般市盈率在四五十倍以下，还是可以介入的，此时的股价并没有高估，否则不建议投资，除非公司所处行业真的有很大发展前景，并且公司的财报通过上面几个分析，都还可以。
有很多人可能会说还要分析这比率那比率，我从一开头就说，本文是针对非财务人士，非专业人士，这指标那指标的，炒股软件里都有，总归数字越大越好，但是我认为作为普通投资人，关注我上面说的这些事就足够了。
如果有哪里说的不对，或者不到位的，欢迎指正。
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