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有哪些主要财务指标能反应一只股票的好坏？

公司,净利润,上市公司有哪些主要财务指标能反应一只股票的好坏？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 比如类似市盈率什么的

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

上市公司财务报表是“3合1”

通常，上市公司的财务报表属于“3合1”，由资产负债表、利润表和现金流量表三张表组合而成，这三张表之中具有大大小小、形形色色几十种类别的财务指标，对于不具有会计或财务专业知识的普通投资者来说，要看懂这些财务指标确实并不简单，而且可以说是难度颇大。话说回来，即使是精通会计的会计师，同样未必透过财务报表就能选到牛股，为什么？这是因为上市公司股票好与坏、牛与不牛，并非用会计理论就能简单计算出来，没有立足A股行情的运行本质与资金的炒作逻辑，同样只会是“纸上谈兵”。

必须看懂该懂的核心财务指标

其实，对大部分普通投资者而言，无需以会计或财务的专业视角去深究三张表的全部财务指标，但是却必须看懂该懂的核心财务指标，通过这些核心财务指标去判断与评估一家上市公司的股票究竟是好还是坏，那么，这些该懂的核心财务指标是哪些呢？杰克结合十多年的技术实战分析与财务分析策略，总结了一个极具实战参考意义的财务报表分析体系，这个体系就是十大核心财务指标，也就是说，只要明白这十大核心财务指标就能够快速看懂上市公司的财务报表，为了方便投资者朋友们记忆与理解，杰克编制了一句顺口溜——“一商二利三每四率”。

那么，顺口溜之中的“一商二利三每四率”分别代表的都是什么呢？“一商”指的是商誉，“二利”是扣非净利润与归母净利润；“三每”是每股收益、每股净资产与每股未分配利润，“四率”则是市盈率、市净率、毛利率与净资产收益率。

“一商二利三每四率”的作用是什么？

毫不夸张地说，大多投资者在查看上市公司财务报表之时，基本上只会盯着净利润与净利润增长率，一般都是看到净利润赚了很多，净利润增长率又不错，就觉得这家上市公司肯定靠谱，继而就对这家上市公司的股票买买买，其实，这样的判断方式并不科学，而且往往会导致片面理解，而导致投资决策的偏差，为了避免片面理解而导致的投资失误，杰克总结了“一商二利三每四率”这十大核心财务指标，那么，这十大核心财务指标的具体作用是什么呢？从下面的表格可以快速掌握这十大核心财务指标的的评估作用：

下文之中，杰克将展开讲述“一商二利三每四率”在评估上市公司股票优劣方面的具体应用方式：

1.“一商”的一般评估标准

商誉是指在过去的时间周期为企业经营带来超额利润的资本化价值，一般来说，上市公司的商誉产生于对其他公司的并购或合并，无并购则无商誉，计算商誉的方式是并购所使用的投资成本减去被并购公司的净资产。商誉无需投资者自行计算，在上市公司财务报表的【资产负债表】之中即可看到上市公司的商誉：

在此前出现了多家上市公司商誉爆雷的负能量之下，的确不能忽视上市公司的商誉水平，杰克立足沪深两市上市公司的特点，总结了商誉的一般评估标准，一般而言，上市公司的商誉评估值在30%以内属于安全范围，超过30%，甚至超过50%则需小心谨慎，需要综合评估上市公司的每股收益、净资产收益率、扣非净利润等其他财务指标情况，加入这些财务指标均是负能量满满，那么，就要小心规避这样的上市公司，以免踩雷。

2.“二利”的评估标准

“二利”是扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润）与归属上市公司股东的净利润列为净利润（归母净利润），在一些财经数据网站的统计之中将归属上市公司股东的净利润列为净利润，此项财务指标当然是正值，而且越大越好，只不过，能够更真实反映上市公司主营业务盈利情况的财务指标还是扣除非经常性损益后的净利润，即扣非净利润，数值同样是越大越好。

3.“三每”的评估标准

“三每”指的是每股收益、每股净资产与每股未分配利润，三每的评估方式同样是数值要正值，而且越大越好，同行业之间的不同上市公司的对比同样如此。通常来说，上市公司的每股未分配利润越多，说明该上市公司的盈利能力越强，同时意味着未来分红或送股的能力越强，或者说概率相对越大。

4.“四率”的评估标准

（1）市盈率PE

市盈率是评估上市公司的二级市场股价水平是否合理的常用指标之一，不同市场、不同投资风格对市盈率的评判标准均有所不同，股神巴菲特的老师——“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）所定义的安全市盈率范围是在10倍以内，巴菲特先生的投资实践之中的市盈率安全范围则是在15倍以内，杰克综合沪深两市上市公司的特点，总结的市盈率一般评估标准是不超过30倍。

（2）市净率PB

一家上市公司的市净率PB是高是低，需要参照所处行业的平均市净率，通常而言，在A股市场之中，上市公司的市净率不超过3倍则属于相对合理的水平。

（3）毛利率

一般来说，不同行业具有不同的毛利率，毛利率高的行业表明该行业的生意相对好做；反之，毛利率低的行业则表明生意竞争较大，相对难做。在对比毛利率时，基本都是同行之间比对，而非跨行业比对；此外，在不同的经济周期之内，不同行业的毛利率会有所不同，换言之，行业的毛利率水平并非一成不变，而是随着行业的景气度不同而有所不同。

（4）净资产收益率ROE

股神巴菲特曾说过——“我们判断一家公司的好坏，取决于其净资产收益率” ，据了解，一般巴菲特在选择上市公司时，优先选择那些ROE超过20%的优秀上市公司，这里所说的ROE是年ROE，而非季度ROE；此外，并非偶尔年ROE大于20%，而是常年，即至少是5年，甚至是10年。在沪深两市而言，杰克综合目前A股的特点，总结了ROE的一般评估标准，一般而言，常年的年ROE能够大于15%就算得上是良好的上市公司，不必照本宣科地按照巴菲特的标准而一定要在20%以上。




总结来说，通过上市公司财务报表之中“一商二利三每四率”这十大财务指标，即能快速、有效地评估与判断上市公司股票的优劣，而且能够避免片面理解。随着A股市场的逐步发展与成熟以及逐步与国际市场接轨，以价值为导向的价值投资将逐渐成为A股市场的主流投资风格，而看懂上市公司财务报表是进行价值投资的必备技能之一，因此，学会并看懂上市公司财务报表具有极其关键的重要性。




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