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债券基金为什么一直跌？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 为什么最近（2020年5月28）债券基金和货币基金老是跌，哪位大佬给个意见，还能持有吗？如果卖掉，现在投资什么好一点，谢谢。

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

你好，很高兴回答这个问题。

债券基金为什么一直跌吗？原因嘛，很简单，因为国债利率上涨了。

从4.30日起，国债的收益率从2.5%突然暴涨到2.63%，短短几天涨幅高达5%。

有些债基今年的收益可能是往年几个季度的收益了，也就是说今年一个季度就跑完了，意味着后面绝不会有这么高的收益了，停两个季度不涨也很正常。

债券型基金本来一年的收益也就6%-7%，你不要指望他年年都跑出10%以上，这也很不现实对吧 !

所以大家要正确看待债券型基金，不要对他期望过高，也不要过低，最重要的是，大家更加不要天天盯着他看。

现在给大家科普一个债券知识。

债券的价格跟利率有关，给大家看一个简单的债券定价模型：

V是内在价值，C是每期的利息，r是预期收益率。

在等式的右边，C是债券发行时就定好了的，不会变的。那么唯一能影响V的变动的因素就是r，而r由“无风险利率”加“风险溢价利率”组成。

无风险利率其实就是国债收益率，为什么呢，因为国债是最安全的，其他类型的债券与国债相比，多多少少都是有一定风险的，于是要加一个“风险溢价利率”，用多出来的收益率来补偿风险。

当r上升时，分母增大，V下降，债券价格下跌；当r下降时，分母减小，V上升，债券价格上涨。

如果大家觉得这个复杂弄不懂的，就不用管公式，你只需要记住结论：利率与债券价格成反比。

这次债券价格下降，就是因为国债收益率上升，债券价格下跌。

如果想买债券型基金，就要站在当下看未来的利率如何变化。

如果你觉得未来利率会下行，就可以投资，如果未来利率上升，那就不买。

每次投资都要自己判断一下，想清楚了再买。祝大家收益多多 !

回答于 2019-09-11 08:43:50

1）首先债券基金购买的主要是国债和企业发行的债券，最近国债和企业债的价格都在跌，所以债券基金才会跌

我们买债券基金一定要弄清楚是赚两部分的钱：一个是债券定期给到我们的利息钱；另外一个是债券价格上涨的钱




2）其次，为什么最近债券的价格都在下跌

债券价格和将来发行的债券带来的利息有很大的关系。如果你现在持有的债券收益是3%，你预期下个星期将发行的债券收益有3.5%，那么你肯定会卖掉手头上的债券，而去买下个星期将发行的债券。如果市场上大家都这么想，就会都卖掉现在已经发行的债券，那么现在这些债券的价格就会不断下跌。




那么什么时候大家会觉得将来发行的债券利息会更高，更有吸引力呢。一般国家发行的十年期国债的利息正常区间是3%-3.4%，企业发行的债券基于此稍微高一点。如果十年期国债利率<3%，市场上就会觉得目前的利率在历史低位，将来发行的新债应该会有更高的利率，所以就会不断卖出现在已有的债券。




现在我们十年期国债利率是2.7%，是历史低位，所以大家都在卖债券，导致债券的价格不断下跌，从而使得投资债券的债券基金也不断下跌







通常十年期国债利率>3.5%的时候购入债券比较好。这个时候大家都觉得债券利息收入已经在历史高位了，将来发行的债券的利息可能会不断的下跌，就拼命的买入现在已经发行的债券，债券的价格就不断上涨。这样你就既可以赚利息钱，又可以赚债券价格上涨的钱




3）当下你可以有的选择

继续持有：虽然债券的价格在下降，但是你仍然可以赚到债券的利息。至于到了年终到底是赚是亏很难说。不过看债券基金往年的历史表现，一般亏损比较少，即便亏也是-1%，-2%的程度

卖掉债券基金换股票基金：目前股市处于历史中偏低的位置，所以可以考虑买股票基金。中国的股市散户占比很高，所以专业且优秀的基金经理通常都是在持续地割韭菜（不得不承认）。同样天天做饭，厨师的刀工还是要比你好的。。。市场上好的基金经理不少，顶尖的就只有几个。从业时间>12年且年收益>12%的基金经理只有几个：朱少醒，董承菲和周蔚文，可以考虑适当配置。顶尖的基金经理大多去了私募，要珍惜还留在公募为散户服务的基金经理

卖掉债券基金换银行理财：卖掉之后的亏损，看看银行理财需要多长时间能补回来，自己是否可以接受

回答于 2019-09-11 08:43:50

题目分为三个部分，那就按照三个部分来一一回答

1.关于为什么债基会跌

在我的视频里详细解释了影响债券价格的因素，欢迎了解。

https://m.toutiaoimg.cn/group/6824453713776607756/?app=news_article&timestamp=1590643995&group_id=6824453713776607756&use_new_style=0

2.是否还能持有？

如果觉得自己能拿住一年以上，可以继续持有，同时降低预期

3.卖掉了，如果还对收益有年化5个点左右的预期。可以考虑【固收+】的产品，在我的视频里也有详细的介绍。

欢迎到我的个人空间，查看置顶视频了解

回答于 2019-09-11 08:43:50

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