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中金为什么调低中国平安目标股价？依据是什么？
平安,代理人,中国平安中金为什么调低中国平安目标股价？依据是什么？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
3.平安转型中，保险代理人团队势必会大福缩减。团队规模缩减后，原有的销售模式肯定无法支撑新的业务规模扩张。未来的业绩能够继续保持现在的增长速度，是一个巨大的考验。尤其是平安这样体量的超级公司，每走一步都不容易，更不要说是对赖以生存的代理人队伍“动手术”了。
以上仅代表自己的一些看法，欢迎交流。
回答于 2019-09-11 08:43:50
路人蚁：聊社保，侃商保，说财经，专业答疑，感谢关注。
1 中金调低股价，应该说与平安人寿有关。平安作为寿险大佬，90年代引入友邦的代理人模式以后，疯狂发展，把拉人头，做团队，做业绩的模式发挥到了极致，现在的保险行业千万级别的代理人，平安就上百万，这个数字还在扩大。而且平安等一些传统保险公司深陷其中，无法自拔。反而是很多保险新秀通过互联网思维，弯道超车，不仅赢得了口碑，还成功上市，可以说是行业的降维打击。
2 传统的代理人模式已经发展到了瓶颈期，在这样死循环下去，就是一个巨大的拖累，因为代理人模式都不是正式员工，都是临时工，签订代理合同，疯狂卖产品，而忽略金融基本的风险管理，把保险当菜卖的模式，现在很多传统保险公司每天都还是业绩销售轰炸的模式，看不到一点对用户体验和口碑的反思。而平安作为这种模式的领头羊，首当其冲。
3.中金下调的理由：市场仍未充分预期平安寿险代理人渠道转型对2020年全年的负面影响，同时对于转型完成后的长期增速预期过高。而2月21日上调目标价的理由是：新业务价值符合预期，我们认为代理人渠道调整将在2020年持续。新业务价值同比增长5%(4Q19同比增长7%)，符合市场预期。你怎么看呢？
3 平安的马明哲前段时间的讲话里也提到过，平安过去的产品是为股东服务，简单说就是产品卖贵点，用户说啥不重要，股东利益第一。马明哲说平安现在要思考用户服务和体验的事情，但是市场不买帐把，毕竟保险还有每年的高速增长，让平安崛起成为了一个500强的金融帝国，当寿险这个现金池高速增长同时进入发展模式的困境。中金调低股价也正常。长期来看，平安股价还是稳定的。只是大企业病和过去发展模式带来的问题一下子转身不可能。
回答于 2019-09-11 08:43:50
“价值投资不能保证我们盈利，但价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。”——沃伦·巴菲特
曾被私募大佬称“买平安，就是买平安”的中国平安，却遭中金调低中国平安目标股价，而值得一提中金上周刚调高其目标股价，为何如今反转？
小编认为主要依据如下：
一、业绩
2月20日，中国平安发布业绩报告称，2019年实现营收11688.67亿元，同比增长19.70%；实现净利润1494.07亿元，同比增长39.10%；个人客户数突破2亿人。其实这些数据都很亮眼，但谁叫他是大佬，保险龙头绩优股，要对的起称号，就要拿出更亮眼的数据才符合在人们心目中的人设。
业绩报告中的隐忧：中国平安的寿险代理人经营情况数据显示，月均代理人数量下降了9.1%，由2018年的月均132万人下降为2019年的120万人，而个人寿险销售代理人数量下降高达17.7%，从2018年的141.74万人下降为2019年的116.69万人。而其中报显示，2019年上半年科技业务营运利润相比下滑了28.9%，在集团营运利润中的占比为4.46%，而年报数据中，更是进一步下滑。
二、转型期
每个公司要转型发展，必然要经历阵痛期，而中国平安也不例外，中国平安公司于2019年开始主动推进代理人转型，管理层在业绩会中表示预计2020年代理人的转型仍将继续。也正因为如此，中金研报称，市场仍未充分预期平安寿险代理人渠道转型对2020年全年的负面影响，同时对于转型完成后的长期增速预期过高，预计平安保险2020至2022年新业务价值增速分别为1%、8%和8%，低于市场预期。所以才反转，调低目标价。
三、低利率
受疫情影响，本周美联储降息，而全球利率目前进一步走低是必然趋势，低息环境为保险股主要挑战，保险公司部分产品的盈利能力及投资回报极易受到利率波动的影响，利率的下降严重削弱其的盈利能力。
总结：正是基于此原因，中金才反转调低中国平安目标股价。
而投资者又该如何操作平安呢？首先绩优股每次大回调，都是长线价值投资者的福音，投资者逢低买入就完事，而持有的也不要受暂时的短线波动。数据：中国平安上周回购46亿用于员工激励，之前回购50亿是看好自身公司发展。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
个险渠道面临重大危机，割韭菜模式难以为继，人口红利已经不在，保单继续率并不高，很多团队人力已经是大幅度萎缩。改革大幅度推进低于预期，建议中金继续下调评级，目标价60！
回答于 2019-09-11 08:43:50
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