您现在的位置: 首页 > 网站导航收录 > 百科知识百科知识

环保智库(环保行业研究与中期策略：估值寻底结束，成长引擎升级)

亿元,产能,万吨环保智库(环保行业研究与中期策略：估值寻底结束，成长引擎升级)

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

（六）英科再生：“万物再生”时代，产能 品类扩张促成长

2021 年扣非业绩同比增长 79%，5 万吨/年 rPET 产能放量在即。公司 2021 年全年 实现营业收入 19.90 亿元（同比 17.14%），扣非归母净利润 2.24 亿元（同比 79.11%）。高周转、轻资产商业模式优势突出下，加权平均 ROE 高达 17.71%，对 应实现经营性现金流净额 2.82 亿元（同比增长 28.59%）。预期伴随 5 万吨/年 rPET 和 227 万箱/年装饰框产能在今年陆续投产放量下，全年业绩增速依旧可期。

深加工产品升级增厚利润，产能 品类扩张彰显长期成长潜力。公司 2021 年实现成 品框、线条和粒子收入 11.21、4.62 和 3.48 亿元，同比增长 25.90%、34.71%和 53.74%。其中依靠 3D 格栅板、压花墙板等高附加值产品开拓，成品框及线条毛利 率分别提升 5.90 和 2.60 个百分点。从产能规模来看，公司目前已有马来西亚 9.72 万吨/年 rPS 投运产能，5 万吨/年 rPET 产品已开始陆续接单、销售中，并且于 4 月 启动 10 万吨/年多品类（PET、PP、PE）再生项目建设，持续兑现产能及品类扩张 的逻辑。而深加工环节，227 万箱/年装饰框及线材项目、100 万片高端铁艺制品亦 将在今年逐步放量。

全球双碳背景下催生再生塑料刚性需求，公司全产业链优势显著。从需求来看，欧 盟明确食品级 rPET 在 2025/2030 年添加 25%/30%，预期带来近 90 万吨/年 rPET 需求增量（2030 年），按照欧盟 30%添加比例测算，全球 rPET 需求潜力达 920 万吨/年，公司坐拥成熟前后端渠道有望占得先机。国内方面，《塑料再生利用产业碳排 放量计算标准》已于 2021 年中成功立项，预期标准完善后有望加速国内市场发展。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】未来智库 - 官方网站


本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。

 6/6   首页 上一页 4 5 6