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高瓴资本公司月薪多少(高瓴资本投后管理待遇)
中国,腾讯,行业高瓴资本公司月薪多少(高瓴资本投后管理待遇)
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
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在刚刚过去的“六一”,高轩平静地度过了他的15岁生日。在过去的15年里,高昊的资产管理规模已超过5000亿元人民币,成为亚洲最大的投资机构之一,平均年回报率超过40%。
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熟悉又陌生,这往往是大多数人对高轩资本的最大感受。
强大的融资能力,超高的头部企业命中率,一次又一次的大腕,高轩在资本市场的一举一动都格外引人注目。同时,在高轩“点石成金”的背后,他始终保持着低调的风格。
可以说,无数人试图钻到高昊的石缝里去挖掘他们能抓住的投资秘密,但大多数人一无所获。
回顾高轩成立以来的15次重大投资,纵观其庞大的跨行业版图,会清楚地发现,高轩有意识地嵌入了15年来中国经济产业历次主题转型:押注移动互联网、电子商务、医疗健康等创新产业,深度参与中国传统消费和制造业升级。
换句话说,高轩非常清楚只有一个投资主题:在中国大举建仓。作为新一代的创新型产业投资机构,似乎很难定义一个高远的全阶段、全周期、全天候的投资策略。
但无论如何,在高轩成为高轩的那一刻,他显然已经准备好了。
腾讯All的第一笔投资:树立研究驱动的长期价值投资信念
都说创业要赶上潮流。
回顾2005年,当高慧创始人章雷开始创业时,那是中国投资史上的一个风起云涌。2005年修订了《公司法》、《证券法》,《创业投资企业管理暂行办法》正式颁布。2006年8月,完成了《合伙企业法》的修订。至此,我国私募股权投资法律制度初步完善,国际上广泛采用的有限合伙组织得以实现,我国私募股权行业迎来了春天。
在嘈杂的气氛下,章雷,一个新的学术,是未知的。然而,怀着坚定的“信念”,章雷将自己的第一笔投资全部押在了腾讯身上。2006年,章雷收购了当时市值只有20亿美元的腾讯。现在腾讯市值已经超过4万亿港币。
“当时看了很多公司,但是看了之后发现投资这些公司比投资腾讯好。当时的想法是,腾讯这么大的公司怎么可能只有几个亿的资金?”章雷曾在一次采访中说。
当时之所以断言“腾讯是这么大的公司”,是因为章雷通过深入研究发现了腾讯巨大的潜在空间。据悉,为了研究用户对QQ的使用情况,章雷跑遍了义乌的大街小巷,他看到了QQ在中国下沉市场的绝对份额。
章雷心中的“信念”来自于这种深入的市场调查和研究。章雷曾经提到,这种信念的根源是,任何企业都不应该只看今天的收入和利润,这是没有意义的。首先要看一个企业为这个社会和它的目标消费者、客户创造了多少价值。这是章雷一直强调的。高轩正在寻找热衷于为社会创造长期价值的企业家。
“至于他的收入、利润等。它迟早会赶上来,社会会奖励这样不断疯狂创造长期价值的企业家。”章雷说。
为了找到不断创造长期价值的创业者,高轩选择了研究驱动投资,即通过研究找到好的商业模式,然后找到与好的商业模式最契合的创业者,然后长期持有。这种调研不是纸上谈兵的分析,而是对市场的实地调查和细致探索。
可以说,一举押注腾讯,奠定了高轩通过深入研究为企业未来发展定价的模式。这种模式使高轩对他进入的每个行业都有深刻的理解。
“如果能通过二级市场达到了解的结果,我们就买股票,长期持有。如果没有这样的公司,我们将寻找私人市场。如果没有,
有私人市场,我们就自己孵化。”张磊这样描述高瓴基于研究的方法论。在京东的这个案子上,高瓴同样在前期做了长时间的零售电商行业调查研究。很多人都清楚高瓴投资京东时那个被外人看来“人傻钱多”的故事,但很少人知道,这个彼时中国互联网最大单笔投资金额,其实是张磊精心算账后的结果。
据悉,高瓴入资后的第二周,张磊就带着刘强东去了美国。刘强东在沃尔玛总部待了四五天,全面了解沃尔玛的物流网络和仓储系统,并很快在京东展开了供应链再造和物流渠道优化。
正如张磊在一次座谈中提到的,高瓴非常“邻居风险,希望给京东后期引进的投资人也能像高瓴一样,没有短期退出压力,能真正放眼未来,支持公司的长远发展。”
后来的事实证明了张磊的眼光与高瓴的前瞻洞察力。四年后,京东赴美IPO时,高瓴持有的股权价值升至39亿美元。2020年6月18日,赴美上市6年后,京东正式回归港股,完成二次上市。
“前亏后盈”的算盘:助推消费领域供给侧改革,培植新消费品牌
“长期价值”的投资理念已然渗透到高瓴的每个行业。在大消费领域,典型如蓝月亮。
2008年,为应对全球金融危机对经济带来的负面影响,货币政策转向宽松。LP手中的可投资金充足,大批PE机构成立,行业井喷式发展。与此同时,如何将货币流量引导到实体经济领域,成为一个亟待解决的重要命题。
那一年,高瓴通过研究中国的消费品升级发现,当时很多基础的消费品品类都被跨国公司占领,但这些跨国公司本质上因为历史的包袱,无法迅速适应消费升级的新趋势。基于这样的逻辑,高瓴找到了蓝月亮公司创始人罗秋平,鼓励他勇于进入到新的品类,开拓洗衣液市场,以换道超车的方式打败跨国公司。
因为消费者的洗衣方式并不能轻易被改变,在洗衣液的推广上无疑耗资巨大,在前期,本来盈利的蓝月亮变成亏损企业。用短期亏损换取大格局,这很张磊。在张磊看来,前期十几亿的亏损不过是基金中的几个点,但帮企业拉起的护城河却能实现长期价值的创造。
很快,蓝月亮进入快速发展期。2013年,蓝月亮营业收入已经从2007年的4亿增长到了43亿人民币,年复合增长率49%。从2008年开始,蓝月亮洗衣液的市场份额,连续六年排行第一。可以说,蓝月亮引领了中国洗涤市场从洗衣粉到洗衣液的转变。蓝月亮也被称之为“中国的宝洁”。有消息称,蓝月亮正在考虑赴港IPO。
在推动传统零售消费品变革方面,不得不提的一个案子还有百丽。2017年上半年,由高瓴领衔的财团完成了百丽的私有化,这起港交所史上最大的私有化交易震惊了投资圈。在高瓴基金四期的募集过程中,百丽便被屡屡提及。“科技赋能与价值再创造”是高瓴并购百丽的逻辑:其一,交易价格便宜,有一定的价值创造空间;其二,运动鞋服销售业务的资产质量优质,但受到女鞋业务拖累,整体市值偏低,分拆上市后可获得更高市值;其三,科技赋能,通过变革提升资产的价值。
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