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为什么有的企业现金流会远远少于净利润？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

为什么有的企业现金流会远远少于净利润？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

题主问题不严谨：现金流是一个动态数据，净利润是一个静态数据，不好对比。我理解题主想问的是财务报表上，现金流净额少于净利润额，这种情况是如何造成的。





首先，我们先搞清楚现金流量表。会对现金流净额产生影响的活动包括：筹资活动、投资活动以及日常经营。




筹资活动产生现金流为正的情况：收到股本金、借款。现金流为负：归还本息等。

投资活动产生现金流为负：对外投资、对外借款。 现金流为正：收回本息，收到红利、转让资产等

经营活动产生现金流为正：收到货款、租金等 现金流为负：构筑不动产、生产设备、工人工资、原材料等




现金流净额是一段时间内（一般是一年），上述活动产生的现金流相加之后得到的总数净额。如果只考察现金流净额，我们会发现变动情况非常大。




假定有一家新上市公司。上市第一年，收到股本资金，筹资现金流很大。当年就表现为现金流净额非常大，但是净利润并没有立刻提升。也就是说现金流净额＞净利润




第二年，因为自身账上资金足够，没有新的筹资活动。但今年扩张产能需要：购买土地、构建厂房、机器、招聘新员工，或者并购其他企业，消耗大笔现金。现金流计算为筹资活动现金流0，投资活动现金流为负，不考虑经营活动产生现金流变动情况下，但企业的净现金流可能为负。最终结果 现金流净额＜净利润.




上述两种情况都正常。做证券投资时候，我关注的是经营活动产生的现金流净额。

经营活动产生的现金流净额≥净利润，这是公司经营正常的表现。如果经营活动产生的现金流净额＜净利润，属于异常情况，需详细分析原因。




1.短期行为造成现金流净额小于净利润，则是正常。例如因为处理库存商品促销降价、因开拓市场放宽对经销商的信用政策造成应收账款增加、判断原材料未来上涨而增加备货，这些不连续政策都是中性的，需要后续观察。




2.产品不对路，库存商品大量增加；产品竞争能力不强，为增加销量而长期赊销。这些行为造成的现金流净额小于净利润，说明企业竞争能力不足，投资价值小。




总结一下，造成企业现金流净额小于净利润的情况很多，需要结合其他科目详细分析。以上只是举例，希望能给大家提供思路。

回答于 2019-09-11 08:43:50

企业的现金流和利润没有直接的关系。

企业处于成长发展期，经营活动现金流量可能为正，但大笔投资，造成投资活动现金流量为负，从而导致企业整体现金流量为负。

毛利率和毛利额的下降，竞争使得我们不得不降低价格还是期间费用上升导致管理成本的增加，毛利即售价减去成本。企业销售产品有了利润，但是由于期间费用上升，利润就被抵扣了。

营业额上升的同时，同期的费用支出可能会更大。因为营业额增加、企业规模扩大的同时企业的系统管理能力没有与之匹配。有些企业在盲目扩充时候没有进行利润测算，支出只会让利润流失得更快。

企业现金流对利润的影响：

流动性最强，可以衡量企业短期偿债能力和应变能力，现金本身获利能力低下，只能产生少量利息收入，相反由于过高的现金存量会造成企业损失机会成本的可能。


因此合理的现金流量是既能满足需求，又不过多积囤资金，这需要理财人员对资金流动性和收益性之间做出权衡。

寻求不同时期的最佳资金平衡点，有效组织现金流量及流速以满足偶然发生资金需要及投资机会的能力。

通过现金流量分析，若企业不能以财产、信用或能力等任何方式清偿到期债务，或在可预见的相当长期间内持续不能偿还。

回答于 2019-09-11 08:43:50

企业的现金流就是企业可以自由支配的货币资金，反映的是企业货币资金的实际进出，主要包括经营活动现金流、投资活动现金流和融资活动现金流；净利润是企业根据权责发生制汇总出来的，是一定时期实现的用货币表现得最终财务成果，反映的是企业的经营业绩，主要是收入减去成本、费用、所得税后的差额。现金流小于净利润主要是因为经营性现金流小于净利润，经营性现金流小于净利润主要是受应收款的业务模式所影响的，企业的业务模式需要自己垫付，或者大量应收款收不回来，即该收的款收不回来，但是必须支出的款还正常支出，这就导致经营性现金流小于净利润，以致企业现金流小于净利润。

回答于 2019-09-11 08:43:50

基于笔者本身没有太强会计知识，我们暂且把企业现金通俗简单分成收入，支出，资产，负债四大部分，企业净利润=收入+资产投资收入-各种支出-负债支出（其中支出已经包括所得税费用），企业现金流=收入变现能力+资产投资收入变现能力-各种支出-负债支出。现金流与净利润的差异，可揭示净利润收益品质的好坏。所谓收益品质是指对企业净利润与现金流量之间的差异程度予以反映的一个概念。一般而言即净利润与现金流之间的差异（数量上，时间分布）越小，说明净利润的收现能力越强，收益品质越好，企业的流动性和财务适应性就越强。

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