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近日大空头Peter Schiff指出: ，美联储没有解决问题。只是在掩饰问题。你怎么看？
美国,美联储,经济近日大空头Peter Schiff指出: ，美联储没有解决问题。只是在掩饰问题。你怎么看？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
近日大空头Peter Schiff指出: ，美联储没有解决问题。只是在掩饰问题。你怎么看？
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
确实如他所说，目前美国经济出现了较大的下行压力，但是美联储的降息只能够从表面上缓解问题，或者延缓危机的到来，但却不能够解决危机或者避免衰退。未来美联储会不断的释放降息和宽松手段，为衰退争取更多的时间。
一、为何说美联储无法解决问题？
第一，降息无法逆转经济周期。
看历史上首次降息之后的美股走势，可以知道降息并不能有效逆转股市的颓势。一个很简单的道理想必大家都能想明白，如果美联储降息就可以逆转经济周期，那么过去那么多次经济危机又是为何发生的呢？当然降息是一种行之有效，对于经济进行支撑的手段，也能够帮助经济复苏，并且减缓金融危机对于经济的冲击，但是却没有办法将下行的经济周期转换为增长。
在格林斯潘时期有一次著名的预防式降息，就是在经济增长的中期进行了果断而坚决的降息，从而把经济下行趋势遏制转为重新的增长，延续了经济增长周期。但是那次降息却是位于经济增长中期的，也就是说他并没有扭转整体的经济形势，而是将可能危及经济增长的隐患解决掉了。在随后的一次预防式降息中就上演了所谓的格林斯潘氏失败，降息并没有能够逆转经济周期，而是加剧了泡沫的增长，使未来金融危机对经济的冲击反而增加了。
第二，降息无助于解决劳动力市场问题。
美国目前面临的经济下行问题，其根源是劳动力市场的错位，这并不是说劳动力市场眼前有问题，恰恰相反，美国的失业率仍然保持着历史最低点，但是我们可以看到劳动力市场的结构性却出现了明显的问题。就业增加比较多的领域恰恰是薪资上涨最低的领域，这就是说整体的薪资上涨程度非常的令人担忧，从而使未来的消费市场承压。
实际上这只是反映了劳动力市场问题的一部分，劳动力市场总的问题在于随着经济增长的加速，普通劳动参与者的薪资上涨却一直没有能够赶上经济分红的速度，所以整体消费市场的增长不如预期不能够继续拉动经济增长，最终导致了经济下行阴影的到来。我们现在从PMI数值就可以看到这样的趋势。而这一点是降息无法缓解的，降息只能够推升消费价格让消费市场的问题加剧，但同时带来的资产价格升温会让金融市场受益，加速贫富差距的拉升。
二、为什么说美联储降息是为了掩饰问题？
第一，对美股市场的饮鸩止渴。
随着经济下行，美股市场的问题也越来越明显。一方面是经济下行和美股走势相背离，带来美股的下行空间逐渐增大，另一方面则是过多的投机资金进入，带来风险上升，随着美国经济增长前景越来越暗淡，这样的风险会导致更多的资金集中撤离，引发美股市场的下跌。
而美联储的降息恰恰是对美股市场最为直接的干预，降息释放的流动性能够推高资产价格，当然包括美股在内因此一次一次的降息预期，能够将美股市值保持在现在的水平，让投机资金暂时不撤离从而维持市值现状。
不过降息带来的帮助只是暂时的，随着降息的推进，美股市场的结构性问题没有解决，反而让泡沫和估值更高了，这会重蹈2008年的覆辙，在金融危机到来时对经济产生更大的冲击。
第二，降息让美国经济数据更好看。
从7月份美联储降息以来，美国经济的下行趋势其实是更加明显了，那么为什么说美联储的降息能够掩饰问题呢？降息带来两点对于经济明显的帮助，第1个帮助是释放出足够的流动性，推升资产价值让市场保持至少是表面上的繁荣；第2个帮助则是让市场在降息的预期当中维持希望，这两点都能够帮助经济数据保持较好的表现。
所以从现在来看，虽然制造业PMI一直在下滑，但是我们可以看到服务业PMI保持着比较好的情况，并且就业市场始终保持比较紧的状态，这都是降息带来的。不过正如我在上面所说到的，降息既然无法解决美国经济下行的内在问题，也就无法带来真正的转变，只能够让问题暂时隐含不爆发。
三、未来将发生什么？
第一，降息仍然会持续，并且有更多的宽松手段。
虽然美联储在每一次降息之后，都声称下一次不会再有降息了，但是从7月到10月仍然出现了三次降息，随着美国经济下行趋势的进一步明显，可以认为美联储仍然还会有下一次降息，非常可能出现在12月份。不过美联储仍然会维持小规模，但是持续的降息节奏已对美股市场进行稳步的支撑，而不会选择大幅度的一次性降息。
另一方面在降息接近尾声之后，美联储会考虑更加极端的宽松手段，包括了量化宽松以及可能的负利率政策。这是因为在外部市场环境流动性释放已经很充分的情况下，宽松手段的边际效应正在下降，为了让市场能够感受到央行政策的支撑，就需要更为极端的手段。
第二，风险正在逐渐积累。
实际上目前从经济情况来看，美国的风险和下行的压力并没有，2007年到2008年之间看到的更为强烈，也就是说按照现在的情况发展，即使遭遇衰退也不会比2008年金融危机的情况更加糟糕。但是这样的情况却是正在变化的原因就在于美联储不断的降息。
首先美联储即使是在说预防式降息，但是并没有进行果断坚决的降息，没有能够逆转经济的情况。另一方面，持续不断的小幅度降息，会将资产价格的泡沫推升，让美股的风险逐渐积累到超过现在的水平。这就意味着虽然现在的情况并不算太差，但是却在逐步的变得糟糕。
综上，美联储确实没有再解决现在的经济问题，因为降息不足以逆转经济周期和解决劳动力市场的结构性问题，也因此无法对经济产生有效的支撑作用，在一次次的降息当中，美联储能够延缓经济危机到来的时间，但却同时带来泡沫的继续上升，可能导致更大的风险。
回答于 2019-09-11 08:43:50
我们看一下最近美债的情况，。
最新的新闻是美债已经突破了23万亿了。
可能你对23万亿没有概念，我这么说：九个月前，刚刚说突破22万亿。
特朗普执政之初，美国国债不到20万亿，现在已经23万亿。
是一年以1万亿的速度猛烈往上增，这可以说已经不可持续了。
不可持续在什么地方？
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