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巴菲特公司持有的现金已经达到了创纪录的1220亿美元,透视出怎样的信息?
巴菲特,希尔,美国巴菲特公司持有的现金已经达到了创纪录的1220亿美元,透视出怎样的信息?
发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
而今年以来不仅美股在宽幅动荡,美国的债券市场、货币市场等也是普遍动荡不安,国债市场频频倒挂,货币市场又出现美元荒,这样越来越躁动不安的金融市场显然提高了系统性风险,金融危机的脚步似乎日益临近,这种情况下美国的一些富豪也开始加大了囤积现金的力度。
今年年中,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦的现金储备规模已经达到了令人瞠目结舌的1220亿美元,主要原因就是找不到合理的投资标的,这也从另一个侧面说明美股的溢价风险是偏高的,存在泡沫化现象。
而在伯克希尔哈撒韦的现金储备规模达到1220亿美元的高峰值时,巴菲特也并没有加大本公司的股票回购,这说明巴菲特对美国市场整体上不看好,对美国经济也存在一些悲观看法。
在今年第二季度和第三季度,伯克希尔·哈撒韦的长期持有者出售了股票,他们的理由是巴菲特在过去十年中犯下投资错误,并吝啬股票回购。
虽然巴菲特遭受了一些股东的非议,但是从巴菲特的持现动作来看,他准备应对金融危机的动机比较强。在找不到优质投资标的的前提下也不采取股票回购路线,这说明巴菲特在收拢资本,未来可以充分利用资本优势借助金融危机廉价收购优质股权。
巴菲特有生以来,已经历经数次美国以及全球性经济或金融危机了,对这些危机有深刻的理解力与洞察力,连巴菲特都如履薄冰的时候,这应该给投资者很重要的警示。
美股历经十年牛市,目前三大股指都处于历史高位区间,但因特朗普的贸易保护政策而渐渐失去了经济增长的支撑。美债又在高速膨胀,按当前的增长速度,今年年底美债将会超过23万亿美元的规模。而美联储降息与再次扩表也将使美国市场的资产收益率被调整,同时在美股历史高峰期扩表又是非常危险的货币动作,很容易引发资产泡沫或刺穿泡沫,这些内因都在不断为美国的金融危机奠基。
巴菲特的持现动作无疑是美国金融市场高风险的一种警示,侧面说明美国金融危机的风险在上升,如无特朗普政策市的苦苦支撑,美股进入到调整态势的概率将大为增加,而特朗普政府对股市的干预越强,未来美股一旦报复性回调,其力度也将越大,美国金融市场的风险也会越高。
回答于 2019-09-11 08:43:50
很高兴回答你的问题!
巴菲特是谁?巴菲特是目前这个时代的股神,以资产819亿美元位居2019年的财富排行榜第四,并且旗下公司伯伯克希尔哈撒韦的股价达到了31.32万美元/股,相当于221.6万人民币一股。
而在巴菲特的投资生涯里,整个年化收益率达到了22%,即60年回报15万倍,78年544万倍。所以对于巴菲特来说,是每个投资者心目中的股神,也是真正的大师。
那么对于巴菲特这几年的操作和仓位来看,其实已经透露了美股处于历史高位,并且随时可能走熊的征兆。要知道,对于这些优秀的投资者来说,一旦他们嗅到了危险,是一定会提前计入防御的状态,而不是等待风险出现以后在跑,到时候就为时已晚了!
因为一名优秀的投资人可以预计到将来可能会发生什么,但不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面,而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的,那么对“何时”大可不必过虑。
此轮牛市始于2009年3月9日,持续了115个月,标普500指数九年多来累计涨幅超过323%,其间从未出现过幅度达到20%的下跌。而对于如今的美股来说,其实已经走了10年的行情,并且估值处于历史高位,可以说岌岌可危。
我们来看下,巴菲特的那些信号,告诉我们,现在的美股已经风险大于机会了?
第一,巴菲特的现金流出现了历史新高的迹象!
早2018年的时候,巴菲特的伯克希尔持就已经持有了1110亿美元的现金,持现规模创该公司史上最高。而在2019年,这个数字在进一步的扩大,并没有减少的迹象,更没有投资的迹象。
第二个,“股神”巴菲特已经连续两个季度净卖出股票资产了!
在2019年的第二季度里,巴菲特更是创下了2017年底以来最大季度净卖出额纪录。
8月3日,“股神”巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司发布了2019财年第二季度财报。作为世界上最著名的价值投资者,巴菲特在美股二季度冲击历史高位之时没有出手“助攻”,反而继续减持其股票资产。
第三,巴菲特的回购并不积极!
伯克希尔今年上半年回购了21亿美元的自家股票。不过,二季度4亿美元的回购额不仅低于一季度的17亿美元,也低于巴克莱分析师预期的15亿美元。
伯克希尔董事会2018年改变了回购政策,自政策调整以来,公司仅回购了34亿美元股票。
综上,种种迹象其实已经表明,巴菲特对于美股已经保持着一种风险和防御的态度,甚至在等待下一个抄底时机的到来。而如今长短美债倒挂,大部分的经济数据有走入衰退的迹象,美股又处于高估状态。所以,我们可以认定,现在当美股一定是风险大于机会。
既然我们能够看到,那么巴菲特自然也一定会提早防备。因此,这就可以解释这些年来,他所作的一切到底是为了什么!
一家之言,欢迎批评指正。⭐点赞关注我⭐带你了解财经背后更多的逻辑。
回答于 2019-09-11 08:43:50
以史为镜,可以明得失,巴菲特手持大量现金,表示现在的股市已经估值过高了。
基于巴菲特的价值投资理念
当一直股票股指过高,就算它是一只“好股票”,巴菲特也不会冒险买进的,公司持有的现金高,说明投资机会少,市场股指整体过高了。违反了巴菲特用合理的价格买到好股票的投资里面,并且没有足够的安全边际。
综上所属,从理论层面上说明,巴菲特持有现金多,那就代表着目前股市投资机会不多,估值较高,泡沫严重。
以史为镜,可以明得失;看看历史上的相似时刻
2008年“次贷危机”前夕,巴菲特(伯克希尔哈撒韦)留存了近400亿美元的现金,并持有超过300亿美元的国债,大量的持有了流动性高的资产,所以当次贷危机到来时,巴菲特才能出手阔绰,在别人惶恐的时刻,他却贪婪的在华尔街勇敢的抄底。
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