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价值投资的核心是什么？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

其次，所谓可持续增长，是判断价值投资的一个重要准绳。什么是可持续增长？比如茅台，持续二十年以来，年化增速为20%，那么，茅台就是可持续增长。而一些公司，存在明显的周期性，三五年增长，三五年下跌，年化符合增长假设对抵为零，那么，其在三五年增长的环境下就不属于可持续增长；再比如，一众新股，在上市前持续高增长，上市后出现业绩下滑，那么，新股作为上市前后的业绩增速就需要拉长到上市前后五年以上时间去平滑和年化，才能知道公司的经营数据是否具备线性关系，才能知道公司是否具备“可持续增长”。

那么，价值投资的核心是什么？就是价值在合适的价格基础上，存在优秀的企业经营现金流，存在优秀的行业地位和产品技术或者市场的定价权；而这些优秀的基因，是否在一个合适的价格水平上？——可以偏高或者偏低，其前提是需要多少年的时间成本来消化这个“偏高”？

而上述这些因素，是一个可持续的因素，还是一个暂时的因素？是一个产品迭代时期而存在还是在任何一个产品迭代时期都存在？是每一个产业周期都证明了其优秀还是只能在产业上升周期而存在，下跌周期就跌回原形？这些因素构成了所谓“可持续”的基本判断。

而事实上，投资，就是投资价值，而企业的核心价值，就是“投人”。如果从这个角度来看，那么，上述问题就简单很多的:

一个人的人品记录，一个人对投资者的态度，一个人对产业的专注力，以及一个人对团队的态度，一个人对供应商的态度，以及一个人对社会责任的态度，等等，都足以说明“这个人的人品”，而“人品”是一个人价值的基准点。人品包含了专注，专业，信用，诚信，和坚持，以及宽容，平和等等诸多因素，从一个企业的长期发展的各种事件，比如紧急的危机处置，比如产业的低谷时期，比如企业出现重大经营拐点，比如企业频繁转型，这些，背后都是“人性”和“人品”在驱动人的行为。

最后的总结就变成了，价值投资的核心，就是“投人”——投资优秀的团队，一个诚信和专注的团队。

回答于 2019-09-11 08:43:50

价值投资的核心就是找到伟大的公司然后用好价格买入。

在价值投资理论问世之后，证券市场经历了不断的发展和壮大,已经发生了巨大的变化。每个价值投资者的投资业绩都是来自于公司股票市场的价格与其内在价值之间的差异。基于安全边际的价值投资策略能够取得超出市场平均水平的投资业绩，而且这种超额的收益那并非来自于高风险。

作为普通投资者，为了确保我们的资金安全，最好先从不同的角度全面分析了解企业的情况。尽可能去选择这样的一些企业进行投资。首先是企业基础扎实，资金雄厚持续发展的趋势，所处的行业的需求稳定增长不是那种暴涨暴跌的行业，其次是企业具有核心的竞争优势，产品的专利性强，商标的知名度也高，有较强的生产能力和市场竞争能力，有丰富的原料来源和广泛的市场。第三是企业有优秀的管理层，经营管理水平先进，成本控制优良。第四是企业的资金分配要合理，流动资金和流动负债保持合理的比例，企业的盈利率要高，业绩每年增长15%左右，并且具有良好的分红记录。最关键的第五条，企业的股票估值要相对较低。





回答于 2019-09-11 08:43:50

价值投资的核心是什么

在股票投资中"安全边际"是价值投资的核心。股市的底在哪里，没有人知道，这个就是市场的不确定性，然而安全边际是属于确定性的。所以，安全边际的最大作用就是用确定性的东西来应对市场的不确定性。

当然，随时时间的变化，市场的变化，公司的发展或衰败变化，所以公司内在价值是动态的，因此安全边际也要进行动态调整。那到底多少安全边际算是足够，我觉得最重要的参考指标应该是历史极限值。

我们来看一下近10来年上证指数在底部时相对应的市盈率，通过下图可以看到，2005年牛市启动前相对应的市盈率是15倍，2009年小牛市启动前的相对应市盈率是14倍，2014-15年牛市启动前最低点相对应市盈率是10倍。平均为14倍。目前，A股平均市盈率为11.3倍。




回答于 2019-09-11 08:43:50

价值投资的核心在于对未来行业，周期以及发展空间的判断，而不是眼下的价格，举个例子来说，年初茅台酒股价在800附近的时候，很多人并不愿意介入，并不是茅台酒没有价值，而是许多人对茅台未来的发展空间未必看好，导致了茅台一路飞涨；反观低价值股票，不胜枚举，即使乐视网退市在即，依然有人认可，这个就是自己对未来判断造成的

回答于 2019-09-11 08:43:50

价值投资的核心是价值，要价值投资必须知道什么是价值、价值是怎么来的。价值投资第一步，必须搞清楚什么是价值，如果搞不清楚什么是价值，所谓的价值投资是很难实现的。

搞清楚价值以后，第二步，必须搞清楚价值怎么来的。价值的来源涉及价格变化趋势，这个必须搞清楚。

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