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外资不是价投吗，为什么有一只QFII同时现身于9只ST股的一季报股东榜中？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

但是国外的投资流派远远要比国内的投资流派更多。我们通常所看到的价值投资，主要还是因为有了像巴菲特这样的代表人物，赚了太多的钱才广为人知。

而实际上我们可以看到海外还有很多的对冲基金的投资模式，量化基金的投资模式，还有各种各样的投资理念和投资逻辑。

比如说索罗斯的反身性理论。正是通过这样的并非，价值投资的异类。索罗斯也成为了全球。投资专业人士的偶像之一。

另外，虽然我们可以看到很多的QFII的基金，是众多白马上市公司的股东之一。但同样是基于一定的策略来进行交易的。也就是说，这样的交易策略又受制于，基金经理的判断和分析。

显然，法国兴业银行QFII基金的基金经理，多少还是受到了本土投资逻辑和投资历史的影响。所以对于很多的基金公司来说，并不见得一定会遵循价值投资的理念。

另外，价值这个词本身就具有很大的主观性。一家上市公司股价。或者一个行业到底有没有价值。其实是千人千面的。你可能觉得法国兴业银行的判断，是背离了价值投资的逻辑。但也有可能，基金经理在选择的时候之前是遵循的价值投资的判断的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

st是可以摘帽的啊 还有一点一季度 现在二季度都马上过了

回答于 2019-09-11 08:43:50

ST行情大有卷土重来的架势。13日，沪深两市共有近40只ST股以涨停报收。有意思的是，在近40只涨停的ST股中，有一家QFII同时现身于其中9只ST股的一季报股东榜。这家QFII就是法国兴业银行。Choice数据显示，截至一季度末，法国兴业银行出现在逾200只A股的前十大股东名单上，其中有20只为ST股，其持有ST股的市值接近2亿元。在这20只ST股中，有13只是面临退市风险的*ST股。其中，*ST德奥已被暂停上市；*ST秋林董事长、副董事长双双失联；*ST凯瑞高管集体辞职、董事会差点凑不齐；*ST大控因涉嫌信披违规被证监会立案调查。长期以来被市场视为价值投资典范的QFII何以开始火中取栗？记者梳理其持仓发现，法国兴业银行的这波操作或出乎市场的想象。QFII未调研相关标的尽管博弈ST股的现象在A股市场上并不鲜见，但因为流动性等原因，ST股通常不符合QFII对投资标的的筛选要求，所以以往参与ST股博弈的资金多以游资为主，鲜见QFII的身影。截至2018年底，仅有5只ST股被QFII持有。但随着法国兴业银行的出手，截至一季度末被QFII持有的ST股数量骤然蹿升至24只。除了法国兴业银行之外，一季度末持有ST股的QFII还有新加坡政府投资有限公司、加拿大年金计划投资委员会、瑞士联合银行集团、领航投资澳洲有限公司。此前，市场普遍认为，包括QFII在内的外资堪称价值投资的代言人，其每季度新进重仓股也多被解读为是基于对公司基本面的看好，这不仅因为这两年外资机构大多偏好白马股、绩优股，还因为其大都具备较为完善、成熟的选股流程。一位香港公募人士告诉上证报记者，其投资A股，往往会根据规模、流动性、行业等筛选出一个股票池，然后再结合业绩等选出重点关注的股票进行研究，如果有新增投资标的，一般会进行实地调研。另有业内人士透露，部分严格的外资机构甚至对接待调研的访谈对象都会有要求，必须是董事长或者总经理。但耐人寻味的是，上证报记者致电被法国兴业银行重仓买入的ST股公司，均被告知，没见QFII来调研过。某家位于深圳的*ST股公司董秘对QFII一季度突然进入感到云里雾里，他对上证报记者表示，公司去年全年、今年一季度都没有接待过法国兴业银行的调研，也没有和他们的代理人进行过任何沟通。上证报记者查阅前述20只ST股2018年年报及2019年一季报，也均未发现法国兴业银行的调研记录。或是游资借道QFII“QFII没有市场想象得这么神。”对于法国兴业银行之举，上述业内人士表示，QFII的投资风格受投资经理影响较大，不是只有价值投资、长线投资这类风格，有的也喜欢频繁换手、炒概念。此外，也并非所有QFII都是自己操盘，有部分缺乏投研能力的QFII会在内地选择“委托人”，将资金委托给内地机构来管理，投资标的的选择基本是由管理机构“说了算”。该业内人士进一步提到，QFII额度并非完全是自用，一些国际大行会为比较激进的游资提供QFII通道额度借用服务。反观法国兴业银行近两年在A股市场上的投资轨迹，未见像今年一季度这般大批量买入ST股的行为。Choice数据显示，2017年至2018年，法国兴业银行重仓过的ST股，只有*ST中安一只。有意思的是，尽管近两个交易日ST股涨势汹涌，但法国兴业银行一季度以来一直持仓不动的话，可能账面浮亏不少。截至6月13日收盘，法国兴业银行在一季度末重仓持有的20只ST股中，跌幅在30%以上的有6只。其中，*ST秋林跌幅最大，近70%；*ST东网次之，跌幅约62%。

回答于 2019-09-11 08:43:50

并不是说所有的st都没价值，比如伊利.水井坊.中国船舶都被st过。

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