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能否简单讲解一下索罗斯的“反射理论”？
市场,索罗斯,反射能否简单讲解一下索罗斯的“反射理论”？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
……但是过度延伸反身性的概念也可能具有危险性，我也曾为此付出代价。金融市场的走势可能会出现长期的休眠状态，行情似乎不呈现反身性的韵律，……在这种情形下，……最好什么也不做。
我则从相反的观点出发，我确信，就市场价格表达未来偏向的含义而言，市场总是错的，但是失真在两个方向上都起作用，不仅市场参与者的预期存在着偏向，同时他们的偏向也影响着交易活动的进程，这有可能造成市场精确地预期未来发展的假象，可事实上不是目前的预期与将来的事件相符合，而是未来的事件由目前的预期所塑造。参与者的认知的缺陷是与生俱来的，有缺陷的认知与事件的实际过程之间存在一种双向的联系，这导致两者之间缺乏对应，我将这种双向联系称为“反身性”。
回答于 2019-09-11 08:43:50
能否简单讲解以上索罗斯的“反射理论”？
当代金融领域的投机大师索罗斯在解释他的投资方法时说，在投资决策以前，他总是先拟定一个市场假设，作为理解市场运动的一个框架。他在《金融炼金术》中说：“请尝试给出一个未经精心构造的假设，它只会引导漫无目的的投资，相反，如果你精心地构造自己的假设，你将能始终不断地取得超出市场平均水平的成就——假使你的独到见地并非过分的偏离市场。”索罗斯构筑市场假设的基础是他的市场反射理论，反射理论抓住了金融市场价格变化的关键特征。所以，每当市场变化符合索罗斯的反射理论，呈现大起大落的行情时，索罗斯就能从市场中获取暴利。索罗斯总是在全球各个市场中寻找符合他的反射理论的投资机会。当然，索罗斯也承认，市场反射理论并不是适用于所有场合，市场变化在很多时候不会出现反射过程。此时，索罗斯的理论就会英雄无用武之地，勉强介入市场，即使像索罗斯这样的投机高手也难免失手。
这个理论的简单解释便是：想法改变了事件，事件的改变又反过来改变想法。
用这个理论来解释股市的走势，大家看好某股票，捧的结果使股票升高，升高使更多的人追捧，这就是为何股票走势一旦开始，不会马上结束的原因。
所谓“反射”就是指经济活动的参与者的动机，期望或认识与他们参与的事件，情况之间的一种双向联系，这种双向联系可以表述为：
一方面，参与者总期望了解、预见事件的未来情况，并根据这些预见、期望采取行动。
另一方面，当预见和期望付诸实践时，反过来又会影响，改变事件发展进程和原来可能的未来情况。
通过这种双向联系，参与者的思想与他们所处的境况，所经历的事件相互影响，相互塑造，形成一种变幻莫测的动态关系。
反射互动是偶然的，而反射结构则是经常的。
在所谓正常情况下，思想和现实之间的差别并不是非常大，其间也有别的力量在起作用，使两者的距离更趋接近。其中部分原因是人从经验中学习，另一原因则是人可以按照自己的意志改变或塑造社会情形，这就是所谓的近乎平衡状况。但有时人的想法和现实距离很近，而且并不会互相趋近，这就是所谓的极不平衡状况。这种状况可以分成两类：
其一是所谓动态不平衡，动态不平衡出现时，流行的偏见和主导的潮流会相互补强，直至两者之间距离大到非引起一埸大灾难不可。
其二是所谓静态不平衡，但事实上静态不平衡在金融市场非常罕见。静态不平衡的特色是极端僵化，极端教条的思考方式，加上极端僵化的社会状况，但双方都不会改变，于是教条与现实之间的距离一直都很大，假如社会改变了而教条不针对这些改变做做调整。那么，即使这些改变和速度非常慢，思想和现实之间的鸿沟也会愈来愈大。
把动态不平衡和静态不平衡视为两个极端，而近乎平衡则是介乎两者之间的一种状况，把这种状态，比拟为物质的三态：“气态，固态，液态”。这三态性质很不一样，以水为例，水在这种状态中都有不同的特点，同一原理也可应用在市场参与者的思考身上，在所谓正常状态中，称为“反射”的双问反射回馈机制并不重要，是可以不予与理会的，但当这些市场参与者趋近，或达到所谓不平衡状态时，反射就变得重要了，大起大落就会接踵出现。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
索罗斯于1969年创立量子基金，从创立以来，为股东赚回了近35%的年收益率，之所以能获得如此大的成就，归功于索罗斯的独到的金融理论。索罗斯的核心金融理论就是“反射性理论”也叫做“相互作用关系理论”。
在理解索罗斯的反射理论之前，我们首先弄清楚一个概念，“投资偏见”：由于投资者不可能获得完整的资讯，并且投资者会因为个别问题影响其对市场的认知，令投资者对市场预期产生不同的意见，索罗斯把这种“不同的意见”解释为“投资偏见”。
反射理论指的是投资者与金融市场的互动关系，投资者根据自己获得的资讯和市场的认知形成对市场的预期，并付诸投资行动，这种行动改变了市场原有的发展方向，就会反射出一种新的市场形态，并继续改变金融市场的走向。索罗斯认为：人思想的变化对事态发展带来的不确定性，与量子力学中的不确定性很相似。人们不可能准确测量出微观粒子的坐标和动量、时间和能量，但这并不意味着人们不可能准确地掌握微观过程的客观规律。同样的道理，对于金融市场来说，在承认参与者的影响的前提下，还是有可能顺序市场运行中的趋势。索罗斯认为：主流的经济学理论大都忽视了“人有思维的参与过程的不确定性”对市场的影响。
大多数投资者都认为金融市场是理性的，股票也是一定的逻辑性，研究出某种运算模式用来预测未来市场的走向。索罗斯认为这种观点是不正确的。他认为对未来市场的发展趋势的预测不是经由理论分析可得出的结论，而是市场参与者在认识上的偏差和实际发生的情况的双向联系。人们的猜想将反作用于市场的发展。市场的运作不是靠逻辑，而是靠心理，你必须观察市场往哪里走，确定市场上的投资人在想什么，因为真正能够对市场起作用的正是投资人认识的偏见和实事之间的关系。
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