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股票的价值是由盈利决定，还是由消息决定？
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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
而熊市则正好相反，估值没有最低只有更低。比如当前中证500指数，市盈率仅为17倍，估值已处于四年来的最低水平。
我们通常说的消息面，主要影响的是股价短期走势，也就是估值。比如说最近游戏版号重新开放审批了，然后腾讯等跟游戏有关的公司股价会出现大涨，但过几天可能还是会回落。不管是牛市的高估值还是熊市的低估值，亦或利好和利空导致的上涨或下跌，长期来说最终都会向均值回归。
盈利
真正决定一只股票价值的唯有公司的盈利能力，也就是产生现金流的能力，股要当下的价格其实就是基于未来现金流的折现值。为什么是盈利决定股票的价值呢？因为经济长期来看总是向上发展的，而一家上市公司也不断发展，尽管中间会出现偶尔的利润下滑，总体趋势还是向上的。公司不断盈利，股票才真正有了内在价值。看一看那些优秀的上市公司的股价和盈利走势图，就会发现两者的步伐高度一致。
从盈利的角度来说，股票市场其实属于正和市场，而不是零和。这是区别赌场的根本原因，也是价值投资的基础所在，因为上市公司会源源不断为股东创造利润创造价值。
因此，消息面会影响股价的短期走势，但长期总会向均值回归的。而股票的内在价值，始终是由上市公司的盈利能力决定的。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
由证监会决定的。
回答于 2019-09-11 08:43:50
先说结论：股票的长期价值由盈利决定
股票的价值是什么？从股票的本质来说，是投资者获得了每年从公司获得收益的权力。当你持有A公司的股票、成为公司股东后，你便获得了每年从公司获取收益（分红）的权力。由于货币具有时间价值，明年的100元不等于今年的100元，而等于100/（1+r），r是贴现率，相当于银行的利率，股票的价值实际是未来每年获取收益的贴现总额。
股票定价模型。将未来每年的贴现总额加到一起，股票的价值由两个条件决定，未来每年的盈利D和利率r决定。当然这是最基本的模型，还有自由股权现金流贴模型（FCFE）和自由现金流模型（FCFF）。
所以，我们看到股票的长期价值是由盈利决定的。当投资者预期未来的盈利转好时，即D1、D2、D3好转，股票价值提升，价格P上涨。
消息会影响股价的短期波动
市场上的消息分成三种：1）国家政策层面，大体的国家战略方针，间接影响某些行业，如2014年的一带一路，2019年的半导体产业政策；2）行业层面，如2016年的供给则改革，根本上改变行业格局；3）公司层面，公司获得大订单，某项技术获得突破等。不过这些消息的根本性质是相同的，即影响公司未来的经营情况。比如Z公司做通信基站，国家要发展5G，那么未来Z公司的订单必然大幅增加，盈利也会大幅改善，股价自然会上涨。
消息影响投资者对未来盈利的判断，人的判断不同，对股价的测算就不同，才会有交易。市场的投资者众多，每个人对消息的判断是不同的，同样的消息，对C来说是利好，买入股票，D就可能觉得利空，卖出股票，形成交易；就算C、D都认为是利好，C也可能涨到20元就合理了，D觉得可以涨到30元，那么C就在20元卖出，D在20元买入。
消息的本质是影响未来盈利，从而造成股价波动。市场总有无数的消息涌出，或多或少影响投资者对未来盈利的判断，从而造成股价的涨跌。只是不同投资者对消息的判断不同，造成股价的波动。有些时候坏消息可能对公司造成坏的影响，但如果投资者坚定公司对合理应对，化危机为机会，例如2012年反腐对茅台的影响，那么就可能在底部买到心仪的股票。从公式上解释，反腐只是影响了D1、D2，但D3、D4、D5.....都会非常好，股票自然值得买入，不过这需要投资者有非常深入的研究。
综上：股票的长期价值是盈利决定的，消息会影响短期波动。
回答于 2019-09-11 08:43:50
供需决定价格，买的人多了价格自然贵。卖的人多买的人少价格自然便宜。
回答于 2019-09-11 08:43:50
消息可以左右短期价值，长期价值还是要看盈利和成长
回答于 2019-09-11 08:43:50
你说的前者盈利决定的是个股基本面，后者是消息面，基本面往往影响个股的中长期走势，消息面往往影响个股短期走势。
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