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如果我国央行为了刺激市场，买入A股股票了，A股会发生什么化？对此你怎么看？

央行,股市,市场如果我国央行为了刺激市场，买入A股股票了，A股会发生什么化？对此你怎么看？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 今天，中证网刊登了东兴证券首席经济学家张岸元的快评，评论中提到，事实上各国中央银行都大量持有外国股票资产，作为其外汇储备多元化投资策略的一部分。张岸元认为，出于稳定市场等多种原因，中央银行持有本国股市资产，并不出格。
以日本央行为例，该行自2002年开始持有本国股票资产，并于2010年大幅增持ETF。截至2018年末，日本央行股票及ETF持有量占央行总资产约4.39%，占交易所总市值约3.7%。

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

市场有声音说央行会买入A股，请注意，并没有确定。从短期看，这个短期可能是半年到1年的看，央行如果购入A股将大大带动市场的上升，出现连续上涨的格局，并且出现一波牛市。因为这实质上属于央行的扩表行为，类似于美国当年的量化宽松，并且量化宽松的目标是明确的，就是抬起股市。没有比这个更加直接的救市了。因为央行的弹药是无限的。

而在一个长周期上面，1年以上，或者十年的角度看，实际上股市的核心上涨动力还是经济，日本2002年日本央行开始买入本国股票，到2010年大幅度增持ETF，而日本股票东证225指数如下图：

当刚出现这个政策的时候，市场并没有多么理会这个行情，随后，随着世界大趋势，出现了一波牛市。日经如今是20000点以上，距离2002年的低点虽然有很大的提升，但是扣除通胀因素，实际上提升的幅度相当有限。

于是结论就是，股市长期还是要看生产率和企业利润，但是短期，央行买入行为一定会带动市场，尤其是我们这个散户化的A股，散户被情绪引领表现更加激烈，可以说，可以带动一波强劲的牛市。

央行可以持有权益类资产，这本没有问题，但是需要专业的主权运作。扩表也就是说资产和负债同时增加，如果股票没有收益只有亏损，或者收益赶不上通胀，那么扩表之后会产生更大的风险。不过如今的股市估值水平比较合理，循序渐进，探索式的扩表并无不可。

回答于 2019-09-11 08:43:50

市场由外媒突然传闻我国央行可能有买入A股以刺激资本市场活跃用以激发股市带来的财富效应希望能刺激国内消费的说法。

从日本和美国的央行来看，的确也存在央行买入股票，间接输出流动性支持股市和经济信心的做法，相反，我国对于国家对资金进入股市则有各种不同的声音和反对意见。据数据报道，日本央行持有日本股票市值在3万亿日元左右规模，美国具体不知道，而欧盟也有买入债券的记录。这些都和美国08年金融危机引发的量化宽松的操作有关。

至于我国股市，根本问题比较多，核心的是房地产行业的虹吸效应以及股市内在问题和定位问题。加之15年以来，救市资金的种种记录，导致了市场反而对国家队资金救市和入市充满了疑惑，核心就是他们是来稳定股市？还是来做波段和收割市场的？作为几万亿的资金，大规模地进出股市，既存在严重的道德风险（比如国家的金融政策和政策倾向，他们掌握第一手信息，据此频繁操作或者其他机构投资者获得国家队行动的信息据此同步操作等巨大的道德风险），也事实上造成了市场的大幅波动。

而事实上，我国股市对经济晴雨表功能比较紊乱，经济十几年持续保持高速增长而股市停留在2500区间，那么，经济下滑是否一定要体现股市有下滑？当然，国内的经济问题和股市问题存在合理的印射，是一个国家金融体系正常健康的基本特征，而为什么我国股市不反应经济十几年的增长却会反应经济下滑？核心还在于股市内在问题没有被系统规划和改善。

回到央行买A股的问题，如果稳定市场，只需要改变市场单边倾向于融资就能改变，只需要系统改善股市内在问题，就可以稳定和大力发展资本市场，那么为什么需要央行介入市场？为什么问题不从根源上去解决而要从外围着手？为什么15年股灾之后三年多时间不去解决问题？为什么频繁需要救市资金来救市？谁有问题？该怎么解决？这些不比什么证金或者央行入市更重要？更有价值？

如果央行介入和证金等国家队一样，所谓的有资金成本和利息支出，是否依旧要大度频繁操作，历史证明了，他们每年要500亿以上的利息支出所以来回操作是有道理的？难道，救市的目标是赚钱或者不亏损？就是的目标究竟是不亏损还是稳定市场，带动投融资活跃，哪个对国家和国家金融战略价值更大？

世界上不论是欧美还是日本，再或者是香港，稳定股市的平准基金操作都有很多现实成功的案例和方法，我们不能学习和模仿吗？比如香港盈富基金，他们是在股市上涨之后，将持仓etf折价给市场大宗交易商，折价幅度还比较高，因为盈富基金目的是稳定股市和合理退出，目的不是来赚钱或者割韭菜！！！！

股市目前，核心问题就是内在机制问题太多，因为历史不良记录太多导致失去了信心和信用，如果不从根本上解决这些问题，依旧来回割韭菜和以国家队的名义大举进出，是否真的对股市有益？

回答于 2019-09-11 08:43:50

央行准备买入股？这个消息成为市场最近的热闹话题了。

我看中证网刊登的东兴证券首席经济学家张岸元的快评，也讲得挺有道理。世界上很多国家的央行都大量持有外国的股票资产，作为其外汇储备多元化投资策略的一部分，他认为出于稳定市场等多种原因，央行持有本国股市资产，并不出格。日本央行从2002年开始持有日本股票资产，并在2010年大幅度增加ETF，截止到去年年末，持有量占银行总资产的4.39%,占交易所总市值约3.7%。这个持有量，还是不小的。

股票市场的涨跌，根本上受本国经济影响，另一方面就是受资金多少的影响。在目前资本市场越来越开放的条件下，央行以投资者的身份，在一定的比例范围内，投资国外优质资产或者本国的优质资产，也无可厚非。只不过央行又被叫“央妈”，资金量的多少，是受它控制的，金融政策出自央行，有点运动员和裁判一个性质的味道。但作为投资者身份，当一国的股市出现严重低估时，央妈买入，防止优质资产外流，给市场起到提振市场信心作用。在市场暴涨，出现非理性繁荣时，出手抑制，防止发生大的金融危机，也是应有之意。

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