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为什么有些人认为中国核发IPO企业看重过去三年的业绩增长，而美国则看重企业的未来？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

为什么有些人认为中国核发IPO企业看重过去三年的业绩增长，而美国则看重企业的未来？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

这个问题是我国证券市场的中国特色。要回答这个问题，必须搞清楚证券市场的功能。

证券市场的功能是通过IPO解决企业的融资问题，通过证券市场交易达到社会资源的再配置。我国证券市场实行审核制，审核的人无法代替投资者去判断企业未来的发展，于是只能看企业过去，看重企业的过往业绩，于是出现了能IPO的不一定缺钱，只是为了实现自己的资产变现，而真正处于创业阶段，急需资金发展的企业却无法通过IPO获得发展资金，与证券市场IPO的功能背道而驰。

要充分发挥证券市场的资源配置作用，真正为需要资金的企业提供融资需求，那就必须改变目前的审核条件或实行注册制。同时监管部门要转变职能，让需要资金的企业都尽可能实现IPO，将工作重点放到重监管上来，监管企业的融资是不是真正用来发展企业，让投资者自己去判断企业的未来，企业可以不盈利，但一定要让投资人的钱花的明明白白，这就要求企业的经营做到信息公开、财务公开，对违规信批，财务造假等行为入刑处置，让不诚信的人远离IPO，让诚信的人敢于IPO，只有这样才能最大发挥IPO市场的功能。

回答于 2019-09-11 08:43:50

因为中国如果不看重连续三年财务收益的话，那么排队企业将可能会超过京广线，美国不看重，那是因为美国的法律严苛，机构认购市场的估值，相对成熟，而中国目前的市场经济个要素，尚未成熟到美国或西方发达市场地步，所以阶段不同侧重点不同是正常的现象，不必人云亦云完全仿效，依着自己的节奏来，紧赶慢赶，总有东边不亮西边亮的那天。。。

另外一点，希望监管单位取消上市首日涨跌停板限制，限制机构席位在上市后3个月的换手额度，以及加强异动账户的关注和监管，目的就是防止上市新股的投机炒作，降低杠杆和估值，中国资本市场的投机氛围需要冷静期。。。。。

回答于 2019-09-11 08:43:50

谢邀，这是我们中国特定的市场背景决定的，从产业层面上看，中国大部分的企业属于加工型企业，这些企业的技术门槛相对较低，很多企业都是靠出口为主，所以业绩增长主要来源于出口需求，这样看来产业发展的规模大小直接与企业的实力挂钩，所以导致我们过分看重企业的业绩增长规模。

而美国则完全不同，美股市场以科技为导向，以技术为门槛，这一点从我们的市场龙头不同就可以看出来，一个是苹果，一个是茅台，美国依靠输出技术产业前端技术获得超额的利润，所以美国更加看重企业端对技术产出的研究，因此更看重一个企业的未来前景。这是推动美国股市长期牛市的基础。

如果我们中国希望我们的产业升级，就必须扭转这个导向，否则一切牛市都是虚幻，毕竟市场始终相信市场力量。

我是小欧股迷，解读经济热点，欢迎关注

回答于 2019-09-11 08:43:50

躺在过去的功劳薄上过日子，没有一个成功的功臣。“不吃老本，要立新功”才是社会发展的动力。市场如我辈的老人一样，对后生要寄于希望，给予鼓励，培养，后生也许成龙，成虫，成人是个人后天修养造化，成龙少，成人多，成虫也是少数。所以一代一代都老人望子成龙，尽全力哺育，缺憾是带资不厚重，自己资历资格不厚重，怎么能带出厚重，所以绝大部分家长都只能带孩子成人，虽无巨大成就，也对得起社会人生。人如此，企业如此，社会如此。

回答于 2019-09-11 08:43:50

因为过去是死的，未来是活的。

按照原理来说，股票投资的本身就是未来，所以以企业未来来作为标准判断上市有一定的道理。关键在于未来太遥远，如何判断？这就给了很多人巨大的想象空间和操作空间。真难找中国散户这个尿性，要是没有把关，到时候亏钱了又得说为什么不把关，让阿猫阿狗都来骗钱。这样一来，股市的信誉照样会受到损伤，证监会的责任恐怕也难逃。

但是以过去的业绩来看就稳的多了，因为过去是看得见的。有盈利能力的企业在未来继续盈利的可能性会高。而且已经盈利的企业在商业模式，业务资源等方面具有稳定性，上市后继续发展的可能性也高。

不过美国也是不一样的，在美国的主板上，对业绩的要求同样是严格的，也比较看重过去的业绩，只是在创业板中，对未来看的更重一些，也更简单一些。

另外，中国的经济结构和美国也不太一样，美国的高科技公司比较多，而中国的工业加工类的公司比较多，这类公司比较稳定。随着中国的经济升级以后，会逐步放宽对企业业绩的限制。比方说目前的创业板在业绩要求上比主板放宽了很多。

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