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上市公司财务报表如何看？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

2、稳定的获利能力（我们对未来的计划或具转机的公司没兴趣）

3、高Roe且低负债

4、良好的经营团队（我们不提供管理人员）

5、简单的企业（若牵涉太多科技，将超过我们的理解范围）

6、出价（在价格未确定之前，请勿浪费双方太多时间）。我们无意进行恶意并购，承诺完全保密，并且将尽快答复是否感兴趣（通常在5分钟之内）。

五分钟老司马连晚餐外卖要叫哪一家都还决定不了，股神已经可以用几千万美金去投资一个没听过的公司......神跟我们的差距还真不是一点点........

但我们可以知道

1. 股神看财报 - 不然怎么知道每年税后净利至少5000万美元 \u0026 稳定的获利能力 \u0026 高Roe且低负债

2. 股神只看关键点 - 不然怎么五分钟内可以决定

其实，大家也知道要看财务报表，但是遇到的问题就是：

1. 没学过不会看

2. 看会又能干嘛

3. 懂得又看太多

为了帮助大家能够有效阅读上市公司财报，结合老司马自己创业与投资的经验后，总结看财报就为了以下三点：

第一. 公司每年赚钱的能力稳不稳定

有人说要看营业额，遇到中国独有的共享经济，有毛线用？有人说要看毛利率，富士康毛利率6%够低吧？一年还不是能赚几百亿,，所以听老司马的，别看那么多无用的

只看ROE(股东权益报酬率)

白话解释，ROE = 今年赚的钱 / 去年底股东的钱

这数值不用想，越大越好

举个例子，隔壁老王开的小面馆生意一直不错，一年能赚10万，回老家想要转让，跟你出价20万，掐指一算，年获利10万 / 20万 = 50%，2年回本，还没高兴过来，心里的对白：不知道是跟我们家谁关系好！

分子，今年赚的钱，对应上市公司财报，就是 \" 利润表 \" 里面的科目 \" 归属于母公司所有者的净利润\"。

分母，去年底股东的钱，对应上市公司财报，就是 \" 资产负债表 \" 里面的科目 \" 归属于母公司股东权益合计\"。

中国的上市公司只有少数ROE能够超过20，也就是投资五年回本，像格力过去五年平均36.7%，真的是很棒棒！

第二. 公司每年能分多少钱

赚钱分红，爽！赚钱不分，多送一个字，心累！

这里老司马只看配息率

白话来说，配息率 = 今年分的钱 / 去年赚的钱

这个数值，大A股现在理论最多90%（未来希望能够比肩国外超过100%），主要是法规要留10%保留盈馀外，另外目前大A股实施回购股票注销的案例还真少。

分子，今年分的钱，对应上市公司财报，就是 \" 分红公告 \" 里面的科目 \" 每10股配息\"，注意这里的数字是每10股配多少钱，所以计算时要先除10，换算成每1股配多少钱。

分母，去年赚的钱，对应上市公司财报，就是 \" 利润表 \" 里面的科目 \"基本每股收益\"。

说个中国特色故事，股东会餐桌上老吴说，去年市场上有超级竞争，特别困难，但是在我们团队艰苦奋斗下，还是赚了200万，真的不容易！股东们纷纷鼓掌认同后，老吴很有激情的说，为了能够接到更多订单，干掉竞争对手，让我们的合伙企业能够永久经营，我这个大股东在这里决定，所有赚来的钱通通拿去买最新的设备，今年对不起大家，没能分钱！这时候你起身说兄弟我全力支持你，去厕所的同时，含泪默默通知服务员茅台别开了换江小白！

分不了钱，那投资干吗？雷锋是吗？老司马觉得还不如弄个二维码拿个破碗，大家一起蹲在雷峰塔旁还比较实在！

中国的上市公司只有极少数公司能够配息，也就是根本分不了钱，像茅台过去五年平均42.9%，所以不喝茅台，也可以考虑买茅台股票！

第三. 公司经营有没有风险

如果大股东要作假帐，什么现金、存货、应收帐款、长期投资、固定资产，这些都能调整的，以后的专栏会仔细跟大家案例说明，这里老司马先看累计4年盈馀再投资率

白话来说，累计4年盈馀再投资率 = 过去4年增加投资的钱 / 过去4年累计赚的钱

这个数值，高过100就不妙了，什么意思，就是老吴找你私下说，兄弟今年赚的不止不能分，还要你支持同比增资并且对外举债，这时除了想死，你就想学贾不死去美国弄电动车！

分子，过去4年再投资的钱，对应上市公司财报，要看四个数值，分别是 \" 资产负债表 \" 的科目 \" 长期股权投资\"、 \" 固定资产净额\"、\"在建工程\"、\" 工程物资\" ；增加投资的意思，就是这四年间的差。

分母，过去4年累计赚的钱，对应上市公司财报，就是 \" 利润表 \" 里面的科目 \" 归属于母公司所有者的净利润\"。

光扶太阳能，明日之星，就是很烧钱，老司马还是乖乖去找老诸葛学东风去！

这些数据分析是老司马未来会跟大家分享的投资心得之一，如何快速判断企业价值！

希望能帮助到许多新手朋友，祝福大家投资顺利！

我是老司马，用简单白话教你学会价值投资！

回答于 2019-09-11 08:43:50

日前，沪深两市上市公司的2018年年报与2019年一季报已悉数公布完毕，其中，一向业绩优秀的“学霸”型上市公司继续优秀，而那些业绩一般般的“学渣”型上市公司则鲜有惊喜，没有惊喜之余，个别二线蓝筹上市公司却给了市场连声惊雷，业绩变脸的变脸，业绩爆雷的爆雷，使得专业投资者与普通投资者都惊呼不解。

正因为上市公司财务报表的成绩单的优劣不一，对散户投资者朋友而言，更必须必地读懂上市公司的财务报表，才能从中选到靠谱的上市公司。

不过，大部分散户投资者均不具备财务分析知识，要看懂上市公司的财务报表谈何容易，看着财务报表上面的会计数据，犹如丈二和尚摸不着头脑。

话说回来，即便是精通会计的会计师，同样未必就说自己能够通过上市公司财务报表判断这家上市公司的股票能不能成为牛股，这是因为A股股票牛不牛并不能通过会计理论就能直接计算出来，脱离了A股的运行本质，仍然只会是“纸上谈兵”。

换言之，假如仅仅依据会计学理论照本宣科地通过财务报表来评估二级市场的股价能否走牛，大概率都会碰壁，只有结合当时A股的行情运行本质，才能在看懂上市公司的财务报表的同时，在实战之中选择更好的买卖时机。

股谚有云——“牛市看市盈率，熊市看市净率”，这句股谚说的正是不同的股市行情背景需要关注不同的财务指标，而非一成不变。

上市公司的财务报表通常包括三张表：利润表、现金流量表与资产负债表，光看这三张表的名头就已然一头雾水了，这三张表之中大大小小的会计类别不下几十种，看到那么多会计类别立马就懵了，更别说看懂了，其实，我们只要从这三张表之中提取核心的财务指标即可，而不需要所有财务指标都去深究。

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