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凯恩斯流动性偏好理论的均衡状态如何实现？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 货币供给怎么可能等于货币需求？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

首先认识一下什么是凯恩斯流动性偏好理论。这是一个利率解释理论或者是货币供求关系理论。按照凯恩斯的观点，作为价值尺度的货币具有两种职能，其一是交换媒介或支付手段，其二是价值贮藏。货币需求就是人们宁愿牺牲持有生息资产（如各种有价证券）会取得的利息收入，而把不能生息的货币保留在身边。至于人们为什么宁愿持有不能生息的货币，是因为与其他的资产形式相比，货币具有使用方便灵活的特点，是因为持有货币可以满足三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。凯恩斯把人们对货币的需求称为流动偏好（Liquidity Preference）。流动偏好表示人们喜欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机。所以货币需求=交易性需求+预防性需求+投机性需求。

所谓交易动机就是指留着一部分现金用来日常交易支出；预防动机就是留一部分货币以备不时之需；这两个动机背后的货币需求凯恩斯认为与利率没有关系，而是与收入有着正相关的关系。但投机性需求是与利率水平息息相关的。而且凯恩斯认为投机性需求与利率成负相关关系。

所以呢，总的货币需求就是受收入和利率影响。我们可以建立一个函数，叫做货币需求函数Md=L（Y,R）（Md表示货币需求，Y表示收入，R表示利率）。再建立一个货币供给函数Ms.货币供给由央行控制，所以Ms看作是一个固定值。那么货币需求函数与货币供给函数的关系可以用下图表示：

也就是最终利率水平的变动会使得货币供给实现均衡，也就是Md=Ms。背后）的机制是这样的：如果利率低于图示的均衡利率（交点处利率），那么现实中货币需求就大于供给（图可看出），投资者会卖出证券来满足货币需求，自然带来证券价格下跌，利率上升到均衡利率的地方。反之，投资者就会买入证券，引发证券价格上涨，利率下降到均衡水平。这一过程就是凯恩斯学派的流动性偏好理论的自发均衡机制。也就是这个机制确保货币的供需均衡的。