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第三只独角兽IPO获批，宁德时代募资为什么缩水75亿？

宁德,时代,独角兽第三只独角兽IPO获批，宁德时代募资为什么缩水75亿？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 5月18日，第三只独角兽——宁德时代获得IPO批文，然而，其融资规模却发生大幅缩水。

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

这周末证监会审批通过了宁德时代的IPO申请，不过募集规模比之前市场预测的131亿减少了一大半，只有不到60亿，对应的发行市盈率大概在14倍左右，尽管如此，宁德时代依然有望创下创业板发行规模之最了，究其原因，个人认为监管层主要还是考虑市场的资金压力！因为：

一、独角兽密集上市，市场资金压力堪忧：

上周富士康IPO刚拿下批文，总募集资金市场估计大概在272亿左右，总市值有望突破5000亿大关，而本周宁德时代又被审批通过，如果以总募资54亿占总股本10%比例计算，它上市初期的总市值将达到540亿左右（这还未算新股上市初期上涨的市值变化），所以，监管层缩小宁德时代的发行规模主要是考虑市场的资金压力。

二、本月迎来两年来的解禁高峰：

本月有205家上市公司迎来解禁，将有388亿股解禁（未算本月已解禁的股票），按照今天的收盘价计算，解禁总市值将达到2906亿元，创下近两年来解禁市值之最！市场资金压力可见一斑！

总的来说，主要还是考虑市场上的资金压力！

以上个人观点，仅供参考，不构成投资性建议！

回答于 2019-09-11 08:43:50

5月29日，宁德时代正式发布招股说明书，将于5月30日在深交所发行，定价25.14元/股，市盈率22.99倍，本次预计募集资金总额5,461,507,447.62元。本次发行股数不超过217,243,733股，占发行后总股本比例10%。作为仅仅用时24天就成功过会，并且创下创业板融资记录的公司，宁德时代是当之无愧的“独角兽”。尽管募资金额较最初的需求腰斩了近60%，但宁德时代IPO估值依然高达535亿元。不出意料，宁德时代在上市后将成为创业板市值第一的公司，很快将成为指数权重股。

宁德时募资的缩水的原因同其他独角兽相似，监管部门在第一家上市的独角兽“药明康德”的IPO批文中就发出了信号：尽管四新企业拥有即报即审的IOP快速通道，但是无论时公司还是保荐人，依然需要同时衡量市场承受力和公司融资需求之间的平衡，无法“自顾自”地定价。独角兽IPO也经常会使用净利润情况来掩盖扣非经营利润下滑的颓势来扩大IPO估值，宁德时代还就小幅下调了2016和2017年的净利润情况。

宁德时代自身经营的问题也导致了募资金额的缩水。从宁德时代的季报中显示，由于原材料的上涨，毛利率有所下降。另外，财报显示其现金流状况更不容乐观。

随着国家对新能源汽车补贴力度的下降，宁德时代主营的新能源汽车电池也会受到波及。拿到更少补贴的新能源汽车厂商为了保持其产品的竞争力，会在成本方面施加压力，而电池占据整车成本的近50%，补贴的减少势必会压低电池价格。

宁德时代将于六月宣布欧洲建厂的规划，作为中国同行业中第一个于欧洲建厂的企业，会遇到很多新出现的政策问题，这势必会在创造机遇的同时增加风险，使外界降低对宁德时代的预期。