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什么是期权？
期权,价格,权利金什么是期权？
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权，简单的说，期代表的是未来，权指的是权利，期权就是一份代表双方未来买卖权利的合约。
简单来说，期权就是类似于彩票一样的工具，以小博大。给大家举个简单的例子吧。
比如说有一套房市价是100万，你预计将来会涨，但是目前你拿不出这么多钱来买，但是你又想吃到这部分收益。
这时你就可以跟房主签订一份合同，约定在一个月后，无论是涨跌，你都会以100万把房子买下来，并给房主交了2000定金。这个就是期权。100万就是行权价，2000定金是权利金，也叫合约价格。
一个月后，假如房价上涨了，你可以以100万的价格购买上涨后的房子，这也叫行权，同时，你也可以选择不掏钱买房子，把这个合同卖给别人，这就叫平仓赚差价。
如果放假没有上涨，下跌了，你可以选择放弃买房，但是你要损失权利金，这个权利金是小额的亏损，比你直接去买房价下跌的房子划算很多。
简单的来说，就是一种对冲，保险工具，以小数目换取大利润，只要判断对方向就没问题。
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权就是未来拥有某种权利，可转债在转股期内可以选择是否要转换成股票，这当然符合期权的本质。
把可转债当作期权来分析，需要扎实的数学功底才能驾驭得了。期权的分析喜欢用各种高大上的数学模型，如果你平时喜欢量化分析，那这个派别绝对适合你。可惜江畔君从小到大都是一个数学渣，对此领域从未敢涉足深入，但这并不妨碍我对这个派别的大师评头论足。
上世纪70年代，美国两个学院派的经济学家斯科尔斯和莫顿提出了“克莱尔-斯科尔斯期权定价模型”，在1997年获得了诺贝尔经济学奖，时至今日仍是期权定价最经典的理论，在理财学享有无上的殊荣。
但讽刺的是，就在他们俩获得诺贝尔经济学奖的时候，以他们个人名誉为背书的长期资本管理公司成立了，这支明星操盘团队利用“克莱尔-斯科尔斯期权定价模型”在市场上做套利交易，后来的两年里管理的资本从12.5亿美元增长到48亿美元，实现了约40％的年均回报率和185％的总资本收益率。但在1998年亚洲金融危机来临，短短6个月把之前赢的钱全部亏光，最后濒临破产，连美联储都不得不出面召集由14家大银行组成的银团对其救助……
这个故事告诉我们，即使你的理论再好用，在碰到极端的市场情况也有不灵的时候。而且我们要敬畏市场，即使你有99次翻倍的盈利，也可能因为一次失误而满盘皆输，一夜回到解放前。这个故事被写到一本《赌金者：长期资本管理公司的升腾与陨落》书里，读起来惊心动魄，推荐大家有时间去拜读一下，豆瓣评分8.9。
回答于 2019-09-11 08:43:50
基础：
定义：
期权是一种金融合约，该合约给投资者在给定日期（到期日）以规定价格买入（投资者买入看涨期权）或者卖出（投资者买入看跌期权）某项资产的权力，投资者可以自由选择是否行使该项权力。
分类：
根据其类型，期权可以分为看涨期权与看跌期权。根据是否可以在交易市场内交易，期权可以分为场内期权与场外期权。根据其执行日期，期权可以分为欧式期权、美式期权与亚式期权。
损益：
对于期权的买方来说，购入期权的最大损失为购买时的权力金，最大收益则理论上无上限；而对于期权的卖方来说，卖出期权的最大损失理论上无上限，最大收益为期权的权力金。所以期权卖方一般是专业的投资机构，个人投资者一般只做期权买方。
案例：
电影《大空头》是一部经典的期权产品教科书：
场内期权：
电影中，两个30岁的美国年轻人，加米麦（Jamie Mai）和查理莱德利（Charlie Ledley）在自家车库成立康沃尔资本管理公司。最初，的账户上有11万美元。
当时资本市场相信一家名为第一资本的公司在给信用较差的美国人做风险定价的方面，比其他公司做的更好。但2002年7月，监管机构质疑第一资本在发放贷款方面并不是真的比其他公司更聪明，只是在隐藏亏损方面做的更好。市场认为监管机构发现了第一资本的问题，其股票价格两天内下跌60%。
但在接下来的六个月，第一资本继续以惊人的速度增长营业利润，并声称自己没有任何违规违法，而且公告说公司持有的200亿美元次级贷款组合没有出现任何特别的损失。尽管公司表现的很努力，但股票价格还是没有起色。
就在这个时候。加米和查理开始对该公司进行研究，在进行了详细调研之后，加米说“我们得出的结论是，他们或许是骗子，但很有可能不是”。换句话说，加米认为该公司的业绩和经营绩效更可能是真的。
在坏消息公布后的六个月里，第一资本股价在30美元附近窄幅波动，看起来很稳定。但这个稳定性掩盖了一个严重的不确定性，每股30美元显然不是正确的价格，监管机构调查的结果只存在两种可能性：要么发现第一资本欺诈，股票变的一文不值；要么被发现没问题，那样的话，第一资本股票会回到暴跌以前的水平，也就是每股60美元左右。
他们选择押注第一资本没有问题，购买了行权价为40美元的第一资本股票认购期权，这个期权的价格为3美元。监管机构对第一资本的调查应该在几个月内就会有结果，如果调查最后发现第一资本没问题，股价会涨回60美元，他们就可以以40美元的价格买入价值60美元的股票；如果发现该公司确实存在欺诈，股价会下跌，那样，他们最多就赔掉3美元的期权购买价。
当时，查理和加米买入了2.5万份第一资本认购期权，共花费7.5万美元。他们的最大潜在损失是7.5万美元，但潜在收益在理论上是无限的。
不久之后，第一资本的问题得到了澄清，监管机构宣布该公司不存在欺诈。随即，股价飙升，康沃尔资本管理公司7.5万美元认购期权的升值到57.5万美元。这笔投资收益6.6倍，使康沃尔资产从11万美元变成了60多万美元！
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