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基金的风险如何?
基金,风险,收益基金的风险如何?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
二、从指数基金的原理看风险
完美的指数基金有没有缺点呢?有的。
指数基金面临的主要是系统性风险,而系统性风险是不可以通过分散投资消除的,我这里以上证指数为例,上证指数从2018年4月10日到2019年4月10日,指数从3190到3211几乎持平,投资指数基金的一无所获,但是绝大多数的优质蓝筹股股价已经屡创新高了,这是怎么回事呢?
我们知道,一个金融投资产品的价格长期是由价值决定的,上证指数徘徊不前,正是其编制方法出了问题,指数出现失真,被部分市值较高的权重股绑架了走势。
三、合理的对指数进行估值
巴菲特讲:股市投资要学会两门课,第一是如何给企业估值,第二是如何应对市场波动,在第二课上我认为如何应对市场波动即是投资人的贪婪和恐惧心理作怪,也是因为投资人对企业估值的不自信所影响。
我们投资指数基金,也需要给这款金融产品估值,指数基金的价值,我觉得作为股票的特殊组合,仍然是这个组合的股权在未来可以创造的自由现金流的折现值。
指数基金通过新陈代谢和相对很大的分散某种程度消除了这种企业层面的风险,经营不善倒闭的可能性没有,我们的投资安全性是有保证的,不会打水漂,指数基金财务造假的可能性也没有,个别几家的问题企业造成的影响微乎其微,最后指数基金背后的企业体的盈利能力是可以预期的,这些都为我们对指数基金的估值打下了基础。
现在我们看到,指数基金和债权的财务特征很像,但是它的收益不是约定的,而是由股权决定的,我们通过选择合适的指数基金,甚至策略指数基金,在获取安全性的基础上还能有较高的收益,特别,当我们可以对指数基金进行合理估值后,通过判断“贵贱”进行低买高卖,炒股的同样策略,只是标的发生了改变,这个标的以极高的安全性和较为明确的估值我们的投资收益打下坚实的基础。
只有对指数基金进行合理估值实现低买高卖能持久盈利。
四、不同被动基金的局限性暗藏风险
当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产,并且可长期保值,可以用市净率来估值,比如强周期行业的指数基金,因为盈利不稳定或者盈利呈现周期性变化,就可以用市净率估值,比如煤炭、证券等等。
强调一下,市盈率估值法在特定情况下是绝对估值法的极简模型,特别适用于宽基指数,对于周期性较强的行业指数基金不适用。周期性行业和长期或者正处于亏损期的行业指数基金,盈利不稳定,此时市盈率估值法失效。但是如果企业的无形资产占据很大比例,比如律师事务多、互联网公司等,此时市净率这个指标就失效了。
这四个点是购买基金常见的风险,只要能妥善应对,购买基金还是有利可图的。
回答于 2019-09-11 08:43:50
基金的风险主要有三点:
一、要清楚基金的投资范围,明明自己适合买货币基金,结果买成了股票型基金可能就会造成较大亏损,承受不了。这里就需要我们的风险承受能力评级和你买的基金要匹配才可以。
二、要清楚基金尤其是基金经理的过往业绩,因为基金本质上也是我们拿自己的钱交给别人帮我们打理,这个帮我们打理的人我们要了解他,知道他的过往业绩,他的投资风格是否适合自己。虽然过往业绩并不代表你购买基金的未来收益预期,但可以作为参考评价。如果你想投资的是大盘蓝筹股,结果该基金经理喜欢买创业板,就可能出现和你预期不一样的投资结果。这也是风险。
三、要清楚基金本身应对风险的措施,有的基金会选择平仓,有的基金会选择死扛,还有分级基金甚至会产生折价。
最后最重要的是要看清大势,顺势而为,用科学的方法获得稳健的收益。
回答于 2019-09-11 08:43:50
【问题描述】
投资基金的风险有多种,个人选择的风险、市场波动的风险、基金管理的风险。
市场波动是不可避免的,个人选择风险自负,我们重点谈一下基金管理风险(道德风险)。
【马骋简答】
在以前的文章和问答中,已经介绍了公募基金在制度上是靠谱的。但具体在运作中,依然存在基金公司与投资者利益不一致,损害投资者利益的情况,也就是道德风险。主要有3类:
1. 基金之间哄抬股价的“抬轿子”
2. 基金经理损公肥私,牟取暴利的“老鼠仓”
3. 基金经理和上市公司之间勾结的利益输送
【马骋分析】
1. 抬轿子
一家基金公司的两只基金,用一只基金低位建仓,再用另一只基金的资金去买入,拉升股价。这样抬出来一只明星基金,而另一只基金的收益则会很惨淡。(下图引用自:小白财富营)
2. 老鼠仓
简单地说,基金管理人员用自己的关联账户提前买入股票,再用管理的基金资金去拉升股价,损公肥私。
3. 利益输送
最常见的是基金人员与上市公司输送利益,双方约定好上市公司发布消息,股价拉升后,高管减持套现,用基金资产来买入解盘。可想而知,长期的股价下跌之后,最终持有基金的人还是会亏损的。著名的徐翔案就是这种情况。
【马骋建议】我们该怎么办呢?
1. 证监会对于各种违规操作会严厉处罚,未来市场会越来越规范;
2. 对于声誉不好的基金公司,避而远之,能爆出问题的,潜在的问题一定还很多。
君子不立于危墙之下。
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注:《为什么基金比股票更适合个人投资?》www.toutiao.com/i6772114185431024132/
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