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广发证券暂停投行业务对股票有什么影响？
广发证券,业务,投行广发证券暂停投行业务对股票有什么影响？
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
回答于 2019-09-11 08:43:50
本周五证监会宣布暂停广发证券投行业务半年和债券业务一年，并且处罚了多名高管与证券承销发行保荐人。那这又对股票有什么影响呢？我给您细细道来。
从短期来看，下周一公司的股价大概率会受到一定的影响而出现低开的情况。很多股民认为会出现连续跌停，我认为这种情况是不太可能的。利空没有被报道出来的时候那是真正的利空和潜在隐患，但是当利空被报道出来实锤的时候，主力很可能会借助利空洗盘，然后自己在低位接恐慌的筹码，从而达到吸筹的目的。
从中长期来看，该公司业绩很可能承压。虽然证券股会随着市场交投的活跃而明显改善公司的业绩，但是投行业务和债券业务在证券公司的营收中仍然占有一定比例。所以说，未来一年左右股票的业绩很可能会不及预期而导致股票的估值无法得到很好的提升。
个人观点，仅供参考。股市有风险，投资需谨慎。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
证监会对广发证券的行政处罚力度之大前所未有，将对广发证券的投行收入、市场情绪、人才流失、优质客户流失、分类监管评级方面产生重大不利影响，从而在近期利空影响与远期利空影响对股票走势产生重大不利影响：
一、投行收入利空：拟对广发证券暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月措施。根据2019年年报，广发证券投资银行业务实现收入为14.49亿元，占总收入的6.35%。
据媒体披露，目前广发证券保荐的IPO在审项目共有23家，其中主板9家，中小板5家，创业板6家，科创板3家，同时广发证券手里还有34家辅导企业。由于广发证券的保荐机构资格被暂停6个月，即意味着今年已经无资质开展保荐业务。
今年是注册制大年，深交所创业板实行注册制，注册于广东的广发证券本可以“乘风破浪”，投行业务更上一层楼。但在被证监会处罚后，部分拟IPO企业出于谨慎考虑，可能会更换保荐人。这会导致广发证券投行业务较2019年大为减少。
二、市场情绪利空：广发证券被处罚事件会降低广发证券在投资者心中的声望，会加大机构投资者与游资、散户对广发证券发展前景的忧虑，投资者会认为广发证券的未来业绩具有较大不确定性。中国有100多家券商，券商并不稀缺，权衡之下，投资者有可能会转向投资其它更有确定性发展前景的证券公司。广发证券短期股价承压，股价下跌又让投资者确信广发竞争力下降，这会陷入一个恶性循环，参见索罗斯的反身性理论。
三、人才流失：拟对广发证券暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月措施。意味着广发证券未来6个月内没有保荐收入，没有保荐人资质的同时也会影响广发的承销收入，债券承销业务12个月零收入。投行收入剧降阴影之下，有资源、专业性强的投行精英必然会跳槽至其他有实力的券商，投行团队必然会流失相当多的精英。因为投行的薪资架构是底薪加提成，没有业绩提成，投行人员的实际薪酬将大大减少，所以精英人才会寻求跳槽。而一旦人才流失，这会为广发投行业务的未来前景蒙上了一层阴影。因为，金融行业的发展离不开人才的支持。即使6个月后恢复保荐资质，也难以吸引人才加盟，除非是用高于同行很多的重金吸引人才加盟。
四、优质客户的流失：金融是服务行业，金融企业的发展要靠帮助客户达到目的而收取费用。如前所述，广发证券保荐的IPO在审项目共有23家，广发证券手里还有34家辅导企业，还有一些未进入到辅导程序的拟辅导企业，但取消6个月的保荐资质后，有相当一部分客户可能会出于“保上市的利益需求”而取消与广发证券的合作。优质企业也会出于谨慎考虑而更顷向与其他优质券商合作。
五、分类监管评级。《证券公司分类监管规定》的宗旨在于奖优罚劣，扶持规范发展的头部券商。根据《证券公司分类监管规定》，明确证券公司董事、监事、高级管理人员及主要业务人员被采取行政监管措施及自律管理措施的扣分标准。
2019年广发证券排名BBB，属于B类评级的最高级。《证券公司分类监管规定》明确规定，证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。而根据分类监管的规定，一旦降级，创新业务、融资融券业务就可能受影响，在创新业务的竞争上就难以抗衡。
平安证券的投行业务一度发展迅猛。2013年，受累于万福生科财务造假事件，平安证券被证监会处以暂停保荐资格3个月的处罚，平安证券的投行业务从此大受影响。从历史上看，自2016年起西南证券接连因为大有能源重组、九好集团“忽悠式”重组、大智慧重组三大问题项目被证监会处罚，相关处罚在2017-2018年间陆续落地。而在上述案件被证监会调查立案期间，公司投行业务中的股权承销部分也被强制暂停。西南证券投行业务因此出现收入明显下降，投行业务人员也被迫流失。
总之，我认为，广发证券被处罚事件是重大利空。现今，证券行业的马太效应明显，强者愈强，弱者愈弱。在券商牌照向银行开放后，投行实力强的头部券商与东方财富等互联网券商将有更大的发展前景。广发证券受处罚，股票将会逐步下跌是大概率事件。
回答于 2019-09-11 08:43:50
首先应该为监管层点赞，对广发证券的处罚对股市来说是整体利好！只有对造假的严惩！才能维护股市的良性运行！先投后保政策出台，也给股市注入一只稳定剂，能够使保荐机构对准备上市的公司更加严格审核，从源头上减少弄虚作假的公司上市。疫情期间股市能够以慢牛形式良好运行，也会给资本市场带来信心，同时也能反映出实体经济的复苏情况。无论是对广发证券的处罚还是各种新政的实施，都表明国家对股市改革的决心，去除股市弊端，引导股市良性运行，支持我的祖国！
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