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白云机场跟上海机场相比差在哪？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

白云机场跟上海机场相比差在哪？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

股市有风险，入市须谨慎，文章为个人观点，据此投资，风险自担！

A股里的价值投资者正逐年增加，但由于大多数行业往往很复杂，财报数据又是三个月更新一次，因此对于非业内投资者很不友好。相对而言，有少数上市公司的经营数据是每月都发，透明度相对较高，适合普通投资者跟踪观察。

这里需要重点讲讲的就是机场航运板块！

无论是航空公司还是机场，他们的经营情况通常都会按月公告，并且非常细致。

由于国内的现状是，航空公司竞争激烈，每家的毛利都很低，而机场的经营情况相对稳定，因此大多数时候，我认为机场的机会要大于航空公司。

以基本面角度来说，无论是上海机场还是白云机场，都是不错的选择。

经营稳定，盈利模式清晰，数据每月公布。

单独比经营规模来说，白云机场的吞吐量通常比上海机场更大，但由于上海机场占用区域唯一性，而且营业收入依然处于上升期，市场还没看到它的天花板，因此A股通常会给与更高的估值。




而白云机场的市场范围内，有深、港两地机场的竞争，因此运营毛利比上海机场低20个百分点！而白云机场已经连续两年营业收入增速放缓，有遇到行业天花板的既视感。




因此在估值方面，白云机场长期不及上海机场。

当然，这种“不及”是体现在他们横向比较时的，要是单独拿出来跟A股其它人比，那他们都足够优秀！

我们反复说过，任何基本面都要资金认可之后，才会带来股市上的波动差价。

白云机场和上海机场有资金认可吗？

（下面两张图，建议收藏）







先讲讲两者的共性：

白云机场和上海机场都是机构总仓，并且2017年之后逆大盘加仓一倍，2019年都达到了顶峰开始整体性小幅出货。

不同点在于：

白云机场的主力资金结构更复杂，从来历史来看，券商自营盘和保险资金都曾中线持有过，但上涨之后，经营情况出现“天花板嫌疑”时，这部分资金波动操作相对频繁，因此历史上白云机场的短期波动更频繁，是个短线和波段潜力更强的选手。

上海机场的主力资金结构更简单，相对的北上资金持仓更大，连续单波上涨能力更强，适合追踪外资，适合对北上资金操作模式更熟悉的朋友。

从走势上来看，在6月初时，市场消化完巴菲特割肉航空股的利空，国内机场航运板块都有抬头反弹的迹象。

但其间北京“三文鱼”事件影响，又躺下休息了。

如果要短线参与的话，我认为白云机场的相对位子更低，经营情况4、5月恢复得更好。






风险提示：目前大盘已破万亿，再次给机构提供了出货的流动性，警惕指数上攻缺乏延续性，最好等一个回调再做判断，不要追高。

另机场航运板块对“病毒”消息十分敏感，再次发生相应黑天鹅的隐患并未消除。