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均线定投靠谱吗？

均线,估值,指数均线定投靠谱吗？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

均线定投靠谱吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

不靠谱，技术是表象，要看指数环境，板块形态，综合判断非单一技术，

回答于 2019-09-11 08:43:50

1、指数估值和均线偏离的含义

估值的概念二师父在课程里面已经讲过。

假设超市一件衣服正常售价2000元，那在刚出售的时候因为是新款肯定价格高，通常是3000元。在销售一段时间之后，衣服款式变得陈旧并且因为季节更换就会降价销售1000元一件。

那么在一定的区间1400到2600是这件衣服的正常价格区间，低于1400元这件衣服就被低估了。

这类似于我们的指数估值，中证500指数市盈率是25到35倍市盈率的正常区间，市盈率低于25倍，指数是正常估值，跟市场涨跌没有关系，跟大盘点位也没有关系。指数估值表里面的低估表示当前这只基金便宜，适合购买。

那么均线偏离表呢？

N日均线是某支股票或者基金在市场上往前N天的平均收盘价格，反应的是这支股票和基金N天的平均成本。二师父均线偏离表里面的均线选取的是90日均线，90日均线反应了基金在近90天的平均收盘价格。

二师父还是拿500ETF举例子，当前500ETF的价格是5.632，90日均线的价格是4.777，从图中我们就可以看到这两个数据，这说明当前500ETF的价格高于500ETF前90日的平均价格。

均线偏离表衡量的是指数基金在最近一段时间内的涨跌情况，假设最近90天某只基金一直上涨，那么均线偏离表就是红色，处于正偏离状态。而估值表衡量的是基金在整个成立时间段内是贵还是便宜。

二师父把近10年的中证500指数的市盈率贴出来了给大家看，从当前位置看中证500市盈率是近10年的相对低点，仅仅比08年历史最低点稍微高一点点。

在估值表里面中证500是极度低估的，我们估值表的评估体系是一个长达10年甚至更长的周期。而均线偏离表是几十天的周期。

正因为此，即使指数在长达10年的区域内是很低估的，只要短期内指数上涨，他的偏离度也是正的。这就是估值表里面中证500是绿色，均线偏离表里面500ETF是红色的原因。

2、指数估值表和均线偏离表参考哪个定投

中证500估值表里面是绿色的，均线偏离表里面是红色的，那到底参考哪个定投。

提出这个问题的读者思维就是线性的简单思维，成熟的思维模式是综合的整体思维。从价值投资的角度看，我们是中长线投资，参考指数估值表定投即可，不用在意均线偏离表里面的短期涨跌。

那均线偏离表的意义何在？

二师父在去年用中概互联基金做过回测，无论指数多贵，只要严格按照均线偏离表负偏离度加仓，0偏离度持有，正偏离度卖出的策略。最终该策略的年化收益率高达40个百分点，只是回撤特别大，一般人受不了这么大的浮亏。

二师父还在全面回测各个指数在各个时期利用均线偏离策略的历史收益率，如果所有的回测都能够保证收益率超过25个百分点，只是回撤风险大，二师父的鳄鱼计划也会进一步升级。

你可以往回看我18年底的均线偏离表，那时候表中全部是绿色的，只要按照比例加仓，现在都可以卖出获利了。

3、指数估值表和均线偏离表结合使用

任何一种投资策略都有可能失效，所以二师父的投资策略是多变的。

我们投资过程中可以结合指数估值表，在低估定投，然后指数低估的时候，均线偏离度越大一次加仓越多，保证低位购买的基金份额足够大。

在市场震荡的时候，均线偏离度为正，可以结合均线卖出一部分。大部分投资者很难，人性本懒，二师父也一样，所以总想固守一种简单的策略去赚钱，这样很难适应复杂多变的市场环境。

两种策略结合，我们总体上参考指数估值表，低估定投，正常估值收割利润，高估逐步卖出。

在短期暴跌和暴涨的行情下结合均线偏离表买入卖出获利一部分。A股市场变化多端，暴涨暴跌的特性众所周知，要想在这个市场赚钱，就要多策略结合，单一地死板地教科书式投资策略不会长久获利。




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回答于 2019-09-11 08:43:50

绝对估值定投和相对估值定投，这些都属于根据财务指标来定投的，那么，根据技术指标是否也能定投呢？回答是可以的。下面我们通过一个实例来说明一下。

大家知道，均线是一个很重要的技术参数，所谓均线，就是往前推N个交易日的收盘价的平均值。当天收盘负偏离越厉害，我们认为将来上涨的可能性越大，反之正偏离越厉害，我们认为将来下跌的可能性越大，这是基于均值回归的观点。那么，多个标的如何来比较偏离程度的大小呢？这里我们用了一个乖离率（BIAS）的技术指标

BIAS=（当天收盘/N天收盘均值-1）*100%，这个值最小-100%，最大100%，我们还是选取上证50、沪深300、中证500这三个标的，从2008年10月初定投到2018年9月底，在上证50、沪深300、中证500等三个标的中选择当天BIAS负偏离最大的标的进行定投，N选取半年、1年、2年、3年、4年、5年等六个参数，定投累计收益率结果如下：

从六个参数对应的累计定投收益率可以看出，每年的定投收益率最大值，大部分年份不是偏向5年均线，就是偏向半年均线。不同的年份，不同的风格导致这样的极端收益率。所以实际我们可以选择一个中庸的参数，比如说2年的均线。

我们下面以2年均线为例，和单纯定投上证50、沪深300、中证500的收益率比较一下。我们可以看到，2年均线定投，从2008-2011、2013-2017这9年里收益率都超过了单纯定投上证50，只有2012、2018这两年跑输；和单纯定投沪深300比较，只有2010年跑输，其他10年均跑赢了；和单纯定投中证500比较，只有2012、2014、2017、2018这4年跑赢，而其他7年都跑输了。但关键是在中证500最近两年走弱时，因为2年均线定投策略积攒了大量上证50的筹码，才会远远跑赢单纯的中证500定投。

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