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为什么有的宁愿向大股东溢价50%收购而不在二级市场买入股份？

控制权,投资者,上市公司为什么有的宁愿向大股东溢价50%收购而不在二级市场买入股份？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

为什么有的宁愿向大股东溢价50%收购而不在二级市场买入股份？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

谢谢邀请！

我认为主要有以下两个原因

第一个原因是如果直接在二级市场上买，破坏股票供需关系，导致股价快速拉升，出现低价买不到的现象。可以参考大佬举牌格力事件。

第二个原因是故意放出来的利好，想用所谓的利好推动股价的上涨，典型的割韭菜行为。

其实识别方法简单，如果是优秀企业，1的可能性大，如果是渣渣企业，2的可能性大。个人观点仅供参考！






回答于 2019-09-11 08:43:50

问题的关键在“收购”。

什么是收购？收购是新投资者确定公司的经营控制权，原来的投资者放弃或丧失公司经营控制权。

股份公司的控制权就是体现在股东间持股比例（不考虑一致行动人）。大家都知道，公司股权关系的几个关键密码，涉及控制权的主要是三个，67%绝对控制、51%的相对控制、34%的安全控制（否决权）。但对于上市公司来说，就有另外一种风景，因为上市公司股权非常分散，即使达不到67%、51%，只要在份额上相对其他小股东拥有“绝对优势”，仍可以取得控制权，现在上市公司中不少实际控制人的上市公司持股比例仅在20%左右。

现在可以回答问题了。

“收购”上市公司，取得控制权，就要在股份份额上具有“绝对优势”。一般情况下，收购前，上市公司有实际控制人（在股份份额上具有“绝对优势”投资者），这种场景，有两种策略。一种，从除原“绝对优势”投资者之外的投资者中买入股票，并使得股份份额相对其他投资者（包括原“绝对优势”的投资者）具有“绝对优势”；另一种，主要从原“绝对优势”投资者手中买入股票，使得原“绝对优势”投资者变成小股东，自己替代他的位置，直接具有“绝对优势”。相比较，后一种方式效率高、成本低。

因为，第一种需要买入的股票数量大，又是一种竞争性收购，价格不可控，甚至会触发“要约收购”（持股百分之三十需要继续收购购票的）。国内典型的案例就是爆发于2015年的“宝万”之争，在将近两年股权争夺期内，万科股票从10元左右，上涨到25元以上，涨幅150%。如果是一个体量小的上市公司，股价还不飞上天了。

所以，协议收购是上市公司收购的主要形式。

回答于 2019-09-11 08:43:50

二级买入达不到控制企业的目的和人员管控，所以要溢价买控制权。

回答于 2019-09-11 08:43:50

真正的原因在暗地里，利益链输送。

回答于 2019-09-11 08:43:50

二级市场上出这么大的买家，你以为价格还会仅仅溢价50%吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

目的不一样