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A股为什么很多市值、PB、PE很符合价值投资的股票却涨不起来?
股票,价值,估值A股为什么很多市值、PB、PE很符合价值投资的股票却涨不起来?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
回答于 2019-09-11 08:43:50
经常会听到这样的疑问:我买的股票市盈率这么低,可是它为什么就是不涨呢?这个公司的PB很低,或者说它已经跌破净资产了,应该有价值应该涨了,而结果却往往不是如此。这里面存在一个误区,它把估值指标简单化地理解为价值驱动因素了。这种错误不仅限于PE、PB这两个常用的估值指标,象EPS(每股收益)、ROE(净资产收益率)、利润增长率,以及PS(市销率=市值/销售收入)、资产重估….等等,也有很多人把这些当成是企业价值的驱动因素。估值指标反映企业过去的经营状况,它们只是企业价值驱动因素作用后的一些表观的东西,是结果而非原因。
有些这样的投资这样的观点:在市盈率最高的时候买入股票,在市盈率最低的时候卖出。可能有相当多的人觉得这些行为不可思议,这不是博傻吗?其实不能这么简单地看这种投资策略,还是要深刻理解什么在驱动企业价值增长,企业价值往往和表观的指标并没有必然的联系。我们一定要拨开外表的面纱,看到真正的本质,企业价值未来的增长关键还必须要落在企业价值驱动因素本身。
价值的驱动因素。估值指标反映企业过去的经营状况,它们只是企业价值驱动因素作用后的一些表观的东西,是结果而非原因。
价值的驱动因素,是理解价值投资最重要的环节,从企业层面看,它也是企业赖以生存和发展的基础。
而股票上涨的核心是什么?
市值、PE、PB这些并不重要,最重要的是上市公司的未来发展前景。如果人们如果对上市公司未来的前景预期很好,那么就会不断有人买入股票就会不断上涨,如果人们对上市公司的未来前景不看好,那么及时市值,PE、pB这些财务数据或者技术指标占量好股票也会下跌。
所以现在就有了亏损也能上市的科创板。一月份时,苏州泽璟生物制药股份有限公司(简称“泽璟制药”)科创板首次公开发行股票获准注册。就此,泽璟制药成为全国首家采用第五套标准上市的科创板公司,也成为A股市场首家未盈利公司成功上市。
泽璟制药是一家从事肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域的创新驱动型新药研发企业。公司目前建立了两大核心技术平台,即精准小分子药物研发及产业化平台和复杂重组蛋白新药研发及产业化平台。
据招股说明书财务数据显示,泽璟制药2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月,公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为-12,826.79万元、-14,646.84万元、-44,008.90万元和-34,114.84万元。未来一段时间内,公司预期存在累计未弥补亏损并将持续亏损。
可以看到,公司目前还无法盈利且存在累计未弥补亏损,主要是公司所有产品均处于研发阶段,尚未开展商业化生产销售,产品尚未实现销售收入所致。
目前医药市场发展前景广阔。在老龄化、社会医疗卫生支出和研发投入等因素的共同影响下,全球医药市场由2014年的1.0万亿美元增长至2018年的1.3万亿美元;中国医药市场保持着超过全球医药市场的增速,过去几年复合增长率达8.1%,2018年市场规模达到1.5万亿元,根据Frost\u0026Sullivan的预测,中国医药市场将于2023年达到2.1万亿元。
回答于 2019-09-11 08:43:50
股票上涨的核心是什么?
并不是什么市值、PE、PB!这些并不重要,重要的是上市公司的未来发展前景,人们如果对上市公司未来的前景预期很好,那么就会不断有人买入股票就会不断上涨,如果人们对上市公司的未来前景不看好,那么及时市值,PE、pB这些财务数据或者技术指标占量好股票也会下跌。
比如王府井这支股票近期公布一季度亏损两个亿。但是这只股票近期却一致上涨,现在已经翻倍,这是为什么呢?它的业绩亏损PE肯定不会好。它的pB也很高,但是它能够迅速上涨,是因为人们预期它能够开免税店。免税店是当前最赚钱的商业模式。对人们预期它未来会大幅盈利,因此疯狂买入股价才会大幅上涨。
我们看到银行股票的PE非常低。但是银行股却很久都没有上涨,这是因为人们预期银行股的业绩并不好,认为银行股有很多坏账。所以人们由于对银行股的预期不好,缺少买入资金,银行股的表现就不好。
像银行股之类的PE和PB都非常好的股票若想上涨,必须要等到投资者改变新的预期以后股价才能够真正的上涨。
当前不少煤炭股业绩非常好,市净率也低,分红也不错,但是就是不上涨。实际上它也是由于人们预期煤炭股未来的发展前景不好,有重要关系。
回答于 2019-09-11 08:43:50
很高兴为你解答 我可以试着说说我的看法不是市场价值,聚乙烯,聚丁二烯!这些都不重要。重要的是上市公司的未来发展前景。如果人们对上市公司的未来前景有良好的预期,那么人们将继续购买股票,并将继续上涨。如果人们对上市公司的未来前景不乐观,那么适时的市值、市盈率、市盈率等财务数据或技术指标也会下跌。
例如,王府井最近公布第一季度亏损2亿元。然而,这支股票最近一致上涨,并且翻了一番。为什么?它的性能损失绝对不会好。它的铅含量也很高,但它能迅速上升,因为人们期望它开免税商店。免税商店是目前最赚钱的商业模式。预计它将在未来获得巨大利润,因此疯狂购买股票将导致股价大幅上涨。
我们可以看到银行股的市盈率非常低。然而,银行股已经很长时间没有上涨了,因为人们认为银行股的表现很差,认为银行股有很多坏账。因此,银行股的表现并不好,因为银行股的预期很低,而且缺乏购买资金。银行股等私募股权和私募股权非常好。如果他们想上涨,他们必须等到投资者改变他们的新预期,股价才能真正上涨。
目前,许多煤炭股已经取得了非常好的业绩,市盈率低,股息丰厚,但它们就是没有上涨。事实上,也正是由于人们的预期,煤炭股未来的发展前景并不好,这有着重要的关系。
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