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什么是投行？
投资银行,投行,商业银行什么是投行？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
而产品就是上面说到的IBD提供的几种服务，比如股票资本市场（Equity Capital Markets），债务资本市场（Debt Capital Markets）、企业并购（M\u0026A）等。每个组需要对自己负责的领域或者产品负责，当然也会比较精通。
在IBD里面，Industry Group和Product Group根据项目需要，经常协同合作。比如，Google要IPO（只是举个例子，Google早就上市了，现在叫Alphabet），于是他们决定花重金找帮他们做这个案子。
高盛接到这个项目该做什么呢？很明显，Google是科技公司，要做IPO股权融资，所以高盛就会从Industry Group找到科技（TMT）组的人，Product Group里面找到Equity Capital Markets组的人，来联合处理这个案子。
Industry Group比较直观，就是会专注这个行业或领域，非常有研究和经验，同时各种产品也都有所涉及，这里我们再仔细说一下不同的Product Group做的业务：
融资服务
通过Debt融资
当公司或政府需要借债来筹集资金（也就是有借钱的需求）时，往往会寻求IBD帮助。借款的形式一般包括以下几种：
1. 贷款（Loans）：通常在固定资产的担保下，由银行直接提供的资金；
2. 发行债券（Notes/Bonds）：通常由债券投资/购买者（比如投资基金）提供资金; 债券可以公开交易；
3. 可转换证券（Convertible Securities）：投资/购买人未来可以以预先确定的交换比率将其债券转换为股票。
那IBD怎么帮到需要借债的客户呢？Product Group中的Debt Capital Markets或者Leveraged Finance Group可以帮助借债的客户提供市场信息，并设计债券的结构（比如到期日，利率，票面利率是固定还是浮动，抵押品，契约，债务估值等），让客户了解真正能够吸引投资者的“合理”结构。之后，很多投行还可以帮助客户寻找并联系潜在大型投资者，建立投资者的兴趣，承保交易（Underwrite，后面会做详细说明），以及协助提交监管文件。
而Industry Group可以从财务和业务角度分析债务对客户的影响，为客户提供行业相关研究、制作营销文件，向投资者介绍行业和公司，并且帮助提供监管和合规的相关的材料。
投行可以利用专业性对公司进行指导，同时利用行业里积累下来的人脉资源帮客户融资，有的大行还可以为借债公司提供资金，在帮助公司融资的过程中自然功不可没。
通过Equity融资
如果客户（政府或者公司）愿意出让一部分股份来融资（也就是所谓的），他们也会找投行寻求帮助，一般股权融资包括这几类：
1. 首次公开招股，就是大名鼎鼎的IPO：公司首次向公众筹集资金 ；
2. 后续Follow-on Offerings：公司在首次公开募股后再次向公众筹集资金 ；
3. 私募Private Placement（后面会展开说）：公司从私人投资者那里筹集资金（不过这样就不能公开交易了）。
这里Industry Group和Product Group的职责和发债融资很类似，除了完成对股权结构的设计和估值以外，有时投行也会和自己相应的资本市场部门Sales\u0026Trading合作，完成在二级市场销售和流通。
当公司进行首次公开募股（IPO）时，只有各个环节都保质保量才能够吸引到大型投资者的兴趣，成功筹集到资金， 投行的重要性自然不言而喻了。并且，IPO是公司发展的里程碑，这也让Banker们的工作更有成就感。
承购包销（承销，Underwrite）
这是啥意思？可以试着从字面上理解一下——就是先买下来，至于怎么卖出去，投行也包了。当然这意味着他们要承担卖不出去的风险，所以一般投行会用一个价格买进来，再加一点溢价（Premium）卖给投资者，从中赚取差价，算是承担风险的利润，这个差价专业点说叫承销利差。
大家听说过联合（Syndicate）这个概念么？因为有的时候遇到金额比较庞大的项目，为了分担风险，会有好几个投行一起做，就叫Syndicate，里面牵头的（就是承担最多融资额的）投行叫做Lead。
少数情况下，投行不承销，只是作为中间人，尽最大努力推销，卖出去多少就是多少，而不承担承保风险。这种情况下，投行会从中间收取佣金（Commission）。
（Private Placement ）
除了在公开市场交易（Public Trading），投行有时也会通过私募的方式帮客户筹集资金，比如向机构投资者（如保险公司或养老基金）募资。私募的主要好处是向公众披露的信息较少，监管要求没有那么严格（监管是指：证券监管，政府认为机构投资者比个人投资者更专业，风险承受能力更强，因此对私募投资的监管也较为宽松。）
兼并和收购 （M\u0026A）
如果有公司计划收购另一家公司，投行可以帮助他们做调研，决定收购谁，如何收购等关键决策。这中间涉及到对目标公司估值（Target Company, 就是被收购的Target）和长时间的协商和交涉。
整个过程中Product Group和Industry Group分别负责不同的事情：
Product Group中的M\u0026A Group，和重组部门（Restructuring Group）一般会负责设计交易结构（就是以什么方式买、买多少？） 和交易流程类型（怎么买，是拍卖还是协商交易？） ，并且帮助执行整个交易以及协助完成监管合规相关的工作。
Industry Group主要会做行业研究，在收购对象方面出谋划策、做尽职调查（Due Diligence） 、建模估值、和为财务影响提出建议。
回答于 2019-09-11 08:43:50
投行只是中外对股票经纪公司的不同叫法而已，在中国叫证券公司，在国外叫投资银行，实际就是从事股票交易服务的公司
回答于 2019-09-11 08:43:50
投行：投资银行业务主要包括证券发行与交易、重组与并购、资产管理三大块。在我国，受分业经营的限制，商业银行目前无法从事证券发行与交易，但是投行业务的其他两个方面，商业银行却可以涉足。
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