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泰晶转债，强赎回公告是不是打击投机者的信心？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

泰晶转债，强赎回公告是不是打击投机者的信心？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

这个债的走势毕竟太过妖，本身的价格已经大幅偏离了投资的价值，已经奔向投机的角度了。

泰晶转债的疯狂是从3月18日以后开始的，3月18至19日，泰晶科技上涨16.99%，但转债飙升128.88%，仅在两天尾盘时出现小幅调整；随后在3月20至23日，正股回调14.95%，转债却暴跌51.95%，跟随正股几乎回到上涨前价格。

神奇的是3月24日至5月6日，这段时间正股总体呈横幅震荡，但泰晶转债从175元蹿升至364.94元，涨幅达108.28%，完全脱离正股走势，进入“击鼓传花”的节奏。

截止5月6日，泰晶科技的转股价值为134.75元，但收盘价已高达364.94元，溢价率高达170.83%。

5月7日，泰晶科技关于提前赎回泰晶转债的公告“姗姗来迟”，此时仿佛被五雷轰顶的韭菜只有两个选择：

1、接受转股，转股价值为每张134.75元，跌幅可能达63.08%；

2、不接受转股，只收获少于每张110元，损失更大。

那么，目前可转债市场乱象已被监管部门注意，两大交易所宣布对可转债交易情况纳入重点监控，后续投机交易可能会降温。




回答于 2019-09-11 08:43:50

泰晶转债事件也为此前疯狂追捧转债的投资者敲响了警钟。

“买高价可转债的那些人，实际上并不是真正的债券投资者。”很多人都是炒股票的，现在趁着转债火热也来炒一把。相对股票而言，可转债实行T+0，而且不设涨跌停限制，“很多人感觉赚钱更快”。

回答于 2019-09-11 08:43:50

强赎不仅是打击投机者的信心，而且会给投机者带来实实在在的损失。

按今天的收盘价195.92元计算，与3月19日泰晶转债达到的最高价420元相比，投资者的亏损达到53%。相比暴跌前5月6日的收盘价364.94元，亏损也达到46.3%,投资者可谓损失惨重。

如果实现强赎的话，投资者的损失更为惨重。

如果投资者选择转股的话，按泰晶科技今天的收盘价24.44元计算，泰晶转债的转股价值136.54元，相比最高价420元，投资者的亏损为67.49%。相比5月6日的收盘价364.94元，亏损达到63.59%。

如果投资者选择赎回的话，相比最高价420元，投资者的亏损为75.95%。相比5月6日的收盘价364.94元，亏损也达到72.32%。这些都是投机无视风险带来的实实在在的损失。

所以投资者一定要搞清投资产品的来龙去脉，认清面临的风险，不能只看到投机炒作的便利，就无视巨大的风险。尤其是散户，在资金和信息方面都处于劣势，更应该避免参与这种投机炒作。

回答于 2019-09-11 08:43:50

继“原油宝”事件后，“泰晶转债”5月7日以47.58%的跌幅，又一次完成了 对韭菜的收割。有投资者认为，上市公司的提前赎回公告打压了转债市场的投资信心，甚至有亏损散户认为公司有市场操纵的嫌疑。

为此，让我们先简单回顾一下“泰晶转债”暴跌事件，然后分析可转债的赎回条款以及公司提前赎回对可转换债券价格造成的影响。

“泰晶转债”暴跌事件回顾

3月7日，“泰晶科技”发布提示性公告，对2020年2月3日和3月6日两次触发“泰晶转债”赎回条款确认放弃行使赎回权。3月9日，“泰晶转债”收盘价为157.83，下跌4.57%。其后的6个交易日，转债价格一直窄幅震荡。

3月18，19日两天，“泰晶转债”分别暴涨65.28%和62.65%，最高价上摸420，紧接着是暴跌2天，回到其启动价格175附近后再次上扬至3月27日，

3月28日，“泰晶科技”再次发布不提前赎回“泰晶转债”的提示性公告，转债价格其后一直在高位震荡。

5月7日，公司发布提前赎回“泰晶转债”的公告，转债价格应声暴跌47.68%。

由以上事件发展的脉络来看，“泰晶科技”三次公告均不存在违规的现象，触发赎回条件后，作为发行方有权力选择是否赎回。何况，盘面异动都是在公告之后，应该不存在消息提前泄露的嫌疑。

小结：如果说转债价格的暴涨是因为公司发布的不提前赎回公告所致，那么，3月7日第一次公告发出的时候为何没有上涨反而下跌？可见事情的真相应该是游资利用散户对可转债各种赎回条款的懵懂而进行的一轮炒作与收割。

很多投资者在风闻可转债上不封顶，下可保底的特征后，不明就里地参与了炒作。可转债T+0与不设涨跌停板的交易制度，更是助长了市场的疯狂爆炒。所以说，知识的不对称，才是“泰晶转债”暴跌事件中散户被收割的根源。

有鉴于此，接下来让我们解读一下什么是可转债和它的有条件赎回条款。




可转债和它的有条件赎回条款

1.首先，什么是可转债？




第一，它是面值为100的债券，具有偿还性，买入可转债等于与发行方建立了债权债务关系，你借钱给上市公司，上市公司付给你利息，6年后连本带利归还。

不过，可转债的利息不高，且是逐年提升，以“泰晶转债”为例：第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。另外作为补偿利率，债券期满后，公司将按108(含最后一期利息)的价格赎回所有未转股的可转换债券。

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