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注册制对股市中长期和短期的影响是什么？中小投资者该如何规划自己的投资？

市场,公司,投资者注册制对股市中长期和短期的影响是什么？中小投资者该如何规划自己的投资？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

注册制对股市中长期和短期的影响是什么？中小投资者该如何规划自己的投资？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

注册制的施行是对A股市场根本性的改变，搞清楚其短期和中长期的影响对于中小投资者做投资规划还是有一定的参考作用。

首先，注册制简单点理解就是公司上市越来越容易了，也未必就是要有持续盈利的公司才能上市，重点是投资者愿意，也就是由原来政策把控上市公司质量到由市场来决定。

其次，由于A股严重的ipo堰塞现象，在一定程度上也影响了一些好的公司外流，我们印象中很多的大型科技类公司多是选择了美股上市，有的后来回归A股也是靠着借壳的方式。注册制后，可以对ipo堰塞这个行程更为快速的消化。

再有，说到影响的话，股民很多都经历过连续ipo给市场带来的负面冲击，所以，会对注册制所带来的ipo有担心，但实际上这些年来，在打新制度上的调整，已经使得新股集中上市对市场的影响有降低了。短时间投资者心理上可能还无法摆脱某些阴影，但是从A股长期向好发展来讲，这也是必然的趋势，而且随着市场稳定，ipo对投资者的冲击也会降低。

对于中小投资者而言，未来的市场或许是一个去散户化的过程，即使是自行投资，现在来讲也不至于要对ipo这个有大的担心，上面在决定做这样的制度改革的时候也是有过全方面考虑的，后期需要完善的包括像信批、退市等制度，会让A股的市场化程度越来越高，中小投资者也需要有投资的眼光。

回答于 2019-09-11 08:43:50

如果要知道注册制对股市的影响。首先要知道的是注册制是什么意思？它与原来的股票IPO发行有什么区别？

美国股市涨了有10年，而中国股市10年基本上原地踏步，根本原因是什么？实际上美国股市长年上涨，是因为它有大量的科技股，这10年正是科技股的一个红利期。而中国股市呢，由于是审核制，造成的结果就是，上市公司必须有三年盈利，才可以申请IPO。这样我们可以看到，不管是阿里巴巴，京东，优酷等等这些企业都纷纷的只能去美国上市。因为这些企业上市的时候基本上都是亏损的，在中国是无法上市的，也就无法享受科技股爆发的红利。

2020年3月1号中国开始实行新的证券法，对于中国股市来说绝对有里程碑的意义，因为中国股市也要实行注册制了。注册制精简优化了证券发行的条件，将原来证券法规定的公开发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求改为“具有持续经营能力”。也就是中国的股票上市，亏损的也可以上市了。这样大量的有潜力的，虽然现在还没有盈利的科技股，就可以上市融资了。只要实行注册制，中国一定会诞生自己的谷歌，自己微软，自己的Facebook。这个意义绝对是功在当代，利在千秋！注册制估计全面实行还要两三年的时间，只要全面实行以后，中国股市会因为这个制度改变而迎来一次真真正正的牛市。这个牛市有可能效仿美国的十年长牛。

总结起来，注册制对股市的也就是说注册制对股市的长期是绝对的利好。

但注册制实行之后，对股市的中短期来说，就是一个利空因素了。中国股市一直是资金推动市。钱多，股票少，大盘就涨。钱少，股票多，大盘就跌。注册制严格意义上，管理层是不能控制发行节奏的，是由市场决定的。也就是一天发行100家股票也是合法的。新三板就是注册制，几年就上了几万家。如果全面实行注册制，短期势必使供需关系失衡，从而引发大盘大跌。

另外注册制实行之后，将颠覆掉现有的估值体系，两个板块将受到重大影响。

第一就是垃圾股板块。中国有大量的亏损的垃圾股。以前由于可以借这个垃圾股的壳上市，所以垃圾股即使亏的一塌糊涂，价格也不低。 但实行注册制以后，不用借壳也可以申请上市了，垃圾股就彻底失去了壳资源的价值。所以必然是两种结果，要么退市，要么沦为一毛钱两毛钱的仙股。

第二创业板为首的中小市值股票。创业板、科创板现在普遍市盈率极高。由于这些股票普遍盘子不大，市场容易炒作。市场给出的理由往往是稀缺性、高科技，所以估值应该比较高。但如果注册制实行以后，大量的低市盈率的高科技股要多少有多少。市场势必开始抛售这些高位的所谓的科技股。造成这一板块的估值应该正常的回到二三十倍才正常，所以这个板块往往就会出现大跌的走势。

自打美国实行了注册制之后，现在上市1万多只股票，但是退市也有1万多只，所以这个过程，美国散户损失惨重。所以美国股市90年代以后，散户基本上被淘汰殆尽。现在美国股市主要是90%的机构在操作。所以注册制实行之后，中国必然会像美国一样进入淘汰散户的一个阶段。这个过程大概有10年的时间。

中小投资者应该怎么投资？我觉得注册制之下，散户盈利的可能性会越来越低，90%的散户将被淘汰。所以散户要么你提高你自个儿的水平，成为那10%的幸存者。要么把钱交给基金，专家理财。另外一个办法就是买etf类的指数型基金，毕竟呢，这类的基金通过组合投资最起码不会跑输大盘。

我是证券分析师 黄林捷 很荣幸回答你的问题。

回答于 2019-09-11 08:43:50

注册制对A股股市的影响肯定是积极向上的，这已经用一年多的股市运行数据来论证了。

2018年的进博会上，科创板的伟大构想的提出，再到2019年的注册制的提出，以及2019年7月科创板的正式推出，都说明了注册制是成功的。

我们在看看欧洲股市和美国股市、香港股市、以及印度股市，也是从审核制向注册制转变后，走上了慢牛的格局。

注册制的最大好处在什么地方？

一是进退自如的市场机制，以前的审核制，有很多优质的发展初期阶段的上市公司因为不满足利润的硬性指标，错过了在A股上市的机会，而注册制却让投资人有机会参与这些优质公司的投资；

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